השווקים הפיננסיים בעולם מחזיקים בפנייה לאנשי מקצוע ויחידים כאחד; שניהם רעבים כדי להתאים את השכל עם השוק, מנסה להכות אותו. עם זאת, משקיעים מוצאים את עצמם לעתים קרובות על ידי השוק כי זה לא לשתף פעולה ולהתנהג כצפוי. בשל קשה לחזות במדויק את השוק, מנהלי הנכסים המקצועיים נוטים לפתח תהליך ההשקעה, הליך שהם עוקבים כדי לנהל את נכסי הלקוחות, כך שלקוחות יודעים מה לצפות מהמנהל ואת ההשקעה שלהם.

תהליכי השקעה לא הומצאו על פי גחמה, וגם לא מיידיות. הם לעתים קרובות מושחז במשך שנים רבות של ניסוי וטעייה, של בחינת והשתתפות בשווקים, בתקופות של ניצחונות תכופים הפסדים בלתי הפיך. ותהליכים אלה נוטים להיבדק בנקודות שונות במחזור הכלכלי, והם ניתנים להשבה. האמונה היא כי התהליך יספק את הצוות (המנהל והלקוח) עם הסיכוי הטוב ביותר של "השגת" השוק כדי להשיג את המטרות שלהם. (לפרטים נוספים, ראה: הבנת תפקידך בתהליך ההשקעות.)

-> ->

תהליך השקעות ופעולות

מנהלים, בפיתוח תהליך ההשקעה שלהם, צריך לקבוע כמה "כללי כללי" שהופכים אותו משמעותי. רבים דבקים בהנחיות שנקבעו על ידי מכון CFA. למרות שמכון CFA אינו גוף משפטי, הוא ארגון סחר מקצועי שיש לו השפעה רבה על קהילת ההשקעות המקצועית. מכון CFA מספק קוד מנהל כללי של התנהגות מקצועית, המציב שישה קווים מנחים הקשורים לתהליך ההשקעה ולפעולות המנהל:

1. מנהלים חייבים להשתמש בזהירות סבירה ושיקול דעת זהיר בעת ניהול נכסי לקוחות . במילים אחרות, מנהלי ההשקעות צריכים לבצע מחקר וניתוח ולקבל החלטות הגיוניות עבור הלקוח על סמך איך הסכים המנהל לנהל את תיק הלקוחות.

2. מנהלים לא חייבים לעסוק בשיטות שנועדו לעוות מחירים או לנפח באופן מלאכותי את נפח המסחר מתוך כוונה להטעות את המשתתפים בשוק . זה אומר מנהלים לא יכולים להפיץ שמועות שווא או מידע מטעה על אבטחה. גם מנהלים לא יכולים לקנות מקום גדול בביטחון רק כדי לתמרן את המחיר או המסחר במניות נזילות בסוף הרבעון כדי להגביר את מחיר האבטחה, כך שכאשר הם מדווחים על החזקותיהם ללקוחות, המחיר נראה גבוה יותר. אף על פי שרבים מהפעולות הללו עשויים להיות קשים להוכחה, במיוחד עם הגידול בהיקף המסחר והתנודתיות המיוחסים למסחר בתדירות גבוהה, מבחינה אתית, תהליך מנכ "ל הנכס ימנע פעילות מסוג זה.

3. מנהלים חייבים להתמודד באופן הוגן ואובייקטיבי עם כל הלקוחות בעת מתן מידע השקעות, ביצוע המלצות להשקעה, או ביצוע פעולות השקעה . לקוחות צריכים להרגיש בטוחים כי הם מטופלים באופן שווה, כי לא לקוח אחר מקבל יחס מועדף שעלולים להשפיע לרעה על תיק ההשקעות שלהם. עם זאת, במקרים מסוימים, כאשר מנהל יכול להציע שירותים או מוצרים ברמה גבוהה יותר לקבוצת לקוחות נבחרת (בהתאם לרמת הנכסים המנוהלים, למשל), אך על המנהל לחשוף את ההסדרים הללו ולהפוך אותם לזמינים לכל לקוחות מתאימים.

4. למנהלים יש בסיס סביר ומספיק להחלטות השקעה . הוראה זו, בפרט, מגיע לליבה של תהליך ההשקעה. מנהלים אינם יכולים לבחור באקראי השקעות עבור תיק של לקוח ללא בסיס סביר והולם. "תהליך ההשקעה צריך להיות מתוכנן כך המנהל יכול לנתח באופן סביר את ההזדמנות ההשקעה, בין אם באמצעות ניתוח בסיסי או טכני, כדי לגבש החלטה השקעה כי הוא ידע היטב, נחקרה ביסודיות, וכן בוחן הנחות וסיכונים הקשורים הזמן של מידע, סוג המכשיר, והאובייקטיביות והעצמאות של כל מחקר של צד שלישי (לדוגמה, מחקר בוול סטריט).

5. מנהלים צריכים לנקוט רק בפעולות השקעה העולות בקנה אחד עם היעדים והאילוצים המוצהרים של תיק זה, ולספק מידע נאות ומידע, כך שהמשקיעים יוכלו לשקול אם שינויים המוצעים בסגנון ההשקעה או באסטרטגיית ההשקעה עומדים בדרישות ההשקעה שלהם . תהליך ההשקעה של המאנגר צריך להיות דבקה בלקוחות צריכים לסמוך כי מנהלים יישארו נאמנים למטרות שלהם. עם זאת, מנהלים יכולים גם לקבל רמה מסוימת של גמישות כדי לנצל את מצבים שונים בשוק, אבל הם צריכים לתקשר את ההחלטות האלה עם לקוחות. תקשורת צריכה להיות על בסיס קבוע, במיוחד כאשר מנהלים לסטות מהאסטרטגיה שלהם כאמור. זה קריטי כדי לשמור על לקוחות בעלי ידע ויכולת לקבוע אם האסטרטגיה המתוקנת עונה על הציפיות שלהם.

6. מנהלים צריכים להעריך ולהבין את מטרות ההשקעה של הלקוח . מנהלים, על מנת לנקוט בפעולות המתאימות בשם הלקוחות, צריכים להבין את מטרות הלקוח. זה נעשה בדרך כלל בהצהרה על מדיניות ההשקעות (IPS), אשר בוחנת את מידת הסיכון של לקוחות הסיכון או את היכולת לשאת, את היעדים החוזרים, את משך הזמן עד לנכסים, צרכי כסף לטווח קצר וארוך, כגון הלוואות רכב, משכנתאות וכו '), השפעות מס וכל נסיבות משפטיות, רגולטוריות או נסיבות ייחודיות אחרות. שב"ס, הנסקר מדי שנה או כאשר שינוי בנסיבות (כגון מוות או פרישה), יסייע למנהל לבחור השקעות המתאימות ללקוח, תוך קביעת אופן ביצועיו.(לקבלת מידע נוסף, ראה: דוגמה להצהרה של מדיניות השקעות.)

השורה התחתונה

הנחיות אלו עשויות שלא להיות חוקיות, אך הן נוטות לציית לרוח החוק הקשורה לחוק ההשקעות של 1940, הדרישות המשפטיות והרגולטוריות הבאות. חשוב יותר, הנחיות אלו מסייעות להגדיר ציפיות הן עבור הלקוח והן כדי ליצור הבנה ברורה של המטרות ולהציג תוכנית כיצד להשיג אותם בצורה הוגנת, אתית ו נבון.