אם המשקיעים היו שם את המדדים הפופולריים ביותר בשוק המניות, מלבד מחיר, זה יהיה כנראה יחס מחיר לרווחים (P / E). היחס P / E הוא האינדיקטור הידוע ביותר של הערך האמיתי והכי קל להבנה ולחישוב: פשוט מחלק את מחיר המניה הנוכחי לפי הרווח למניה (EPS) ואתה יודע את הרווח / ה. מחיר המניה הנוכחי (P) הוא פשוט למדי. המשקיעים מתדיינים באופן שגרתי אם המחיר של חברה הוא השתקפות הנוכחית של הערך שלה, אבל כולם מסכימים כי המחיר מייצג מה משקיע ישלם על המניה עכשיו. EPS (E) הוא לא כל כך קל.

-> ->

הבנת EPS
EPS מגיע בשני סוגים עיקריים. הראשון הוא מה שאתה רואה מופיע בסעיף יסודות של רוב אתרי הכספים; זה אומר משהו כמו "P / E (ttm);" ttm הוא ראשי תיבות של וול סטריט במשך 12 חודשים. זהו מספר המדווח כעובדה, בהתבסס על ביצועי החברה ב -12 החודשים האחרונים. הסוג השני של EPS נמצא בהכנסות של החברה, אשר לעתים קרובות מספק הנחיות EPS. זהו הניחוש המשכיל ביותר של החברה מה היא תרוויח בעתיד. מכיוון שיש שני סוגים של ערכי EPS, קיימים גם שני סוגים נפוצים ביותר של יחסי P / E: העברה קדימה / E ו- P עוקב אחר.

-> ->

העבר P / E
Forward P / E משתמש בהכוונת הרווח העתידית במקום בנתונים עוקבים. לפעמים זה נקרא "מחיר משוער לרווחים", אינדיקטור צופה פני עתיד זה שימושי להשוואה בין הרווחים השוטפים לבין רווחים עתידיים, כמו גם לקבל תמונה ברורה יותר של הרווחים שייראו ללא חיובים והתאמות חשבונאיות אחרות.

עם זאת, יש בעיות עם P / E קדימה. ההערכה האמורה של החברה יכולה להיות מאחוריה מספר מוטיבים. רוב החברות יכולות לזלזל ברווחים, כך שהן נקבעות על מנת לנצח את ההערכה P / E כאשר הרווחים של הרבעון הבא יוכרזו. אחרים עשויים להפריז בהערכה ולאחר מכן להתאים את זה נכנס ההכנסה הבאה שלהם. כמו כן, לא רק חברות לספק הערכות, אבל אנליסטים לעשות גם כן, הערכות אלה יכולים להיות שונים.

אם אתה משתמש P / E קדימה כמו בסיס מרכזי של התזה ההשקעה שלך, לחקור את החברות באופן קבוע. אם החברה תעדכן את הנחיותיה, הדבר ישפיע על ה - P / E הקדמי באופן שיגרום לך לשקול מחדש את דעתך.

נגרר P / E
נגרר P / E מסתמך על מה שכבר נעשה. היא משתמשת במחיר המניה הנוכחי ומחלקת לפי סך הרווח למניה ב -12 החודשים האחרונים. זה P / E הפופולרי ביותר כי זה הכי אובייקטיבי. מכיוון שהוא משתמש במה שכבר קרה, אין מקום לדיון, בהנחה שהחברה דיווחה על רווחים מדויקים.חלק מהמשקיעים מעדיפים להסתכל על P / נגרר כי הם לא סומכים על הערכות של מישהו אחר הרווחים.

נגרר P / E הוא לא בלי בעיות, עם זאת. מה שעשתה החברה בעבר אינו בהכרח אינדיקציה למה שהיא תעשה בעתיד. רוב המשקיעים יש סיפורים אימה של לאבד גדול לאחר האמונה כי החברה תחזור לתהילה לשעבר שלה. המשקיעים צריכים לבצע כסף על בסיס כוח הרווחים בעתיד, לא את העבר. העובדה כי מספר EPS נשאר קבוע בזמן מחירי המניות להשתנות הוא גם בעיה. אם אירוע חברה גדול מניע את מחיר המניה באופן משמעותי גבוה יותר או נמוך יותר, P / E נגרר יהיה מסוגל פחות לשקף את השינויים.

מה לגבי שניהם?
במקום לבחור אחד P / E יחס, למה לא להשתמש בשני? לפעמים P & P עוקבים קדימה הם דומים, אך במקרים אחרים עשויים להיות הבדלים דרסטיים. אם הם שונים, לעשות מחקר נוסף כדי להבין מדוע. אם חברה צומחת במהירות, ה- P / E הקדמי יכול להיות גבוה בהרבה מה- P / E הנגרר. אם היא מוכרת חתיכה של העסק שלה או עוברת שינוי בקנה מידה גדול, הרווח קדימה יכול להיות נמוך באופן דרסטי, באופן זמני.

SEE: כיצד להשתמש P / E יחס

אם ההבדלים בין שני המספרים הם חסרי חשיבות מבחינה סטטיסטית, מה זה אומר על הצמיחה של החברה? השוואת שני המספרים תגלה שאלות שראוי לחקור שמספר אחד לבדו לא יכול.

השורה התחתונה
יחס P / E הוא אחד המדדים החשובים ביותר לקביעת הערך של חברה. כמו הנפוצים ביותר, קדימה P / E ו נגררים P / E הם אינדיקטורים גדולים, אבל לכל אחד יש חסרונות משלה. אז במקום להתחתן עם זה או אחר, להשתמש בשני כאמצעי מחקר נוסף.