ירידת מחירי הנפט והטלת סנקציות סחר בעקבות הסכסוך באוקראינה היו שני הגורמים העיקריים המשפיעים על הכלכלה הרוסית במהלך 2015. בשל החשיפה הכבדה של רוסיה להכנסות יצוא הנפט, מחירי הנפט מדוכאים יש הביאו במקביל לירידה בתוצר הכלכלי ובאינפלציה המהירה, ויצרו אתגרים בפני קובעי המדיניות. הסנקציות שהוטלו על ידי ארצות הברית והאיחוד האירופאי הגבירו את מחירי הנפט, האיצו את התוצר והביאו לפחת של הרובל. בשנת 2016, רוסיה תמשיך להיות לערער על ידי ההשפעות המתמשכות של נושאים אלה. מחירי הנפט הנמוכים, האינפלציה אמון המשקיעים הם שלושת האתגרים הגדולים ביותר בפני הכלכלה הרוסית בשנת 2016.

1. מחירי הנפט הנמוכים והמיתון

הנפט הוא הייצוא הגדול ביותר של רוסיה, המייצג 58. 6% מכלל הערך המיוצא בשנת 2014. יצוא הנפט תרם יותר מ 8% מהתמ"ג באותה שנה. חומרי גלם אחרים, כגון מתכות, הם גם תורמים חשובים ליצוא של המדינה. ירידת מחירי האנרגיה והסחורות במהלך שנת 2015 גרמה מחיר כבד לכלכלה, הגבילה את ההכנסה העומדת לרשות התעשיות הגדולות ברוסיה ומאיימת על שכר ותעסוקה. מחירי הנפט הנמוכים יימשכו בתנאי מיתון ברוסיה, והודעות מ - OPEC, כווית, סעודיה ואיראן, הצביעו על כך שמפיקי הנפט הגדולים צופים כי מחירי הנפט יישארו נמוכים ב - 2016.

-> ->

התמ"ג הרוסי צפוי לרדת שוב בשנת 2016, אם כי הציפיות לגבי חומרת התכווצות להשתנות מ פחות מ 1% עד כמעט 4%. הרשויות המוניטריות הרוסיות הצביעו על נכונות להתמקד במדיניות של מתן הקלה מאינפלציה, אך הלחץ הפוליטי והפוליטי קיים כדי להקל על הריבית בניסיון לזרז את הצמיחה הכלכלית. הצרכנים הרוסים צריכים לצפות המשך הלחץ על התעסוקה והשכר מונע על ידי המשך מחירי הנפט הנמוכים ונושאים מבניים, בעוד הממשלה הרוסית יש להעריך את חומרת התכווצות התפוקה ביחס הסיכונים הפיסקליים והמוניטריים הקשורים אמצעים קיצוץ המיתון.

2. אינפלציה

בתגובה לזעזועים הכלכליים בשנים 2013 ו -2014, ממשלת רוסיה פחתה את הרובל מספר פעמים, אך הדבר לא הביא לעלייה הרצויה ביצוא. האיחוד האירופי וסנקציות על בנקים רוסיים גרמו גם לרובל לרדת, שכן העסקים הרוסיים אולצו לצייר על עתודות מטבע החוץ מהבנק המרכזי. ירידת מחירי הנפט גרמה גם היא לירידת הרובל ביחס למטבעות אחרים, בעוד שאמברגו על מוצרי מזון ומוצרי צריכה מיובאים גרמו לעלות החיים לעלות.

האינפלציה ועלייה במחירי מוצרי צריכה השפיעו לרעה על משקי הבית, וזה ימשיך להטריד את הכלכלה הרוסית בשנת 2016.האינפלציה המהירה הגבילה גם את צעדי המדיניות העומדים לרשות הרשויות המוניטריות הרוסיות. הפחתת הריבית היא תגובה משותפת למדיניות תנאי המיתון, מה שיוצר תמריץ להשקעה וליצירת מקומות עבודה, אך גם מוביל לאינפלציה. עם עליית האינפלציה בכ - 15% בשנת 2015, הבנק המרכזי הרוסי לא היה מסוגל לקיים את אסטרטגיות הערכת המטבע שמטרתן לעורר את הכלכלה. הצרכנים הרוסי ימשיכו לראות את כוח הקנייה לשחוק, גם אם האינפלציה מופחתת מרמות גבוהות שלה. ממשלת רוסיה תצטרך לעקוב מקרוב אחר הצלחת הצעדים המוניטריים המגבילים יותר שלה, תוך הבטחת שיעורי הריבית אינם גבוהים מדי לעידוד הצמיחה.

3. אמון המשקיעים

גורמים רבים יש בשילוב כדי להגביל את אמון המשקיעים ברוסיה. החששות על השחיתות והקלות בעסקים מעסיקים משקיעים היסטוריים מלהתמודד עם נכסים רוסיים, אם כי שיפור הסטנדרטים לדיווח ומבנים משפטיים סייעו לשכך את החששות הללו בשנים האחרונות. משקיפים אחרים מציינים כי זכויות הקניין הפרטי, במיוחד אלה הנוגעות לקניין רוחני, אינן מספקות כדי למשוך תנועות הון בהיקף זהה של הכלכלות המפותחות ביותר, אך סטיגמה זו אינה יכולה להיחשב אוניברסלית. סוגיות אלה בצד, מהומה פוליטית גרמה הטיסה הון כמו הסכסוך עם אוקראינה ותורכיה יש להניא את המשקיעים להתמודד עם חברות רוסיות. גישה לשוקי ההון הגלובליים חשובה ליציבות הפיננסית של החברות הגדולות, ולכן על קובעי המדיניות הרוסית להיות מודעים למוניטין שלהם בעיני משקיפי ההון בעולם.