שיעורי הריבית נמצאים בשפל היסטורי במשך מספר שנים, שכן המדיניות המוניטרית הרופפת של הפדרל ריזרב ניסתה לעורר השקעות ופעילות כלכלית גבוהה יותר. בעוד המשק כבר איטי להתאושש, שוק המניות כבר מטפס לשיאים כל הזמנים. עם הריבית ללא סיכון קרוב לאפס, המשקיעים המחפשים לפחות איזה סוג של החזר כבר הצעות מחיר המניות, אבל הם גם היו זורקים כסף לתוך חברות סטארט-אפ חדשות.

-> ->

זו השקעה מוגברת הון סיכון הובילה הערכות מעופפים גבוה של אלה חברות הצעירות. אם זה uptick בהשקעה סטארט אפ נובע בחלקו על שיעורי הריבית הנמוכים היסטורית, השאלה המתעוררת היא איך חברות חדשות אלה יעלו אם הפד עוקב אחר עם טיול צפוי בשיעור הפדרלי קרנות. בהתחשב בכך שיש מעט אפשרויות מימון לחברות סטארט-אפים המחפשים צמיחה מהירה, כל מדיניות שגורמת להשקעה להתכווץ מציבה איומים אמיתיים על קיום עסק שעשוי להיות רווחי במשך שנים אל העתיד.

-> ->

מימון סטארט-אפ

יש כמה אפשרויות קיימא למימון עסק חדש. אלא אם כן אחד הוא עשיר באופן עצמאי או בעל קרוב עשיר, החיסכון האישי עשוי להוכיח מספיק כמו הון זרע. באמצעות מה הון קטן זמין בניסיון bootstrap את העסק החדש עשוי לעבוד עבור כמה עסקים, אבל רבים לקחת שנים לפני שהם מרוויחים מספיק הכנסות כדי לכסות את העלויות. ללא מימון חיצוני, שנים המתנה עבור העסק להיות רווחית היא פשוט לא קיימא.

אפשרות אחת היא לקבל הלוואה, אבל שוב, אלא אם כן העסק צפוי להיות רווחית בעתיד הקרוב ואת סיכוייה יש ודאות רבה, הבנקים יהיה סביר לקחת את הסיכון. עבור סטארט-אפים כאלה, מקור המימון הפוטנציאלי היחיד יכול להיות מהון סיכון.

אספקה ​​של הון סיכון

המשקיעים בדרך כלל אכפת על שני דברים: החזרות צפוי הסיכון. תשואות גבוהות יותר מציבות סיכונים גדולים יותר מאשר השקעות עם תשואות נמוכות יותר, כלומר המשקיעים חייבים לנסות למקסם את התשואות שלהם תוך הגבלת החשיפה שלהם לסיכון. בעוד שאין השקעה שאינה מהווה רמה מסוימת של סיכון, הריבית על שטר אוצר של שלושה חודשים בארה"ב משמשת בדרך כלל כשיעור ללא סיכון.

כמו שער ה- T- שלושה חודשים כבר בעיקרו אפס במשך מספר שנים, המשקיעים נאלצו לפנות השקעות בסיכון גבוה על מנת להרוויח לפחות איזה סוג של תשואה. עלויות האשראי הן גם זולות יותר, מה שהופך מינוף למימון השקעות באופן משמעותי פחות יקר. מסיבות אלה, הריבית הנמוכה נחשבת כמתואמת עם השקעה גדולה יותר בהון סיכון והערכות שווי גבוהות יותר על חברות סטארט-אפ חדשות.עם זאת, שיעורי ריבית נמוכים מדי עלול להוביל בועות השקעה בהון סיכון. מצד שני, שיעורי ריבית גבוהים יותר עלולים להוביל את המשקיעים למשוך כספים מתוך הון סיכון, שכן הם יכולים סוף סוף להרוויח תשואה הגונה עם פחות סיכון משמעותי. (לקבלת מידע נוסף, ראה כיצד הון סיכון הון לבצע השקעות .)

הון סיכון הון?

