יותר ויותר אנשים היום יש תיקי השקעות אישי. בעוד רבים של אנשים אלה מסתמכים על מיומנות וידע של מנהל הנכס או יועץ פיננסי, זה הופך להיות נפוץ יותר עבור אנשים עצמית ישיר ההשקעות שלהם באמצעות ברוקר מקוון.

התחרות במרחב התיווך המקוון הובילה לעמלות נמוכות יותר, אך לעתים קרובות, עלויות המסחר הנמוכות הללו מגיעות על חשבון מחקר איכותי וכלי ניתוח. משקיעים פרטיים עשויים למצוא את עצמם יוצרים תיקי השקעות משלהם עם תפיסה גרועה או לא מובנת של חשיפה לסיכון שלהם.

-> ->

מה בדיוק הסיכון בתיק?

כאשר דנים מכשירים פיננסיים, הסיכון לעתים קרובות הולך יד ביד עם פרס. לדוגמה, מוצרי השקעה שמרניים אך בטוחים, כגון אג"ח ממשלתיות או תקליטורי בנק, מציעים תשואות נמוכות יחסית, אך גם מעט ללא סיכון של אובדן קרן.

מתמטית, הסיכון לנכס הוא סטיית התקן של התפלגות התשואה הצפויה. ככל שסטיית התקן של התפלגות גדולה יותר, ניתן לראות את תנודות המחירים הגבוהות יותר, הן כלפי מעלה והן כלפי מטה. תיאוריית התיק המודרני (MPT) מבקשת למטב את מאפייני הסיכון של תשואה של תיק משקיעים על ידי הגדלת התשואה הצפויה עבור רמת סיכון מסוימת, או לחילופין למזער את הסיכון של התיק בהתחשב בתשואה הצפויה הנדרשת.

חשוב לציין כי השימוש בסטיית תקן למדידת סיכוני הנכסים זוכה לביקורת מאחר שחזרות רבות של נכסים לא יתוארו על ידי התפלגות נורמלית. למעשה, מחזירים יכולים להפגין סטייה שלילית ב "זנבות שמנים", כלומר הסיכוי להפסדים גדולים יכול להתרחש בתדירות גבוהה יותר מאשר התפלגות נורמלית היה לחזות.

שני סוגים של סיכון: שיטתית ובלתי שיטתית

מניות בודדות בעלות שתי קטגוריות כלליות של סיכון: סיכון לא שיטתי ושיטתי. סיכון לא-שיטתי הוא ספציפי לחברה, והסיכון כי מחיר חברה מסוים עלול להיות מושפע מאירועים, לרבות פעולה משפטית, הגברת התחרות בענף, שינויים מבניים בענף, שינוי ההנהלה הבכירה (כגון עזיבתו של מנכ"ל) שינויים בטעם הצרכנים, ושינוי טכנולוגי המשפיע על עלויות הייצור. לדוגמה, חשיפה לחברות הביטוח לאחר אסון טבע גדול יכול להיות יקר במיוחד, כי חברות אלה יחוו כמויות גבוהות במיוחד של תביעות בבת אחת.

- <->

סיכון לא שיטתי יכול להיות מופחת או בוטלו על ידי בניית תיק מגוונת כראוי הכולל מספר מניות שונות במספר מגזרים שונים. אם ענף הביטוח היה רק ​​ענף אחד של תיק גדול יותר, ההשפעה של הפסדים אלה - או תעשיה ספציפית - תהיה מושתקת.מדדי מניות רחבים כגון S & P 500 או ראסל 3000 הם דוגמאות לתיקים בעלי גיוון מעולה, ומשקיעים בודדים יכולים לקבל חשיפה אליהם באמצעות יחידות ה- SPY

