שוקי החוב לטווח קצר משפיעים באופן ישיר על הלוואות והלוואות, דבר שמשפיע גם על ניתוח ההשקעות. באמצעות ההיוון של השקעות פוטנציאליות, שוק הכספים יכול לסייע בקביעת תשואות אלטרנטיביות ובכך להשוות את האופציות של המשקיע.

מדריך : שוק הכסף

שווקים החוב יש דרכים שונות להציג ולחשב את התשואה על ההשקעה שלך. קביעת התשואה נראה ישר קדימה כאשר אתה חושב על השקעות רגילות, אבל במכשירי חוב התשואה יכולה לפעמים לקבל קצת מסובך. קח את חשבונות המק"מ (למשל), למשל, U. ס החוב חובות למשקיעים קובע סכום מסוים שישולם במועד הפירעון. זה נקרא הערך הנקוב. כדי לקבוע את ההחזר, אתה צריך להסתכל על עלות לרכוש את זה. ההפרש בין העלות לבין הערך הנקוב נקרא ההנחה. אבל, כדי להפוך את הדברים קצת יותר מסובך את משך הזמן הוא לא שנה - זה יכול להיות כמה ימים, או כמה חודשים. סוגים שונים של תשואות להשתמש מוסכמות שונות בהמרת תקופה זו לתוך שנה. אז, תצטרך להשוות את הערך הנקוב לסכום הבטיח שישולם בחזרה להמיר את תקופת הזמן לתשואה שנה אחת. (כדי ללמוד עוד על האוצר U. S., ראה האוצר ואת הפדרל ריזרב .)

יש 4 סוגים עיקריים של תשואות אשר יכוסו, אשר יסייעו לך לנווט את הדרכים השונות תשואות מוצגים: התשואה הנחה בנקאית (המכונה גם בסיס הנחה בנקאית), החזקת התשואה תקופה, יעיל התשואה השנתית ותשואת שוק הכסף. (לקבלת מידע נוסף, ראה

מציאת התשואות הטובות ביותר). בסיס דיסקונט

T-Bills מצוטטים על בסיס הנחה טהורה, כלומר ההסכם קובע את הסכום הכולל שישולם במועד הפירעון, והמשקיע משלם סכום נמוך יותר. ההבדל בין שני מספרים אלה (ההנחה) הוא התשואה, אבל כדי לקבל תשואה זה עדיין צריך להיות המרה אחוז שנתי.

במצב זה, הנוסחה לחישוב התשואה היא פשוט ההנחה, מחולקת הערך הנקוב, מוכפל ב 360 ולאחר מכן מחולק לפי כמות ימים שנותרו לפדיון.

תשואה שנתית על בסיס הנחה בנקאית <

-> ->

איפה:

D = דיסקונט
F = ערך נקוב
T = מספר ימים עד לפדיון
לדוגמה, ג'ו רוכש T-Bill עם ערך נקוב של $ 100, 000 ומשלם 97,000 $ עבור זה. מועד הפדיון הוא 279 ימים. מהי התשואה של הבנק הנחה?

תשואת הנחה בנקאית = (D / F) x (360 / t)

= (3, 000/100, 000) x (360/279)
= 0. 0387
= 3. 9%
אבל, יש כמה בעיות עם שימוש זה התשואה השנתית בקביעת ההחזר שלך. לדוגמה, תשואה זו משתמשת ב- 360 יום כדי לחשב את התשואה שקיבל המשקיע.כמו כן, הוא אינו לוקח בחשבון את הפוטנציאל החוזר מורכב, ורק מניח שאין לך אפשרויות השקעה אחרות.

שלושת החישובים הנותרים הנותרים מניבים תשואה טובה יותר על התשואה של המשקיע.

