לאחר אסון של שלוש שנים פלוס שנים של המסחר, גלובל X זהב טהור כורי הזהב ETF (NYSEARCA: GGGG) נסגר לצמיתות ב 16 אוקטובר 2014. הקרן מעולם לא זכה המתיחה עם המשקיעים או השוק, והיא ממוצעת הפסד שנתי של 28. 28% על פני החיים שלה.

הקרן הניסיונית המתומצתת (ETF) הושקה במרץ 2011, המבוססת אסטרטגית סביב הרעיון שהיא תעקוב אחר מחיר הנקודות של זהב טוב יותר מזה של תעודות סל אחרות. דרישות הזכאות עבור הקרן עולה כי חברות כריית זהב צורך לייצר לפחות 90% מהכנסותיהם מפעילות כריית זהב. אילוצים אלה גרמו לכך שתיק הקרן החמיץ את הענקים היציבים והמגוונים ביותר בתעשיית כריית הזהב, ובראשם חברת בריק גולד (סימול: ABX ABXBarrick Gold Corporation 14. 02 + 0 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ו Goldcorp Inc (NYSE: GG GGGoldcorp Inc 13. 16 + 0 46% Created with Highstock 4. 2. 6 ). זה חשף את המשקיעים על קטעים נדיפים וקטנים ביותר של תעשייה קטנה כבר נדיפים.

למרות הקרן לא שרדה, יש מידע שימושי הבסיסית למשקיעים זהב מוסתר בביצוע ניתוח של הקרן.

סקירה ביצועים לכל החיים לפי חודש

לא ניתן לעתים קרובות לנתח במהירות את הביצועים החודשיים של ה- ETF לאורך כל חייו. גלובל X זהב טהור כורי הזהב ETF מעולם לא עשה את זה מתוך הינקות, מה שהופך אותו הזדמנות נדירה לבחון כיצד המשקיעים נכנסים ואז לברוח קרן הזנק לא מוצלחת.

הקרן נסחרת בבורסות הביטחון במשך 42 חודשים. הופעות שליליות נצפו ב -27 חודשים והופעות חיוביות נצפו ב -15 חודשים. אין זה מפתיע כי ה- ETF היה כמעט חודשיים שלילי כמו חודשים חיוביים, אבל חלוקת רווחים והפסדים מעניינת יותר.

נשבר למטה עונתית, הקרן ביצעה את הטוב ביותר בחודש אוגוסט, כאשר התשואות היו תמיד חיוביות והחזרות הממוצע היה חזק. העלייה הממוצעת של החודש בין 2011 ל -2014 הייתה 6. 83%, והרווח הממוצע היה 6. 25%. החודש הגרוע ביותר היה כנראה מאי, אשר רשם הפסד ממוצע של 9. 85% ו חציון הפסד של 8. 85%. מתוך שישה חודשים עם ארבע שנים של נתונים, רק אוגוסט היה תמיד חיובי, ורק במאי היה תמיד שלילי. מרץ, נובמבר ודצמבר היו גם הם תמיד שליליים, אך הקרן לא נסחרה בכל חודש מרץ 2011, ולא בחודשים נובמבר ודצמבר במהלך שנת 2014. -> ->

זהב כהשקעה עונתית

זהב הוא מצרך עונתי. זה מחיר נוטה לקבל את הערך הרב ביותר בין יולי לאוקטובר, ולאבד את הערך הרב ביותר בין מרץ ויוני.

הביצועים של גלובל X טהור זהב כורים ETF בערך מתאים דפוס ארוך יותר של ביצועי זהב.בהתחשב רק בחודשים יולי עד אוקטובר, ה- ETF צבר 12% מצטברים. הקרן איבדה 61% מצטברים. 4% בין החודשים מרץ ויוני. זה מתאם גס, אבל זה לפחות עולה כי הקשיים של הקרן לא נבעה בעיקר מחוסר יכולת לנוע עם מחיר של זהב.

מדוע ה- ETF נסגר

ה- X גלובל Pure Gold כורי ETF רשמה יחס הוצאה של 59 נקודות בסיס (bps) בדוחותיה הסופיים. נתון זה הוא לא זול מאוד, אבל גם לא בקו אחד עם מה X Global Funds חיובים על תעודות סל מוצלחות יותר. באופן ביקורתי יותר, הקרן דיווחה על פחות מ -5 מיליון דולר בנכסים המנוהלים (AUM) ב -2014, שהיא קטנה ומסוכנת עבור קרן סל. הקרן גם נאבקה בעוצמה עם נזילות, כמו עסקאות היו מעטים ומרווחים היו לעתים קרובות מעבר 1%.

עם זאת, האתגרים הגלובליים X זהב טהור כורי הזהב ETF היו כנראה יותר יסודי. Global X Funds השיקה את ה- ETF לקראת סוף העלייה ההיסטורית במחירי הזהב, המהווה שגיאת חיזוי קלאסית. הזהב נסחר בכ -700 דולר לאונקיה באוקטובר 2008, ועלה מעל $ 1, 800 לאונקיה עד יולי 2011, חודשים ספורים לאחר השקת הקרן. עד לסגירת ה- ETF באוקטובר 2014, מחיר ספוט הזהב ירד בשליש מאז השיאים של 2011. מחיר המניה של ה- ETF הגיב על ידי הפסד של יותר משני שלישים מערכו באותה תקופה, אשר מתאים דפוס של מניות כריית זהב מתנהג כמו עמיתים נדיפים זהב פיזי.