a:

אלטמן Z- ניקוד מודד הסבירות של החברה לפשיטת רגל באמצעות חמישה יחסים שהוקצה משקולות שונות והוסיף יחד. המידע הדרוש לחישוב היחס מדווח בדוחות הכספיים השנתיים של החברה. אנליסט מניות יכול להשוות את Z- ציון של חברה לממוצע בתעשייה ולאמוד את הבריאות הפיננסית הכוללת של החברה.

הנוסחה לחישוב ציון Z של חברה ציבורית היא:) 1 * 2 הון חוזר / סך הנכסים (+) 1. 4 * רווחים שטרם מומשו / סך הנכסים (+) 3. 3 * רווח תפעולי / סה"כ נכסים) +) 0 6 * שווי שוק / סך כל ההתחייבויות (+) 1 * מכירות / סך הנכסים (.

כאשר Z- ניקוד גדול מ 3, החברה נחשבת בטוחה ולא סביר פשיטת רגל. אם Z- ניקוד הוא בין 1. 8 ו 3, החברה נחשבת להיות באזור אפור, ועל אנליסט צריך לחקור את החברה עמוק לפני הקצאת אותו דירוג והמליץ ​​אם לקנות או למכור את המניה. אם Z- ציון של חברה הוא מתחת 1. 8, החברה נמצאת במצוקה יש סבירות גבוהה של פשיטת רגל.

לדוגמה, נניח אנליסט מעריך את הבריאות הפיננסית של החברה ABC ומשתמשת אלטמן Z- ניקוד לעשות זאת. היא מוצאת כי ההון החוזר של החברה ABC לסך הנכסים הוא 0. 25, שלה עודפים הנכסים סך הנכסים הוא 31, הרווח התפעולי שלה לסך הנכסים הוא 0. 07, שווי השוק שלה לסך ההתחייבויות הוא 0. 3 ומכירות שלה ל סך הנכסים הוא 0. 5. היא מחשבת את Z- ציון עבור החברה ABC להיות 1. 65. זה מסמן לאנליסט כי החברה היא במצב בריאותי ירוד ועלול להוביל לפשיטת רגל.

-> -