בסופו של דבר, חברות מצליחות מאוד להגיע למצב שבו הם מייצרים יותר מזומנים ממה שהם יכולים להשקיע reinvest בעסק. המשבר הפיננסי גרם למשקיעים ללחוץ על חברות להפיץ את ההון המצטבר בחזרה לבעלי המניות.

בדרך כלל, חברות יכולות להחזיר הון לבעלי המניות באמצעות הערכת מחיר המניה, דיבידנדים או רכישות חוזרות. בעבר, הדיבידנדים היו הצורה הנפוצה ביותר של חלוקת עושר. עם זאת, כמו חברות אמריקה הופך להיות פרוגרסיבי וגמיש יותר, שינוי יסודי התרחש באופן חברות לפרוס הון. במקום תשלומים דיבידנדים מסורתיים, רכישות רכשו כנוהג גמיש של החזרת תזרים מזומנים עודף. Buybacks ניתן לראות כדרך יעילה להחזיר את הכסף לכיסי המניות שלה, כפי שהוכח לאחרונה על ידי Apple (APPL) תוכניות החזר הון.

-> ->

את היסודות של רכישות

בהיסטוריה האחרונה, חברות מובילות אימצו אסטרטגיה buyback קבוע להחזיר את כל עודפי המזומנים לבעלי המניות. על פי ההגדרה, רכישה חוזרת של מניות מאפשרת לחברות להשקיע מחדש בעצמן על ידי הקטנת מספר המניות הבולטות בשוק. בדרך כלל, buybacks מתבצעים על השוק הפתוח, בדומה איך משקיעים לרכוש מניות. אמנם יש שינוי ברור חלוקת עושר של דיבידנדים כדי repurchasing מלאי, זה לא אומר חברה לא יכול להמשיך את שניהם.

-> ->

משקיעים אפל גדלו להעדיף buybacks מאז יש להם את הבחירה של האם או לא לקחת חלק בתוכנית רכישה חוזרת. על ידי אי השתתפותם ברכישת מניות, המשקיעים יכולים לדחות מסים ולהפוך את מניותיהם לרווחים עתידיים. מנקודת מבט פיננסית, רכישות חוזי הפיקדון משלימות את המשקיעים על ידי שיפור הערך לבעלי המניות, הגדלת מחירי המניות ויצירת הזדמנויות מועילות למס.

ערך לבעלי מניות משופר

ישנן דרכים רבות רווחיות חברות יכול למדוד את ההצלחה של המניות שלה. עם זאת המדידה הנפוצה ביותר היא הרווח למניה (EPS). הרווח למניה נתפס בדרך כלל כמשתנה החשוב ביותר בקביעת מחירי המניות. זה החלק של רווח של החברה שהוקצה כל המניות הבולטים של המניות הרגילות.

כאשר חברות לרדוף מניות הרכישה, הם בעצם להפחית את הנכסים על המאזנים שלהם ולהגדיל את התשואה על הנכסים. כמו כן, על ידי הקטנת מספר המניות הקיימות ושמירה על אותה רמת רווחיות, EPS יגדל. לבעלי המניות שאינם מוכרים את מניותיהם, יש להם כיום אחוז גבוה יותר מהבעלות על מניות החברה ומחיר גבוה יותר למניה. אלה אשר בוחרים למכור עשו זאת במחיר שהם מוכנים למכור.

עלייה במחירי המניות

כאשר המשק מתנודד, מחירי המניות יכולים לצנוח כתוצאה מהכנסות נמוכות מהצפוי בין גורמים אחרים. במקרה זה, החברה תמשיך בתוכנית רכישה חוזרת, שכן היא סבורה שמניות החברה אינן מוערכות.

חברות יבחרו לרכוש מניות ולאחר מכן למכור אותם בשוק הפתוח לאחר עליית המחירים כדי לשקף במדויק את הערך של החברה. כאשר הרווח למניה עולה, השוק יראה זאת באופן חיובי ומחירי המניות יגברו לאחר פרסום רכישות. זה בדרך כלל מגיע פשוט היצע וביקוש. כאשר יש מלאי זמין פחות של מניות, אז ביקוש כלפי מעלה יגביר את מחירי המניות.

הטבות מס

כאשר עודף מזומנים משמש לרכישה חוזרת של מניות החברה, במקום להגדיל את תשלומי הדיבידנד, לבעלי המניות יש הזדמנות לדחות את רווחי ההון אם מחירי המניות עולים. באופן מסורתי, רכישות חוזרות על בסיס מס רווחי הון, בעוד שהדיבידנדים כפופים למס הכנסה רגיל. אם המניות מוחזקות יותר משנה, הרווח יהיה כפוף לשיעור רווחי הון נמוך יותר.

עודף מזומנים

כאשר חברות לרדוף תוכניות buyback, זה מוכיח למשקיעים כי לחברה יש מזומנים נוספים על היד. אם לחברה יש עודף מזומנים, אז במקרה הגרוע המשקיעים לא צריכים לדאוג לבעיות תזרים מזומנים. חשוב יותר, זה אותות למשקיעים כי החברה מרגישה מזומנים משמש טוב יותר לפצות את בעלי המניות מאשר להשקיע נכסים חלופיים. למעשה, זה תומך במחיר המניה ומספק אבטחה לטווח ארוך למשקיעים.

downside

בעוד המשקיעים נוטים לאהוב buybacks, ישנם מספר חסרונות המשקיעים צריכים להיות מודעים. Buybacks יכול להיות סימן של שיווק החוצה החוצה; חברות רבות ירכשו מניות כדי להגדיל באופן מלאכותי את מחירי המניות. בדרך כלל, פיצויים מנהלים קשורים למדדי הרווח, ואם לא ניתן להגדיל את הרווחים, רכישות חוזרות יכולות להגדיל באופן משמעותי את הרווחים. כמו כן, כאשר הם הודיעו על רכישות, כל עליית מחיר המניה בדרך כלל לטובת המשקיעים לטווח קצר ולא משקיעים המחפשים ערך לטווח ארוך. זה יוצר אות שקר לשוק כי הרווחים משתפרים עקב צמיחה אורגנית ובסופו של דבר בסופו של דבר לפגוע.

השורה התחתונה

באופן כללי, חלוקה מחדש של עושר נתפסה באופן חיובי על ידי המשקיעים. זה יכול לבוא בצורה של דיבידנדים, עודפים, ואת אסטרטגיית buyback פופולרי. במונחים של כספים, רכישות חוזרות יכולות להגדיל את ערך המניות ואת מחירי המניות תוך יצירת הזדמנות מס יתרון למשקיעים. בעוד שרכישה חוזרת חשובה ליציבות הפיננסית, יסודות החברה ורשומה ההיסטורי חשובים יותר ליצירת ערך לטווח ארוך.