כאשר חברות צריך לגייס כסף, הנפקת אג"ח היא אחת הדרכים לעשות את זה. אג"ח מתפקדת כהלוואה בין משקיע לבין תאגיד. המשקיע מסכים לתת לתאגיד סכום מסוים של כסף לתקופה מסוימת בתמורה לתשלומי ריבית תקופתיים במרווחי זמן קבועים. כאשר ההלוואה מגיעה למועד הפירעון שלה, ההלוואה של המשקיע נפרע.

ההחלטה להנפיק אג"ח במקום לבחור שיטות אחרות לגיוס כספים יכולה להיות מונעת על ידי גורמים רבים. השוואת התכונות והיתרונות של אג"ח לעומת שיטות אחרות של גיוס מזומנים מספק כמה תובנות מדוע חברות לעתים קרובות נראה להנפיק אג"ח כאשר הם צריכים לגייס מזומנים למימון פעילות החברה.

-> ->

אג"ח מול בנקים
גיוס מבנק הוא אולי הגישה שמגיע הכי בקלות לזכור עבור אנשים רבים הזקוקים לכסף. זה מוביל לשאלה, "מדוע תאגיד נושא איגרות חוב במקום רק גיוס מבנק? "כמו אנשים, חברות יכולות ללוות מבנקים, אבל הנפקת אג"ח היא לעתים קרובות הצעה אטרקטיבית יותר. חברות הריבית משלמות למשקיעים באג"ח לעתים קרובות פחות משיעור הריבית שיידרשו לשלם כדי לקבל הלוואה בנקאית. מאחר שהכסף ששולם בריבית פוגע ברווחים של חברות, וחברות נמצאות בעסק כדי לייצר רווחים, למזער את סכום הריבית שיש לשלם כדי ללוות כסף הוא שיקול חשוב. זוהי אחת הסיבות לחברות בריאה, כי נראה לא צריך את הכסף לעתים קרובות הנושא אג"ח כאשר הריבית נמצאים ברמות נמוכות מאוד. היכולת ללוות סכומי כסף גדולים בריבית נמוכה נותנת לחברות יכולת להשקיע בצמיחה, תשתיות ופרויקטים אחרים.

הנפקת אג"ח גם נותן לחברות משמעותי יותר חופש לפעול כפי שהם רואים לנכון - ללא מגבלות המצורפים לעתים קרובות הלוואות בנקאיות. שקול, למשל, כי המלווים לעתים קרובות דורשים חברות להסכים למגוון של מגבלות, כגון לא הנפקת יותר חוב או לא לבצע רכישות של חברות, עד ההלוואות שלהם נפרעו במלואן. הגבלות אלו יכולות לפגוע ביכולת החברה לעשות עסקים ולהגביל את אופציות התפעול שלה. הנפקת איגרות חוב מאפשרת לחברות לגייס כספים ללא מחרוזות כאלה.

אג"ח לעומת המניה
הנפקת מניות, כלומר מתן הבעלות היחסית בחברה למשקיעים תמורת כסף, היא דרך פופולרית עבור חברות לגייס כסף. מנקודת מבט ארגונית, אולי התכונה הכי אטרקטיבי של הנפקת המניות היא כי הכסף שנוצר ממכירת המניות לא צריך להיות נפרעו. יש, עם זאת, חסרונות להנפקה המניות שעשויים להפוך את האג"ח הצעה אטרקטיבית יותר.

עם אג"ח, חברות שצריכות לגייס כסף יכולות להמשיך להנפיק אג"ח חדשות כל עוד הן יכולות למצוא משקיעים המוכנים לפעול כמלווים. להנפקת איגרות חוב חדשות אין השפעה על הבעלות בחברה או על אופן ההפעלה של החברה. הנפקת מניות, לעומת זאת, מעמידה מניות נוספות במחזור, כלומר, הרווחים העתידיים חייבים להיות משותפים בין מאגר גדול יותר של משקיעים. זה יכול לגרום לירידה ברווח למניה (EPS), לשים פחות כסף בכיסים הבעלים. EPS הוא גם אחד המדדים המשקיעים להסתכל בעת הערכת הבריאות של החברה. מספר EPS יורד הוא בדרך כלל לא נתפס כהתפתחות חיובית.

הנפקת מניות נוספות פירושו גם כי הבעלות מופצת כעת על פני מספר גדול יותר של משקיעים, אשר לעתים קרובות עושה כל חלקה של הבעלים שווה פחות כסף. מאז המשקיעים לקנות מניות כדי להרוויח כסף, דילול הערך של ההשקעות שלהם היא לא תוצאה חיובית. על ידי הנפקת אג"ח, חברות יכולות להימנע מכך.

