כאשר השווקים הכלליים לשקוע בתקופות של משבר פיננסי, משקיעים רבים יכולים לאבד את החולצות שלהם. יש כמה קרנות, עם זאת, אשר נועדו לספק מספיק איזון, כך שהם לא מפסידים יותר מדי אפילו בזמנים המאתגרים ביותר. אלה "כל מזג אוויר קרנות" יש מזג האוויר מספר סופות פיננסיות חמורות, מצליחים להציל את היום עבור המשקיעים שלהם.הנה מבט על איך כל מזג אוויר קרנות עבודה, מושגים הבסיסית שלהם, וכמה קרנות העליון שביצעו היטב במהלך העשור האחרון של העשור הסוער.

מה זה קרן All-Weather?

קרן לכל מזג אוויר היא סוג של קרן נאמנות אשר מבצע היטב (או לפחות צפוי ) בכל תנאי השוק, ללא קשר לשאלה אם השוק עולה או יורד, קרנות אלו נוטות לשמור על הערכותיהן ברמה נאותה, והן עשויות שלא בהכרח להבטיח הגנה על ההון, אך הן יכוונו למנוע הפסדים בצד החיסרון במידה רבה, אסטרטגיות של מנהלי הקרנות בכל מזג אוויר כוללות שימוש בגיוון לא מתואם ובגידור. (ראה בנושא: כיצד ליצור השקעה מוגנת באמצעות הון באמצעות אפשרויות .)

- ->

איך כל מזג אוויר קרנות עבודה?

שווקים בדרך כלל לנוע על בסיס שינויים con אשר אחראי לתמחור נייר ערך. לדוגמה, מסחר במניות הבנקים ב -32 דולר למניה עשוי להישאר סביב רמת מחירים זו במהלך תקופת ריבית יציבה, עם שינוי מהותי המתרחש רק בשל ההערכה העצמית של הבנק עצמו. אז אם הבנק מחליט להרחיב על ידי פתיחת 100 סניפים באזור גיאוגרפי חדש, ההערכה שלה יכול להגדיל על בסיס עלייה צפויה בדרך כלל בעסקים חדשים.

עם זאת, כל שינוי בשיעורי הריבית על ידי הרגולטורים או הקוצים באינפלציה עלול להשפיע לרעה על הערכות אלו. בעוד גורמים חיצוניים אלה לא יכול להיות שום קשר עם העסק המהותי של הבנק, זה לא ממש משנה. גם אם מניות הבנק נענשים על גורמים שאינם בשליטתה, העסק שלה עדיין מושפע. שינויים בתנאי השוק גורמים לשינויים בתמחור ניירות הערך, מה שהופך אותם לפגיעים לפיחות.

על ידי לימוד תנאי השוק המשתנים והשפעתם על ניירות ערך פיננסיים, כל קרנות מזג האוויר מנסים להתאים באופן ראוי את אחזקותיהם, כך שהתיק הכולל שלהם נותר מוגן במידה טובה. האתגר שלהם הוא לבנות תיק השקעות המבוצע היטב בכל הסביבות הכלכליות, בין אם מדובר במיתון, ירידה גדולה וספוראדית בשוק הכללי, שינוי במצבים גיאו-פוליטיים או משהו בלתי צפוי לחלוטין.

הפילוסופיה הבסיסית

הרעיון של קרנות כל מזג אוויר מבוסס על ההנחות הבאות:

1) קשה לנבא במחירי הנכסים בעתיד;

2) ישנם בדרך כלל ארבעה תרחישים כלכליים - גידול בצמיחה, ירידה בצמיחה, עליית האינפלציה וירידה באינפלציה; ו

3) ניירות ערך ונכסים שונים מגיבים בדרכים צפויות לשינויים בתרחישים הכלכליים הנ"ל.

אז הצמיחה המתעוררת היא בדרך כלל מלווה בשוק המניות נוגע לשיאים חדשים בריבית להיות נמוך יותר, אשר מציעה גישה קלה הון עבור עסקים רבים. נפילה הצמיחה בדרך כלל יוצר תרחיש הפוכה. תקופות של אינפלציה עולה ויורדת נוטות לייצר שינויים בשיעורי הריבית, אם כי ל - U. S יש שיעורי אינפלציה יציבים מאוד בשני העשורים האחרונים.

על ידי בעל ידע טוב של תלות אלה שונים, כל מזג אוויר קרנות לארגן מבחר מתאים של נכסים בפרופורציות מאוזנות. המטרה היא ליצור תיק שנותר מוגן ויציב, ללא התחשבות בתרחיש הכלכלי המתנהל כיום.

