a:

לפני מכירת מכשיר פיננסי בבורסה לניירות ערך, על הצדדים המעורבים להתגבר על בעיית הבחירה השלילית. מניות הכי נוח לחוות בחירה שלילית בשתי צורות: קונים נוטים (אבל לא תמיד) לדעת פחות על המניה מאשר מנפיקים בשוק הראשוני, ומניות מסוכנות אולי לערער ביותר למי הם מסוגלים לפחות לשרוד תשואות עניים.

באופן מסורתי, מתווכים פיננסיים למתן או לבטל את הבחירה השלילית בשוק המניות על ידי הקטנת עלויות המידע. הופעת האינטרנט היה ברכה ענקית למשקיע הממוצע, המאפשר מהירות ודיוק של מידע בדרכים מעולם לא הבין.

-> ->

יש דוגמה אחת ושנויה במחלוקת של בחירה שלילית בכמה עסקאות בשוק המניות משני: מסחר במידע פנים.

Insider Trading

מסחר במידע פנים הוא מושג מוגדר היטב עם שורשים בתיאוריה של בחירה שלילית ובהיפותזת השוק היעילה (EMH). הרעיון הפופולרי הוא כי מבפנים יש יתרון לא הוגן, כי יש להם מידע משמעותי משמעותי ולא ציבורי - אסימטריה מידע.

ישנן מספר בעיות עם הרעיון הזה. שני הראשונים הם ברורים: איך הוא מוגדר פנימי, ומה נחשב כמו סחר פנימאי? מאז בורסות וסוכנויות רגולטוריות לא רוצה את הציבור להשקיע להאמין המשחק הוא קבוע, יש עילה להגנה מפני עסקאות פנים. זה הרבה יותר קל לומר מאשר לעשות.

מבפנים יש את הגישה הטובה ביותר למידע והשווקים הם היעילים ביותר כאשר המחירים משקפים מידע מדויק עדכני. איסור על גורמים מבפנים לפעול על מידע יש תוצאה מצערת של שמירה על כל הסוחרים בחושך.

כלכלנים חולקים על השאלה אם זה נחשב כבחירה שלילית. גם מי שחושב כך לא מסכימים על הסעד הנדרש.

המשמעות של מתווכים פיננסיים

מתווכים פיננסיים, כגון יועצים פיננסיים וברוקרים, להפחית את הבחירה שלילית במספר דרכים. חברות מתווכות מדורגות ונושאים שלהן, למשל, מעניקות למשקיעים מידע חשוב על שווי המניות והאמינות.

בורסות בסגנון לונדון ליצור דרישות גילוי עבור מנפיקים על מנת למשוך יותר סוחרים. כל חליפין יש תמריץ לטפח אווירה של משחק הוגן.