SPYSPDR S & P500 ETF 258. 85 + 0. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ו- IWV IWViSh Russl 3000153. 39 + 0. 19% Created with Highstock 4. 2. 6 תעודות סל. תיק הון מגוונים אשר הפחית או בוטל סיכון לא שיטתי נשאר עם סיכון שיטתי. סיכון שיטתי הוא הסיכון הכלכלי הבסיסי הגלום במערכת, שלא ניתן לגוון אותו. על פי התיאוריה הפיננסית, הסיכון השיטתי הוא הסיכון היחיד שבו מתגמלים המשקיעים. במדד S & P 500, לדוגמה, כמעט אין סיכון לא שיטתי, אך עדיין יש תשואה צפויה. המדד לסיכון שיטתי למניות הוא ביתא (β). גרסת הביטא של S & P 500 היא 1; למניה עם גרסת ביתא של יותר מ -1 יש תנודתיות מחירים גדולה יותר מזו של התיק המגוון, בעוד שבביתא של פחות מ -1 יש תנודתיות צפויה נמוכה יותר. מודל הנפקות ההון לנכסים נפוצים (CAPM) משתמש במושג הבטא כדי להפיק תשואה צפויה עבור רמה נתונה של סיכון שיטתי.

סיכוני תיק מיסוי

מכיוון שהסיכון השיטתי אינו ניתן לביטול על ידי גיוון בתוך היקום של המניות, הפתרון הוא לגוון בין סוגי הנכסים. תיאוריית התיק המודרני קובעת כי כל עוד המתאם בין תנועות המחירים בין שני נכסים הוא פחות מ -1+, תוספת של אותו נכס לתיק יכולה לצמצם את סטיית התקן או את הסיכון, מבלי להקריב את התשואה הצפויה. שני הנכסים המתואמים פחות הם, ככל שגיוון היתרונות בין סוגי הנכסים.

לדוגמה, המתאם הממוצע ההיסטורי בין מניות מגוונות של U. S. לבין אג"ח מגוונות של U. S נמצא סביב +0. 25, מרמז כי תיק משולב של מניות ואגרות חוב הוא פחות מסוכן מאשר מניות או אג"ח לבדה עבור רמה מסוימת של התשואה הצפויה. המשקיעים יכולים גם לנסות להוסיף עוד נכסים נכסים כדי לגוון עוד יותר, כגון הכללת הנדל"ן הסחורות. השקעות אלטרנטיביות כמו קרנות גידור, הון פרטי וחוזים עתידיים מנוהלים הן גם מגוונות טובות, אולם למשקיעים פרטיים רבים יש גישה מוגבלת אליהם בלבד.

דרך נוספת להקטנת הסיכון לתנועת מחירים שלילית היא באמצעות ניהול הזמנות ונגזרות. אסטרטגיות ניהול הזמנות, כגון צווי הפסקת הפסד, ניתן להפעיל כדי למנוע הפסדים עודפים. ניתן להשתמש באופציות מכר להגנה דומה, אם כי רכישת אופציה כרוכה בעלות פרמיה. (לקבלת מידע נוסף, ראה

ביטוח מניות: 3 אסטרטגיות להגבלת הפסדי מלאי .) השורה התחתונה

משקיעים פרטיים הופכים להיות בשפע יותר כמו גישה לשווקים הפיננסיים הפך קל יותר וזול יותר. כמו התחרות של ברוקרים מקוונים כוננים את עלות המסחר למטה (לאפס במקרה של RobinHood), היכולת של אנשים לגשת מחקר, ניתוח, וכלים חינוכיים גם פוחתת כמו אלה שירותי עזר יקרים לספק.כתוצאה מכך, אנשים רבים עשויים לבנות תיקי שאינם הולמים וחשופים לסיכון רב מדי.

הבנת האופן שבו גיוון בתוך מחלקת נכסים יכול לחסל סיכונים לא סיסטמטיים, וכיצד גיוון בין סוגי הנכסים יכול לשמש כדי לצמצם עוד יותר את הסיכון מבלי להשפיע על התשואה הצפויה הוא חיוני. שימוש בכלים כגון ניהול הזמנות ונגזרות יכול גם למנוע הפסד עודף מתנועות מחירים שליליות. (ראה גם

: RobinHood לעומת סקוטריד: מה ההבדל הגדול .)