תשואת תקופת החזקה

תשואת תקופת ההחזקה על פי הגדרתה מחושבת רק על בסיס תקופת החזקה. לכן אין צורך לכלול את מספר הימים, אשר נכלל בתשואה של הבנק הנחה. זה נראה די ישר קדימה, כי אתה לוקח את עליית הערך ממה ששילמת, להוסיף על כל עניין או דיבידנד תשלומים ולחלק אותו על ידי כמה רכשת את זה. זוהי התשואה הבלתי ממומשת, שהיא שונה מרוב החישובים החוזרים, אשר אוהבים להראות תשואות על בסיס שנתי. כמו כן, הריבית או תשלום במזומן ששולמו, הוא להניח לקרות בעת הפדיון.
היכן:

P
1 _{הסכום שהתקבל לפדיון} P
0 _{= מחיר הרכישה של ההשקעה} D
1 _{ריבית שנתקבלה או הפצה ששולמה במועד הפירעון} תשואה שנתית אפקטיבית

התשואה השנתית האפקטיבית יכולה לתת תשואה מדויקת יותר, במיוחד כאשר קיימות השקעות חלופיות אשר יכולות לכלול את התשואות. זה חשבון ריבית שנצברו על הריבית.
היכן:

HPY = החזקת תשואה תקופתית
t = מספר הימים המוחזקים עד לפדיון
לדוגמה, אם HPY היה 3.87% מעל 279 ימים, אזי יהיה 1. 0387

365/279 ^{-1 או 5. 09%} תדירות ההרכבה החלה על ההשקעה חשובה ביותר, ועלולה לשנות באופן משמעותי את התוצאה. עבור תקופות ארוכות יותר משנה, החישוב עדיין עובד ו ייתן מספר קטן, מוחלט יותר HPY.

לדוגמה, אם ה- HPY היה 3. 87% במשך 579 ימים, אזי ה- EAY יהיה 1. 0387

365/579 ^{-1 או 2. 42%. (לקריאה נוספת, לבדוק:} מה ההבדל בין התשואה השנתית המוצהרת וחזר שנתי אפקטיבי? ) ירידה בשווי

עבור הפסדים, התהליך הוא זהה; ההפסד על פני תקופת ההחזקה יהיה צריך להיות תשואה שנתית אפקטיבית. אתה עדיין לוקח אחד פלוס HPY אשר עכשיו מספר שלילי, למשל 1 + (-0. 5) = 0. 95.
לדוגמה, אם HPY היה הפסד של 5% מעל 180 ימים, אז EAY יהיה 0. 95

365/180 ^{-1 או -9. 88%.} תשואת שוק הכסף

התשואה בשוק הכסף ידוע גם בשם התשואה CD- המקבילה, והיא הדרך הרביעית אנחנו יכולים לחשב תשואה. חישוב זה מאפשר את התשואה המצוטטת (הנמצאת ב - T-Bill) כדי להשוות לכלי שוק נושא ריבית. השקעות אלה יש משך כי יהיה לטווח קצר, והם מסווגים לעתים קרובות כמו שווי מזומנים. מכשירים בשוק הכסף מצטטים על בסיס של 360 יום, כך שתשואת שוק הכסף משתמשת גם ב -360 בחישוב.
היכן:

Y
BD _{תשואה על בסיס הנחה בנקאית המחושבת מוקדם יותר} t = ימים המוחזקים עד לפדיון
השורה התחתונה

חישוב סוגי התשואות השונים יכולים לקבל מבלבל כאשר הם נראים כל כך דומה.ישנן מספר דרכים שבהן החזרות מוצגים בשוק החוב, ואנחנו יכולים להשתמש בחישובים אלה כדי לקבוע את התשואה. לאחר שנמצאו, התשואות משווקי החוב לטווח קצר אלו ניתנות לשימוש בעת היוון תזרימי המזומנים. בטווח הקצר, מוסדות יכולים לגייס מזומנים או להשקיע בשיעורים אלה. וכמו כל השקעה, התשואה צריכה לשקף את הסיכון; ככל שהסיכון נמוך יותר, כך התשואה נמוכה יותר. (לקריאה נוספת, בדוק:
כיצד להשוות תשואות על איגרות חוב שונות .)