הריבית הנמוכה ביותר שהובילה לתשואות נמוכות משמעותית על השקעות רבות הביאו לפריחה בהון סיכון. בשנת 2014 גייסו קרנות הון הסיכון האמריקניות למעלה מ -30 מיליארד דולר, שהם כמעט פי שניים מסך כל השנה הקודמת. בשלושת החודשים הראשונים של השנה הנוכחית נרשמו 13 דולר. 4 מיליארד השקיעו הון סיכון אמריקני, הרמה הגבוהה ביותר מאז תחילת 2000 - לפני התפוצצות בועת דוטקום.

זה הגדילה את המימון הובילה הערכות מופרזת על חברות חדשות כמו סטארט-אפים מסוימים טק ללא כל הכנסות או רווח מקבלים מאות מיליוני דולרים במימון בעוד מוערך מיליארדים. אחת הדוגמאות הבולטות לשיגעון היא רכישת 19 מיליארד דולר של WhatsApp על ידי Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180 25 + 0 04% Created with Highstock 4. 2. 6 >). ההכנסות של Whatsapp הן זעירות בהשוואה למחיר ההשתלטות הזה, והעסקה הופכת את ההנפקות של טומבלר ואינסטגרם בסך מיליארד דולר רק לפני כמה שנים נראה סביר יחסית אנליסטים רבים מזהירים כי הערכות קיצוניות אלה מעידות על בועה כשלושה בשנות ה -60 המאוחרות, בתחילת שנות ה -80, ובבועת הדוטקום של שנות ה -90 - עלתה בקנה אחד עם גידול בהשקעות הון סיכון. טבעו של בועה הוא כי בשלב מסוים זה פופ, וזה בדרך כלל לא לוקח הרבה. העלאת הריבית על ידי הפד עשוי להיות רק זרז עבור popping כזה להתרחש. (ראה גם,

מי הם הון סיכון? ) הפד מתבקש להעלות את הריבית

אם הריבית הנמוכה הופכת את זה זול יותר ללוות כסף, אז כל עלייה בשיעורים אלה בהכרח גורם ללוות יקר יותר. כמו כל סחורה אחרת, בדרך כלל כאשר הוא הופך להיות יקר יותר, אנשים דורשים פחות מזה. עם כסף זול פחות צף סביב תשואות סבירות יותר על השקעות ללא סיכון, השקעות הון סיכון יתחילו להידלדל.

למרות העובדה, בין היתר, מחשוב ענן טלפונים חכמים הפכו את העסק מתחיל זול יותר זול וקל יותר, זה מאוד יקר כדי לשמור על העסק הולך בשווקים גדולים. לפיכך, חברות שעדיין עדיין לא הרוויחו רווח או הכנסות יתקשו מאוד לממן את הפעילות העסקית שלהן אם השקעות הון סיכון יתחילו להתייבש עקב ריביות גבוהות יותר.

כזה העלאת הריבית על ידי הפד יכול לבוא מוקדם ככל ספטמבר עם עלייה נוספת בחודש דצמבר ניבא הפדרל ריזרב מושל ג'רום פאוול. זה עשוי להיות תלוי איך הכלכלה מבצעת אבל שני מעצבי הפד אחרים עשו תחזיות דומות המעידות על כך שהכלכלה יכולה לתמוך לפחות אחד 0. עלייה של 25 נקודת אחוז בריבית השנה.לאחר ישיבת המדיניות בשבוע שעבר אישר הבנק המרכזי את תוכניתו להעלות את הריבית עד סוף השנה.

השורה התחתונה

כל עסק חדש לוקח השקעה ראשונית הון כדי להתחיל, ורבים לוקחים שנים לפני שהם מתחילים להרוויח רווח והכנסות. קבלת גישה הון סיכון ובכך הופך הכרחי עבור רבים אלה startups.

עם ריבית בנקודות היסטוריות ומשקיעים המעוניינים לעשות איזושהי תשואה, יזמים מתגאים בזמינות המימון וראו את הערכות החברות שלהם גדלות לסכומים לא פרופורציונליים. עם זאת, עם הריבית כי אין מקום אחר ללכת אבל למעלה, הריבית הממשלתית של הפד צפוי להעלות את זרימת המימון. כמו קרנות הון סיכון מתייבש, רק סטארטאפים המבטיחים ביותר ישרדו כמו המשקיעים יחפשו תשואות עתידיות גבוהות יותר כדי לפצות על הסיכון של מימון עדיין לא רווחי עסקים.