דוגמה של All-Weather Funds

הדוגמה הפשוטה ביותר לכל קרן מזג אוויר היא קרן מאוזנת המציעה שילוב של 60% -40% במניות ובאג"ח. אז במקרה של גידול בצמיחה, הרכב המניות 60% צפוי לשפר את ההערכה, ואילו הרכב האג"ח 40% עשויים להישאר עומדים או אפילו לטבול. ההיפוך יהיה בדרך כלל להתרחש בתקופה של צמיחה נופלת. תקופות של עלייה באינפלציה לעיתים קרובות גורמות לריביות גבוהות יותר ואולי תשואות נמוכות יותר על המניות, ולכן כאן אחזקות האג"ח של קרנות נוטים להרים את הרפיון, ביצועים חכם. ושוב, המצב ההפוך קורה לעתים קרובות בתקופות של נפילה האינפלציה, שם מניות עשוי לשגשג בעוד אג"ח נמוך.

מעבר ליסודות של מגוון של 60-40 מניות האג"ח לערבב, כל מזג האוויר מנהלי הקרן להעסיק מספר אסטרטגיות מיוחדות יותר. אלה כוללים שימוש בנגזרים לגידור כדי למנוע חיסרון, גיוון להשקעות חלופיות כגון נדל"ן, ניירות ערך מגובי משכנתאות, הון פרטי וסחורות, ופיזור ברמות בינלאומיות.

בשל החוקים שלהם מגוונים מאוד, סיווג כל מזג אוויר הכספים הוא קצת קשה. אפילו קרן 60-40 פשוטה היא הידועה יותר בשם קרן מאוזנת או קרן היברידית, למרות שזה מתאים לקטגוריה כל מזג אוויר.

למעלה All-Weather קרנות

בואו נסתכל על כמה קרנות פופולריות כל מזג אוויר אשר ביצעו היטב במהלך כמה פעמים סוערות כלכלית:

מאנינג & Napier Pro-Blend Cnsrv Term S קרן

1. (EXDAX) : עם יחס ההוצאות הכולל של 0. 89%, EXDAX שואפת להגן על ההון תוך יצירת הכנסה וחיפוש הזדמנויות צמיחה כמו סדרי עדיפויות משנית. היא משקיעה בעיקר באגרות חוב של אג"ח, אג"ח קונצרניות, אג"ח זבל, מניות U. S ומניות בינלאומיות, מכשירים נגזרים ו REIT. (ראה קשורים: בסיסי הבסיס: סוגים שונים של אג"ח ) ואנגארד
2. וולסלי הכנסה קרן קרן (VWINX): הקרן משקיעה שני שלישים ההון שלה תאגידים, אג"ח של חברות ממשלתיות וניירות ערך מגובי משכנתאות. שליש הנותרים מוחזקים בניירות ערך גבוהים המשלמים דיבידנדים. הקרן שואפת לצמיחה ארוכת טווח בהכנסות עם תשלום דיבידנד רגיל, יחד עם ייסוף מתון לטווח ארוך. Berwyn
3. הכנסה קרן (BERIX): קרן ברווין הכנסה שואפת להשיג הון לטווח ארוך, עם ההכנסה הנוכחית כמו שיקול משני.יש לה יחס הוצאה גבוהה יחסית של 1. 17%. כ -80% מהשקעותיה נמצאות במניות בעלות פוטנציאל לייסוף מחיר, ואילו 20% הן באג"ח. האסטרטגיות שלה כרוכות בזיהוי ניירות ערך שאינם מוערכים. היא משתמשת בניתוח יסודי עם גורמים מקרו-כלכליים כמו אינפלציה, יחסי מחיר-רווח (P / E), שיעורי ריבית, פסיכולוגיה בשוק המניות וגורמים פוליטיים. PIMAX כל הנכסים כל רשות קרן
4. (PAUAX): זוהי קרן של קרנות, אשר משקיעה במניות של קרנות PIMCO הבסיסית ואינה משקיעה ישירות במניות או באג"ח. קרנות אלו כוללות קרנות אסטרטגיות קצרות, קרנות נאמנות מקומיות, קרנות הון בינלאומיות וניירות ערך הקשורים לאינפלציה. הקרן שואפת להשגת תשואה ריאלית מקסימלית, בהתאם לשימור ההון הריאלי וניהול השקעות זהיר. ווסטווד הכנסה
5. הזדמנות Instl (WHGIX): הקרן שואפת לספק הכנסה שוטפת, תוך מחפשים לייסוף הון לטווח ארוך כמטרה משנית. כמעט 80% מהונו מושקע בניירות ערך המשלמים דיבידנדים ו / או נושאות ריבית, ואילו 20% הנותרים עשויים לכלול ריט, ADRs ותעודות סל. יש לו יחס הוצאה נמוכה של 0. 86%. קרן פורטפוליו קבועה
6. (PRPFX): קרן מגוונת מאוד, היא משקיעה במגוון רחב של ניירות ערך הכוללים זהב, כסף, נכסים פרנק שוויצרי, נדל"ן ומניות טבעיות, מניות צמיחה אגרסיביות ודולר נכסים. בואו נראה איך קרנות אלה כל מזג האוויר ביצעו בתקופות שונות של מערבולת בשוק.

