רוצה לשפר את הסיכון / תיק ההשקעות שלך? הוספת איגרות חוב יוצרת תיק מאוזן יותר, מחזקת גיוון ותנודתיות מרגיעה. אתה יכול לקבל את ההתחלה ב האג"ח להשקיע על ידי למידה כמה תנאי שוק האג"ח הבסיסי. על פני השטח, שוק האג"ח עשוי להיראות לא מוכר, אפילו למשקיעים המניות מנוסים. משקיעים רבים עושים רק מיזמים חולפים לתוך אג"ח כי הם מבולבלים על ידי המורכבות לכאורה של השוק. אג"ח הם למעשה כלי חוב פשוט מאוד, אם אתה מבין את המינוח. בואו נסתכל על הטרמינולוגיה הזאת עכשיו.

-> ->

מדריך

: בסיסי הבסיס 1.
בסיסי בונד מאפיינים אג"ח הוא פשוט סוג של הלוואה נלקחה על ידי חברות. המשקיעים להלוות כסף החברה כאשר הם קונים את איגרות החוב. בתמורה, החברה משלמת ריבית "קופון" במרווחים קבועים מראש (בדרך כלל מדי שנה או חצי שנתי) ומחזירה את הקרן במועד הפירעון, סיום ההלוואה. בניגוד למניות, איגרות החוב יכולות להשתנות באופן משמעותי על פי תנאי תעודת ההתחייבות של האג"ח, מסמך משפטי המתאר את המאפיינים של האג"ח. כי כל נושא האג"ח הוא שונה, חשוב להבין את התנאים המדויקים לפני ההשקעה. בפרט, יש שש תכונות חשובות לחפש כאשר שוקלים אג"ח.

פרעון

מועד הפירעון של איגרת חוב הוא המועד בו תשולם הקרן למשקיע, או סכום נקוב, ויסתיים החיוב על אגרות החוב של החברה.

מאובטחת / לא מאובטחת
איגרת חוב יכולה להיות מאובטחת או לא מאובטחת. איגרות חוב לא מובטחות נקראות אגרות חוב; תשלומי הריבית ותשואת הקרן מובטחת רק באשראי של החברה המנפיקה. אם החברה נכשלת, אתה עלול לקבל מעט ההשקעה שלך בחזרה. מאידך, איגרת חוב מובטחת הינה איגרת חוב שבה משועבדים נכסים ספציפיים למחזיקי אגרות החוב אם החברה אינה יכולה לפרוע את ההתחייבות.

חיסול העדכון

כאשר חברה פושטת רגל, זה משלם כסף בחזרה למשקיעים בסדר מסוים כפי שהוא מחסל. אחרי פירמה מכרה את כל נכסיה, היא מתחילה לשלם למשקיעים. חוב בכיר משולם תחילה, ולאחר מכן זוטר (כפוף) חוב, בעלי המניות לקבל מה שנשאר. (למידע נוסף, קרא את

סקירה כללית על פשיטת הרגל של החברה
) קופון סכום הקופון הוא סכום הריבית ששולמה לבעלי האג"ח, בדרך כלל על בסיס שנתי או חצי שנתי.

סטטוס מס
בעוד שרוב האג"ח הקונצרניות הן השקעות חייבות במס, ישנן איגרות חוב ממשלתיות ועירוניות פטורות ממס, כלומר, הכנסה ורווחי הון שמומשו באיגרות החוב אינם כפופים למצב הרגיל ולמיסוי הפדרלי . (לפרטים נוספים, קרא את

היסודות של איגרות חוב מוניציפאליות
) מכיוון שהמשקיעים אינם חייבים לשלם מסים על תשואות, איגרות חוב פטורות ממס יהיו בעלות ריבית נמוכה יותר מאשר אג"ח חייבות במס.משקיע חייב לחשב את התשואה המקבילה למסים כדי להשוות את התשואה עם זה של מכשירים חייבים במס. התקשרות

כמה אג"ח יכול להיות משולם על ידי מנפיק לפני הפדיון. במקרה של איגרת חוב, ניתן לשלם אותה במועדים קודמים, בהתאם לאופציית החברה, בדרך כלל בפרמיה קלה. (למידע נוסף, קרא את

Bondable Bonds: מוביל חיים כפולים
.) 2. סיכוני אג"ח

סיכון אשראי / ברירת מחדל סיכון אשראי או סיכון ברירת מחדל הוא הסיכון שתשלומי ריבית ותשלומי קרן בגין ההתחייבות לא ייעשו כנדרש. (למידע נוסף, קרא את

איגרות חוב תאגידיות: מבוא לסיכון אשראי
סיכון מוקדם סיכון מראש הינו הסיכון שתשואת איגרת חוב מסוימת תשולם במועד מוקדם מהצפוי, בדרך כלל דרך הוראת שיחה. זה יכול להיות חדשות רעות למשקיעים, כי לחברה יש רק תמריץ לפרוע את ההתחייבות מוקדם כאשר הריבית ירדה באופן משמעותי. במקום להמשיך להחזיק בהשקעה בריבית גבוהה, המשקיעים נשארים כדי להשקיע את הכספים בסביבת ריבית נמוכה יותר.

