הברון רוטשילד, בן אצולה בריטי מהמאה ה -18 וחבר במשפחת הבנקאות רוטשילד, נזכר באומרו כי "הזמן לקנות הוא כאשר יש דם ברחובות". לָדַעַת. רוטשילד קנה הון בבהלה שהשתררה בעקבות קרב ווטרלו נגד נפוליאון. אבל זה לא כל הסיפור. הציטוט המקורי הוא: "קנה כאשר יש דם ברחובות,

גם אם הדם הוא שלך. -> -> זה contrarian להשקיע בלב שלה - האמונה החזקה כי הדברים גרועים יותר בשוק, כך טוב יותר הזדמנויות רווח. רוב האנשים רק רוצים זוכים בתיקים שלהם, אבל כמו Warren באפט הזהיר "אתה משלם מחיר גבוה מאוד בשוק המניות עבור קונצנזוס עליז." במילים אחרות, אם כולם מסכימים עם החלטת ההשקעה שלך, אז זה כנראה לא טוב.

-> ->

הולך נגד ההמון

contrarians, כפי שהשם מרמז, מנסים לעשות את ההפך של הקהל. הם מתרגשים כאשר לחברה טובה אחרת יש ירידה חדה, אך לא ראויה במחיר המניה. הם שוחים נגד הזרם, ומניחים שהשוק טועה בדרך כלל בשתי הקיצוניות והשפל. ככל התנופה המחירים, יותר מוטעית הם מאמינים שאר השוק להיות.

רע טיימס עבור קונים טובים

משקיעים קונטררית עשו היסטורית את ההשקעות הטובות ביותר שלהם בזמן של מהומה בשוק. בהתרסקות של 1987, הדאו ירד ב -22% ביום אחד ב U. S. בשוק 1974-74 דוב, השוק איבד 45% ב כ 22 חודשים. פיגועי ה -11 בספטמבר 2001 הביאו לירידת שוק. הרשימה נמשכת עוד ועוד, אבל אלה הם פעמים כאשר contrarians מצאו את ההשקעות הטובות ביותר שלהם.

שוק הדוב של 1973-74 נתן לורן באפט את ההזדמנות לרכוש נתח בחברת וושינגטון פוסט (סימול: WPO) - השקעה שגדלה לאחר מכן ביותר מ -100 פעמים ממחיר הרכישה - זאת לפני שכלולים דיבידנדים . באותו זמן, באפט אמר שהוא קונה מניות בחברה בהנחה עמוקה, כפי שמעידה העובדה שהחברה יכולה "למכור את הנכסים של פוסט לכל אחד מ -10 קונים, שלא יפחת מ -400 מיליון דולר, כנראה הרבה יותר ". בינתיים, לחברה וושינגטון פוסט היה רק ​​שווי שוק 80 מיליון דולר באותה עת.

לאחר פיגועי ה -11 בספטמבר, העולם הפסיק לטוס לזמן מה. נניח כי בשלב זה, השקעתם בבואינג (NYSE: BA), אחד הבונים הגדולים בעולם של מטוסים מסחריים. המניה של בואינג לא ירדה עד שנה לאחר ה -11 בספטמבר, אבל משם היא עלתה פי ארבעה בערך בחמש השנים הקרובות. ברור, כי למרות ספטמבר 11th soured בשוק הרגש על תעשיית התעופה במשך זמן מה, אלה שעשו את המחקר שלהם היו מוכנים להמר כי בואינג היה לשרוד זכו לתגמול.

בנוסף, באותה תקופה, מרטי וויטמן, מנהל קרן הערך השלישי של השדרה, רכש אג"ח של K-Mart הן לפני

והן

לאחר שהוגשה להגנה על פשיטת רגל ב -2002. רק שילם על 20 סנט על הדולר עבור איגרות החוב. אף על פי שבמשך זמן מה נדמה היה שהחברה תסתום את דלתותיה לתמיד, וייטמן זוכה להצלחה כאשר החברה יצאה מפשיטת רגל, ואגרות החוב שלו הוחלפו במניות בקרט-מארט החדש. המניות זינקו הרבה יותר בשנים שלאחר רה-ארגון, לפני שהשתלטו על ידי סירס (SLD), עם רווח נאה של ויטמן. הודות לצעדים כאלה, קרן השדרה השלישית של שוויץ זכתה להצלחה בשוק. 14% תשואה מאז ויטאמן ייסד את הקרן בשנת 1990.

סר ג'ון טמפלטון ניהל את קרן הצמיחה של טמפלטון מ -1954 עד 1992, כשמכר אותה. כל 10 אלף דולר שהושקעו במניות מסוג A של הקרן ב -1954 היו גדלות ל -2 מיליון דולר ב -1992, עם דיבידנדים שחודשו מחדש, או תשואה שנתית של כ -14%. טמפלטון חלוץ השקעות בינלאומיות. הוא היה גם משקיע רציני, שקנה ​​למדינות ולחברות, כאשר לפי עיקרו, הן פגעו ב"נקודה של פסימיות מקסימלית ". כדוגמה של אסטרטגיה זו, טמפלטון קנה מניות של כל חברה ציבורית אירופית בתחילת מלחמת העולם השנייה בשנת 1939, כולל רבים שהיו בפשיטת רגל. הוא עשה את זה עם כסף לווה. אחרי ארבע שנים הוא מכר את המניות לרווח גדול מאוד.

לשים את זה על הקו אבל יש סיכונים להשקעה contrarian. בעוד המשקיעים המתמודדים המפורסמים ביותר לשים כסף גדול על הקו, שחה נגד הנוכחי של דעה משותפת ויצא על העליונה, הם גם עשו כמה מחקר רציני כדי להבטיח כי הקהל אכן היה לא בסדר. לכן, כאשר המניה מצטלמת, זה לא גורם למשקיע קונטררי לשים פקודת רכישה מיידית, אלא כדי לברר מה הניע את המניה למטה, והאם הירידה במחיר מוצדקת.

השורה התחתונה

בעוד שלכל אחד מהמשקיעים המתמודדים המוצלחים הללו יש אסטרטגיה משלו להערכת השקעות פוטנציאליות, לכולם יש את האסטרטגיה המשותפת היחידה - הם מאפשרים לשוק להביא את העסקאות אליהם, במקום לרדוף אחריהם.