תקופות הירידה בשוק המניות

תקופות הלימוד שלנו בוחנות כאשר מדד ה- S & P 500, המדד המשוקלל ביותר בעולם, ירד ביותר מ -10% בתקופות הנתונות:

אוגוסט. 8, 2008 - 10 אוקטובר 2008: תחילת המשבר הפיננסי העולמי של 2008-09.

• ינואר. 2, 2009 - 6 מרס 2009.
• אפריל. 23, 2010-יולי 2, 2010.
• יולי 22, 2011 - אוגוסט 19, 2011.
• אפריל. 27, 2012 - 1 ביוני 2012.
• ספטמבר. 14, 2012 - 16 בנובמבר. 2012
• אוגוסט. 17, 2015 - 1 ספטמבר, 2015: סינית לאחרונה meltdown.
• להלן השוואת תשואות מדד ה- S & P 500 לאלה של הקרנות הנזכרות לעיל, במהלך התקופה הראשונה שהוזכרה: אמצע 2008, כאשר המשבר הפיננסי העולמי החל:

התרשים הנ"ל מצביע על ביצועים טובים יותר ביחס לקרנות אלו. בעוד S & P 500 נפלו סביב 31% בין אוגוסט לאוקטובר 2008, כל הכספים הללו הצליחו לשמור על downside שלהם בטווח שבין -7. 7% ו -13%. גם ב -17 בספטמבר 2008, כאשר מדד S & P 500 ירד ב -10. 8%, את הביצועים הטובים ביותר הקרן, EXDAX, הצליח להישאר מעל המים, עם רק -0. ירידה של 25%.

תוך ציון תרשימים מפורטים לכל התקופות הנ"ל הוא מחוץ לתחום של מאמר זה, בחינת תרשים דומה לכל התקופות שהוזכרו לעיל יראה כי קרנות כל מזג אוויר אלה בוצעו טוב יותר מאשר מדד S & P 500 בכל אחד מהם מקרה.

תקופות ירידת הריבית

U. ס הריבית ירדו באופן עקבי במהלך 20 השנים האחרונות.הביצועים של ריבית האג"ח ל -10 שנים ושש קרנות מזג האוויר שהזכרנו מושוות בטבלה הבאה. למרות ירידה עקבית בריבית ב -10 השנים האחרונות, כל הקרנות (מצפים ל- PAUAX) שמרו על תשואות חיוביות. (תמונה באדיבות Yahoo! Finance).

התרשים לעיל הוא עדות לביצועים העקביים של הקרנות האלה בכל מזג אוויר. רק לטבול שלילי שהם חוו היה בסוף 2008 בתחילת 2009, כאשר השווקים הגלובליים התרסק. גם בתקופה זו התשואות של הקרנות היו טובות יותר לעומת אלו של מדדי המניות המרכזיים בבורסה (כפי שצוין בסעיף הקודם)

כפי שמציין מדד המחירים לצרכן ומדד המחירים הסיטוניים, האינפלציה נותרה יציבה בארה ב " לא היו אינפלציה גבוהה משמעותית בעשור האחרון ולא הראו שום סימני דפלציה. כפי שמוצג בתרשים לעיל, הביצועים של 10 שנים של שש קרנות מזג אוויר עולה כי כספים אלה גם שמר על ביצועים יציבים למרות גורמים אלה.

השורה התחתונה

בין אם זה באמצעות אג"ח, מניות, סחורות, קרנות, נגזרים או השקעות חלופיות, מה שחשוב ביותר למשקיעים הוא להשיג את התשואות הגבוהות ביותר עבור רמה מקובלת של סיכון. כל מזג אוויר הכספים סיפקה מקלט בטוח יציב עבור משקיעים רבים, כפי שניתן לראות מן כמה תצפיות היסטוריות. כספים אלה יכולים להוסיף אחוז מאוזן לתיק של המשקיע והוא יכול לעזור לספק הגנה מפני downside. (עוד הציע קריאה:

8 סוגי קרנות לשימוש במיתון .) כתב ויתור: המחבר אינו מחזיק כל עמדות הכספים הנ"ל.