בחלק גדול עקב קארל איקאהן, eBay (EBAY EBAYeBay Inc37 41 + 0 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ספין off PayPal במחצית השנייה של השנה. הטיקר של PayPal טרם נקבע, אבל זה יכול להיות PYPL, כפי שהיה בעבר. עם זאת, זה לא חשוב. מה שחשוב הוא שאתה משקיע עם החזקה של שתי החברות לאחר הפיצול.

-> ->

חשיבותה של PayPal

כדי לתת לך מושג כמה תפקיד של PayPal שיחק עבור eBay, הנה כמה נתונים סטטיסטיים לשקול.

אחד - ואולי החשוב ביותר - הוא כי $ 1 של כל 6 $ בילה באינטרנט הוא השקיע באמצעות PayPal. כן … זה פופולרי. PayPal כרגע יש 162 מיליון משתמשים על פני 200 שווקים. זה הרבה דמי.

בהמשך, PayPal לא רק רוצה להיות מערכת תשלומים מקוונת, אלא שירות שבו תוכל להשתמש כדי לרכוש משהו באינטרנט או להשתמש באפליקציה לנייד, ולאחר מכן לאסוף את הפריטים בחנות. (לקריאה הקשורה, ראה: ניווט במסחר אלקטרוני: Alibaba, eBay ו- Amazon .)

שני, פייפל ייצג 43% מכלל ההכנסות של eBay בחזרה ברבעון הראשון של 2014. ברבעון הרביעי, זה ייצג 45% מכלל ההכנסות. זה קפיצה גדולה יותר ממה שזה נראה.

-> <<

תשלומים: (PayPal הוא חלק גדול של המשוואה) עד 19% ל 1 $. 3 מיליארד דולר

Enterprise: עד 6% ל 72,000,000 $

עכשיו שאנחנו יודעים את המספרים, למה eBay יהיה מוכן לסובב את PayPal?

היגיון וציפיות

זה באמת יש הרבה לעשות עם קרל אייקן לשים את האנשים שלו במקומות הנכונים. הבחור יודע איך לשחק את המשחק. עם זאת, בואו לא לכלול את הגורם הזה. eBay הצהיר כי ספין- off ייתן קטע התשלומים שלה "להתמקד יותר, גמישות, זריזות, ומהירות." זה אולי נשמע מרגש למישהו המשתתפים בסמינר שבו המארח הוא מבטיח רווחים של 200% בשנה, אבל אין חומר. סליחה, לא קונה את זה.

ברבעון הרביעי, הרווח הנקי של eBay גדל ב -10% משנה לשנה, עם PayPal להיות התורם הגדול ביותר. באותו רבעון של 10-Q, נאמר להלן: "אנו מצפים לעלויות משמעותיות בקשר עם ההפרדה המתוכננת של העסק PayPal שלנו. "אז eBay הודיעה כי זה יהיה צמצום כוח אדם על ידי עצום 2, 400, או 7% מכלל כוח העבודה שלה. זה נראה מהלך דרסטי עבור ספין- off. אולי eBay מנצלת את מצב הפיצול ומשתמשת במסך עשן לפיטורים, שאותם היא צריכה ליישם בכל מקרה אם היא רוצה זריקה לצמיחה רווחית בת-קיימא.(לקבלת מידע נוסף, ראה:

מה PayPal של פיצול מ EBay אמצעים ללקוחות

.) eBay יכול להיאבק כדי לספק צמיחה רווחית ללא PayPal. ובעוד המניות יש מוערך 65% במהלך שלוש השנים האחרונות, ו -6% במהלך השנה האחרונה, זה כרגע המסחר ב 1, 569 פעמים הרווחים. תזרים המזומנים התפעולי הוא חזק ב 5 $. 68 מיליארד דולר בשנים עשר החודשים האחרונים ו -10 דולר. 10 מיליארד דולר במזומן לעומת 7 דולר. 63 מיליארד דולר לטווח ארוך החוב להוסיף גמישות, אבל מספרים אלה אומר שום דבר ללא תוכנית קונקרטית לצמיחה בת קיימא. למותר לציין, כאשר PayPal הוא הסתחרר, זה צפוי להציג הזדמנות השקעה טובה יותר מאשר eBay, אשר סובל מהר התבגרות המודל העסקי המסורתי. הסיבה העיקרית לפדיון מואץ היא תחרות עזה. כמה מהמשקיעים העריכו כי חברה כמו Google Inc. (GOOGL

GOOGLAlphabet Inc1, 052. 39 + 0 93%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) או Apple Inc. (AAPL > AAPLApple Inc174 81 + 0 32% Created with Highstock 4. 2. 6 ) יגיע ויגזול את eBay. אמנם זו אפשרות, מדוע גוגל או אפל לרכוש עסק זה צפוי להיאבק במתן צמיחה בעתיד? אם משהו, גוגל או אפל (במיוחד גוגל) יהיה סביר יותר לרכוש PayPal. זה לא סביר, אבל זה כנראה הגיוני יותר. (לקבלת מידע נוסף, ראה: תשלומים ניידים יכול להחליף במזומן עד שנת 2016 .) השורה התחתונה החלטות ההשקעה שלך הם בסופו של דבר לך, אבל לדעתי, להשקיע גדל והולך עסקים כמו PayPal לעומת האטה העסק כמו eBay הוא לא brainer. (לקריאה בנושא, ראה: כיצד להרוויח מעליית קרבות פרוקסי

.)

דן מוסקוביץ אינו הבעלים של מניות של החברות המוזכרות במאמר זה.