תוכן עניינים:
רוב קרנות המטבע (ETF) אינן נחשבות נגזרות. בעקבות המשבר הפיננסי בשנת 2008, רבים הפנו את האצבע על האשמה נגזרים והנדסה פיננסית כגורם העיקרי של קריסת שוק. כתוצאה מכך, משקיעים רבים נרתעו מניירות ערך נגזרים ומוצרים פיננסיים חדשים אחרים כדי להימנע מהסיכונים הכרוכים בהם. לרוע המזל, שנאת הסיכון הזאת הובילה לתפיסות מוטעות רבות, בייחוד בתעודות סל שזכו לאחרונה לפופולאריות.
-> ->תעודות סל אינן נגזרים, אלא אם כן הם
נגזר הוא סוג מיוחד של אבטחה פיננסית; ערכו מתבסס על נכס אחר. לדוגמה, כתבי האופציה הינם נייר ערך נגזר, וערכם מבוסס על מחיר מניית חברה ציבורית, כגון ג 'נרל אלקטריק. אופציות אלה מעמידות לבעליהן את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש או למכור מניות GE במחיר מסוים במועד ספציפי. לפיכך, הערכים של אופציות אלה נגזרים ממחיר המניה הנוכחי של GE, אך הם אינם כרוכים ברכישה בפועל של מניות אלו.
-> ->תעודות סל מבוססות הון דומות לקרנות נאמנות בכך שהן מחזיקות במניות ישירות לטובת בעלי המניות בקרנות. משקיע שרוכש מניות של תעודות סל רוכש נייר ערך המגובה בנכסים בפועל שנקבעו על ידי אמנת הקרן, ולא בחוזים המבוססים על אותם נכסים. הבחנה זו מבטיחה כי תעודות סל לא יפעלו ולא יסווגו כנגזרים.
בעוד ETFs הם בדרך כלל לא נחשבים נגזרים, יש יוצאים מן הכלל. ההיסטוריה האחרונה ראתה את עלייתם של מספר רב של תעודות סל ממונפות המבקשות לספק תשואות שהן מספר של המדד הבסיסי. לדוגמה, ה- ProShares Ultra S & P 500 ETF מבקש לספק למשקיעים תשואות השוות פעמיים את הביצועים של מדד S & P 500. אם מדד ה - S & P 500 עלה ביום אחד במהלך יום המסחר, המניות של ProShares Ultra S & P 500 ETF צפויות לעלות ב - 2%. סוג זה של תעודות סל צריך להיחשב נגזר כי הנכסים בתיק שלה הם עצמם ניירות ערך נגזרים.
-> -