משקיעים המחפשים חשיפה ממונפת לחברות המסחר בנאסד"ק יכולים לבחור בין תעודות סל (ETF) שמכסות את השוק הרחב או להתמקד במגזרים ספציפיים. עבור משקיעים שמחפשים קרן שמשחקת את הצד הקצר של הביוטכנולוגיה, ה- ProShares UltraShort נאסד"ק ביוטק ETF (NASDAQ: BIS BISPrShs UlSh Nasd22 79 + 0 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מציע תשואות כפולות על ירידות באחוזים במדד הביוטכנולוגיה של נאסד"ק. פרושארס UltraPro QQQ ETF (סימול: TQQQ TQQQProShs UP QQQ133 40 + 0 51% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מציעה חשיפה משולשת לרווחים על מדד של 100 הנאסד"ק הגדולים למעט חברות פיננסיות. להלן השוואה של תעודות הסל הממונפות, נכון ל -18 באפריל 2016.

-> ->

ProShares UltraPro QQQ

חשיפה משולשת לחברות הפיננסיות הגדולות בנאסד"ק הופכת את הקרן הזו לפופולרית מאוד בקרב הסוחרים, כפי שמעידים הנכסים שלה בניהול (AUM) של $ 1. 25 מיליארד דולר. הנפח היומי הממוצע הוא 382 $. 75 מיליון דולר, המייצג 30% של AUM הקרן.

עליות מחיר המניה מחושבות על ידי הכפלת הרווח היומי על מדד הסמן על ידי שלושה ולאחר מכן להוסיף את האחוז למחיר הסגירה של היום הקודם. לדוגמה, אם המדד הבסיסי מפרסם רווח ביום של 3%, אזי מחיר המניה גדל ב -9% ממחיר הסגירה של היום הקודם. בימים שבהם המדד מאבד את הקרקע, אחוז ההפסד מוכפל בשלושה ומחסור ממחיר הסגירה של היום הקודם.

לאחר סגירת המסחר כל יום, התיק מתואם על מנת לספק מינוף משולש על מחיר המניה החדש. לדוגמה, אם מחיר המניה עולה מהסגירה הקודמת של 100 $ ל $ 109, מנוף מתווסף לתיק להציע חשיפה משולשת במחיר גבוה יותר. הגידול במינוף נקרא הרכבה חיובית. על ירידות שערים במניות, מנוכה מינוף מהתיק כדי ליישר את החשיפה המשולשת עם מחיר המניה הנמוך. זה נקרא הרכבה שלילית.

ProShares UltraPro QQQ מציעה נזילות גבוהה ומרווח מסחר ממוצע צר של 0. 03%. יחס ההוצאות של 0. 95% הוא גבוה יחסית בהשוואה למגוון רחב של תעודות סל, אבל השימוש הנפוץ של הקרן ככלי טקטי מקטין את העלות של סוחרים לטווח קצר. לקרן יש תשואה שנתית של שלוש שנים של 56% 91%.

ProShares UltraShort נאסד"ק ביוטק

קרנות הון סיכון ממונפות נענשו על ידי שווקים מעריכים מאז 2011, ו- ProShares UltraShort NASDAQ ביוטק אינה יוצאת דופן. כתוצאה מכך, הקרן של AUM של 75 $. 05 מיליון הוא כ 6% בגודל של ProShares UltraPro QQQ.עם נפח יומי ממוצע של $ 23. 6 מיליון דולר, הקרן נסחרת 31% של AUM שלה.

כערך הפוכה המציע חשיפה כפולה, מחושבים עליות מחיר המניה על ידי הכפלת אחוז ההפסד במדד הביוטכנולוגיה של נאסד"ק בשתיים ולאחר מכן הוספת הסכום למחיר הסגירה של היום הקודם. לדוגמה, הפסד של 2% על המדד מניב עלייה של 4% במחיר המניה. הרווחים באחוזים במדד הסמן מוכפלים בשניים וחסרו ממחיר הסגירה הקודם.

תהליך הרכבה ליישר מינוף עם שינוי מחירי המניות זהה ProShares UltraPro QQQ ETF. מינוף עם עליית מחירי המניות, והוא מצטמצם כאשר מחירי המניות יורדים.

הקרן יש יחס הוצאה זהה ProShares UltraPro QQQ ETF, ואת העלות הכוללת לסוחרים הוא ממוזער בדרך כלל על ידי תקופות החזקה קצר. היקף הנפח הממוצע של הקרן גורם להתרחבות מסחרית קלה יותר של 0. 16%. התשואה השנתית של הקרן לשלוש שנים היא שלילית 45. 93%.

Key Takeaways

בעוד קרנות אלו פועלות בכיווני שוק שונים ועם רמות שונות של חשיפה, הסיכון של מינוף אחוז השינוי במדדי הסמן ואת הנוסחאות המשמשות לחישוב מחירי המניות על בסיס יומי דומים. גם תעודות הסל מושפעות גם מהרכב הנובע מאיפוס יומיומי כדי ליישר את המינוף עם שינויים במחירי המניות.

כאשר איפוסים אלה גורמים להתרכבות שלילית, ביצועי המחירים סובלים, בין אם על ידי הגדלת הפסדים או הפחתת רווחים בהשוואה לשינויים נטו במדדים הבסיסיים המוכפלים בחשיפה הממונפת. מסיבה זו, הן קרנות צריך לשמש גם לטווח קצר או יום המסחר כלי רכב.