סיכון ריבית
סיכון הריבית הוא הסיכון ששיעורי הריבית ישתנו באופן משמעותי ממה שהמשקיע ציפה. אם הריבית יורדת באופן משמעותי, המשקיע עומד בפני האפשרות של תשלום מראש. אם הריבית תגדל, המשקיע יהיה תקוע עם מכשיר התשואה מתחת לשיעורי השוק. ככל שהגיע הזמן לפדיון, כך גדל סיכון הריבית של המשקיע, שכן קשה יותר לנבא את ההתפתחויות בשוק רחוק יותר אל העתיד. (למידע נוסף, קרא את

ניהול סיכון הריבית
) 3. דירוג בונד

סוכנויות סוכנויות דירוג האג"ח הנפוצות ביותר הן Standard & Poor's, Moody's ו- Fitch. סוכנויות אלה מעריכות את יכולת החברה לפרוע את התחייבויותיה. הדירוגים נעים בין 'AAA' ל'אאא 'עבור סוגיות "דרגה גבוהה", סביר מאוד שיפרעו ל-' D 'עבור בעיות הנמצאות כרגע בברירת המחדל. אג"ח מדורגות 'BBB' ל 'Baa' או מעל נקראות "כיתה ההשקעה"; זה אומר שהם לא סביר ברירת המחדל נוטים להישאר יציב השקעות. אגרות חוב המדורגות 'BB' ל 'Ba' או מתחת נקראות "אג"ח זבל", מה שאומר שברירת המחדל גבוהה יותר, ולכן הן ספקולטיביות יותר ונתונות לתנודתיות במחיר.
מדי פעם, חברות לא יהיה דירוג האג"ח שלהם, ובמקרה זה הוא רק על המשקיע כדי לשפוט יכולת פירעון של החברה. מאחר שמערכות הדירוגים שונות עבור כל סוכנות ומשתנות מעת לעת, חשוב לחקור את הגדרת הדירוג עבור הנפקת האג"ח שאתה שוקל. (למידע נוסף, קרא את
דיון החוב דירוג

.) 4. תשואות אג"ח

תשואות בונד הן כל אמצעי החזרה. התשואה לפדיון היא המדידה הנפוצה ביותר, אך חשוב להבין כמה מדידות תשואה אחרות המשמשות במצבים מסוימים. תשואה לפדיון (YTM)
כפי שצוין לעיל, התשואה לפדיון (YTM) היא מדידת התשואה הנפוצה ביותר.זה מודד מה ההחזר על האג"ח הוא אם הוא מוחזק לפדיון וכל קופונים הם reinvested בשיעור YTM. כי זה לא סביר כי קופונים יהיה reinvested באותו שיעור, התשואה בפועל של המשקיעים יהיה שונה במקצת. חישוב YTM ביד הוא הליך ארוך, ולכן עדיף להשתמש ב- RATE או ב- YIELDMAT (Excel 2007 בלבד) של פונקציות עבור חישוב זה. פונקציה פשוטה זמינה גם על מחשבון פיננסי. (המשך קריאה

תשואה נוכחית
תשואה נוכחית ניתן להשתמש כדי להשוות את הכנסות הריבית מסופק על ידי איגרת להכנסות הדיבידנד שסופק על ידי מניה. זה מחושב על ידי חלוקת סכום הקופון השנתי של האג"ח לפי המחיר הנוכחי של האג"ח. יש לזכור שתשואה זו משלבת רק את החלק ההכנסה של התשואה, תוך התעלמות מרווחים או הפסדים אפשריים. ככזה, תשואה זו היא שימושית ביותר עבור המשקיעים המעורבים בהכנסה השוטפת בלבד. תשואה נומינלית התשואה הנומינלית על אג"ח היא פשוט שיעור הריבית שישולם על האג"ח מעת לעת. היא מחושבת על ידי חלוקת תשלום השובר השנתי לפי הערך הנקוב של האג"ח. חשוב לציין כי התשואה הנומינלית אינה מעריכה את התשואה במדויק, אלא אם מחיר האג "ח הנוכחי זהה לערכו הנקוב. לפיכך, התשואה הנומינלית משמשת רק לחישוב מדדי תשואה אחרים.

תשואה לקשר (YTC)
איגרת חוב ניתנת לחיוב תמיד נושאת בהסתברות כלשהי להיקרא לפני מועד הפירעון. המשקיעים יבינו תשואה גבוהה במקצת אם איגרות החוב הנקראות משולמות בפרמיה. משקיע באג"ח מסוג זה עשוי לרצות לדעת איזו תשואה תתממש אם איגרת החוב נקראת בתאריך מסוים, על מנת לקבוע האם הסיכון לתשלום מראש שווה. זה הכי קל לחשב את התשואה באמצעות YIELD של Excel או פונקציות IRR, או עם מחשבון פיננסי. (לקבלת מידע נוסף, ראה

אג"ח ניתנות לחיוב: מובילות חיים כפולים
)

תשואה ממומשת
תשואה מימוש של איגרת חוב יש לחשב אם משקיע מתכנן להחזיק אג"ח רק עבור מסוים פרק זמן, ולא לבגרות. במקרה זה, המשקיע ימכור את האג "ח ויש להעריך את מחיר האג" ח הצפוי לעתיד. מכיוון שמחירים עתידיים קשים לחיזוי, מדידת תשואה זו היא רק הערכה של התשואה. חישוב התשואה נעשה בצורה הטובה ביותר באמצעות פונקציות YIELD או IRR של Excel, או באמצעות מחשבון פיננסי. מסקנה למרות שוק האג"ח נראה מורכב, זה מונע באמת על ידי אותו סיכון / החזרים חילופי כמו שוק המניות. משקיע צריך רק הורים אלה כמה מונחים בסיסיים ומדידות כדי לחשוף את הדינמיקה בשוק מוכר ולהיות משקיע האג"ח המוסמכת. ברגע שאתה מקבל תליון של הלשון, כל השאר קל.