עוד על איגרות חוב
הנפקת אג"ח מאפשר תאגידים למשוך מספר גדול של המלווים בצורה יעילה. שמירה על רשומות היא פשוטה, כי כל מחזיקי האג"ח מקבלים את אותה העסקה בדיוק עם אותו שיעור הריבית ואת מועד הפירעון. כמו כן, נהנות החברות מגמישות במגוון ההנפקות המשמעותי העומד לרשותן. מבט מהיר על כמה וריאציות מדגיש גמישות זו.

המאפיינים הבסיסיים של איגרת חוב - איכות האשראי ומשך הזמן - הם הקובעים העיקריים של ריבית האג"ח. במחלקת האג"ח, חברות הזקוקות למימון לטווח קצר יכולות להנפיק אג"ח שיבשילו תוך זמן קצר. חברות שצריכות מימון לטווח ארוך יכולות למתוח את ההלוואות שלהן ל -10, 30, 100 שנים ואף יותר. מה שנקרא איגרות חוב מתמדת אין תאריך לפדיון, אלא לשלם ריבית לנצח.

איכות האשראי נובעת משילוב של הבריאות הפיסקלית של החברה המנפיקה ואורך ההלוואה. בריאות טובה יותר ובמשך זמן קצר בדרך כלל מאפשרים לחברות לשלם פחות בריבית. ההפך הוא הנכון, עם חברות פחות בריאים מבחינה כלכלית לבין אלה הנפקת לטווח ארוך חוב בדרך כלל נאלצים לשלם ריבית גבוהה יותר לפתות את המשקיעים לתוך ההלוואות כסף.

סוגים של אפשרויות בונד
אחת האפשרויות מעניינות יותר חברות האם יש להציע אג"ח מגובים בנכסים. אגרות חוב המעניקות למשקיעים את הזכות לתבוע את נכסי הבסיס של החברה, במקרה שהחברה אינה מסוגלת לבצע את תשלומי הריבית המובטחת שלה או לפרוע את ההלוואה שלה, ידועה כחוב "מובטח". במימון הצרכן, הלוואה לרכב או משכנתא הביתה הם דוגמאות של סוג זה של החוב. חברות יכולות גם להנפיק חוב שאינו מגובה בנכסי הבסיס. במימון הצרכן, חוב כרטיס האשראי חשבונות השירות הן דוגמאות של הלוואות uncallateralized. הלוואות מסוג זה נקראות חוב "לא מאובטחת". חוב לא מובטחת נושאת סיכון גבוה יותר למשקיעים, ולכן לעתים קרובות משלם ריבית גבוהה יותר מאשר חוב בטחונות.

איגרות חוב ניתנות לחיוב הן אופציה אחרת.הם פועלים כמו איגרות חוב אחרות עם אזהרה כי המנפיק יכול לבחור לשלם אותם לפני תאריך הפירעון הרשמי. C

איגרות חוב להמרה הן גם שיקול. סוג זה של האג"ח מתחיל לפעול בדיוק כמו איגרות חוב אחרות, אך מציע למשקיעים את ההזדמנות להמיר את אחזקותיהם למספר קבוע מראש של מניות. בתרחיש מושלם, המרות כאלה מאפשרות למשקיעים ליהנות מעליית מחירי המניות ולתת לחברות הלוואה שהם לא צריכים להחזיר.

השורה התחתונה
עבור חברות, שוק האג"ח מציע בבירור דרכים רבות ללוות. מנקודת המבט של המשקיע, שוק האג"ח מציע הרבה מה לשקול. מגוון האפשרויות, החל מסוגי האג"ח ועד לשיעורי הריבית, מאפשר למשקיעים לבחור השקעות צמודות לצרכי המימון האישיים. מגוון רחב של אפשרויות גם אומר המשקיעים צריכים לעשות את שיעורי הבית שלהם כדי לוודא שהם מבינים איפה הם לשים את הכסף שלהם, כמה זה ירוויח וכאשר הם יכולים לצפות לקבל אותו בחזרה. עבור משקיעים שאינם מכירים את שוק האג"ח, יועצים פיננסיים יכולים לספק תובנה והדרכה וכן המלצות ספציפיות להשקעה וייעוץ. הם יכולים גם לספק סקירה כללית של הסיכונים שמגיעים עם השקעה באג"ח, כגון עליית הריבית, הסיכון להתקשר, וכמובן, את הסיכוי כי פשיטת הרגל של החברה יעלה לך חלק או את כל הסכום שהשקעת.