מאז היו קרנות נאמנות ומנהלי קרנות, נעשה תהליך לבחירת כספים ומנהלים. אבל הודות להופעתו של 401 (k) בשנת 1978, מה שהיה פעם תהליך בלעדי לחברות ייעוץ מוסדי הפך לתעשייה עצמאית לחלוטין.

המשקיע הממוצע יכול להיות overwhelmed על ידי מגוון של קרנות, וכתוצאה מכך, קבלת החלטה יכולה להיות מבלבלת. חברות כמו Morningstar ו Lipper יש שירותים זמינים לקצץ- and- קוביות קרנות המנהלים שלהם לעיכול חתיכות למשקיעים מכל הרמות לקבל החלטות מושכלות על אם לקנות, למכור או להחזיק את כספם. במאמר זה, ניקח כמה צעדים אחורה ולשבור את המרכיבים העיקריים של קרנות נאמנות ומנהלי שלהם שיעזרו המשקיע הממוצע לקבל החלטות קול.

-> ->

אדם מאחורי הקרן
אז מי הוא מנהל תיקים? למנהלי תיקים יש בדרך כלל אישורים אקדמיים דומים. רבים מהם יש תואר ראשון בעסקים וחלקם בחרו מעקב עם תארים לתארים מתקדמים. הם עשויים גם לתעודות בתעשייה שונים, תקן אשר הוא Chartered Financial Analyst (CFA) ייעודו.

CFA הוא תהליך בדיקה פרוגרסיבי תלת-שלבי המוביל את מועמדיו בכל תחומי החשבונאות, הכלכלה, ניתוח ניירות הערך וניהול תיקים. בעוד כמה מנהלים יש חצה את תוכנית פיננסי מוסמך Planner (CFP), CFA שונה CFP. CFP הוא ייעוד עבור מי לעבוד עם משקיעים בודדים. תוכנית הלימודים כוללת כיסוי מעמיק של נושאים כגון ביטוח ותכנון הנדל"ן, שאינם מכוסים על ידי תוכנית CFA. לא נדרש ייעוד, אך שניהם נחשבים חריגים ומכובדים.

ייתכן שמנהל התיקים היה בעבר אנליסט ניירות ערך שתפקידו היה לחקור ולבחור ניירות ערך שיירכשו על ידי מנהלי תיקים. בעוד חלק מהחברות מפרידות בין התפקידים הללו, מנהל תיקים יכול להיות בעל תפקידים כפולים המשמשים כמנהל תיקים ואנליסטים. בעוד שאין דרישה רשמית לניסיון, למנהל תיקי השקעות יש לפחות 5 שנות ניסיון בתעשייה.

תפקיד מנהל תיק
ב "הקוסם מארץ עוץ", הקוסם נשאר מוסתר מאחורי וילון ומעטים הורשו לראות אותו. בעולם של קרנות נאמנות, אנשים לעתים נדירות להגיע להציץ מאחורי המסך כדי לראות איך הכל עובד מאחורי הקלעים. תפקידיו העיקריים של מנהל התיק הם לבחור ניירות ערך לרכישה, לקבוע אילו מניות למכור, ולאזן מחדש את התיק במסגרת פעילות הקניה, המכירה, התרומה והפדיון של הקרן. בחירת ניירות ערך לרכישה ולמכירה יכולה להיות בהתאם להמלצת האנליסט, ולקבוע באופן עצמאי או בעזרת ועדה להשקעות.בהתאם למבנה ולגודל הקרן, מנהל התיקים יכול להיות חלק מצוות המנהל את הקרן או שיהיה מנהל התיקים היחיד.

משרות מנהל תיקי הובלה נושאים נטל כבד; הם נוטים להיות מבשר כאשר הקרן מבצעת היטב תקפו כאשר הקרן מבצע גרוע. מנהל התיק נקרא לעתים קרובות לספק פרשנות למשקיעים בקרן, לדון בכלכלה, בתחזית הכלכלית, בקרן עצמה או אפילו בפוליטיקה. עם זאת, מנהלי הקרן אינם רשאים לחשוף את האחזקות בפועל של הקרן, שכן קיימים כללים ספציפיים לגבי מועד פרסום המידע.

השקעות אסטרטגיה תהליך
בבחירת כל השקעה, יש כמה הנחות בסיסיות מאוד, כי צריך להיות נחקר לפני ההשקעה. יש לנתח את הקרן עבור:

• כמה קל להבין
• עקביותו
• הגדרתו
• צלילותו

בראש ובראשונה, תהליך ההשקעה צריך להיות קל להבנה. כמה מהמשקיעים המפורסמים ביותר כמו וורן באפט אמרו כי אם אתה לא יכול להבין מה אתה משקיע אתה כנראה לא צריך להשקיע בו. פשוט כמו שזה נשמע, היא נקודת התחלה חשובה.

זה עשוי לקחת קצת עבודה, אבל מעקב אחר תהליך ההשקעה אחורה יקבע אם מנהל הקרן עולה בקנה אחד עם האסטרטגיה שלו או שלה. לדוגמה, ביצוע שינויים משמעותיים בפילוסופיה כמו הטעם של שינוי המשקיעים עשוי להצביע על מנהל אשר רודף מגמות. הבלבול יכול להיות מוגדל על ידי מערך מסחרר של שמות קרנות נאמנות כמו "בחר צמיחה בינונית הזדמנויות קרן" או "אינטרנשיונל ישיר בחר מגוונת מאזן קרן". בעוד מנהל הקרן אשר מכופף את המפרשים שלו או על הרוח מנסה לנצל את המגמה האחרונה עשויה להצליח על פני תקופות קצרות, זה דורש ראיית הנולד מצטיינים קצת מזל לקרוא את החלקים התחתונים של המגמות האלה.

חשוב גם לוודא כי האסטרטגיה היא להגדרה. לדוגמה, האם אתה יכול לתעד את המנהל ואת הקרן לתפקיד הספציפי ששכרתם לעשות? אם לא, אתה יכול להשקיע בקרן אשר מנהל אוטונומיה יותר ממה שאתה רוצה לראות.

לבסוף, האם הקרן יש אסטרטגיה צליל? קרא את האסטרטגיה ביסודיות והעריך את מידת היעילות של מטרותיה. אם האסטרטגיה מבוססת על תיאוריה בלבד והיא חדשה יחסית, חשוב לוודא שזה מתאים לך.

ביצועים
למרות שיש מידע נרחב זמין להערכת קרנות נאמנות ומנהלים שלהם ממספר היבטים, זה הטבע האנושי לבחור את הקרן שביצעה את הטוב ביותר בתקופה האחרונה. זה מצער, כמו זה החודש הביצועים הטובים ביותר של קרנות יכול בקלות להיות הגרוע ביותר ביצוע קרנות בחודש הבא. ואז הטבע האנושי מתחיל לבעוט שוב, ותגובת הרפלקס היא למכור את הקרן. זה מוביל משקיעים למלכודת צפויה של קנייה גבוהה ומכירה נמוכה.

אחת הדרכים להימנע מלכודת ההשקעה בקרן הלא נכונה היא להסתכל על:

• עקביות
• ביצועים יחסית לעומת ביצועים מוחלטים
• ביצועי עמיתים
• ביצועים על פני מחזורים
• השקעה אישית

עקביות ניתן לקבוע בקלות על ידי ספירת מספר פעמים המנהל עשה היטב לעומת מנהלים אחרים.זה מודד ביצועים מוחלטת והוא צעד ראשון טוב בהערכת ביצועים.

השלב הבא הוא להעריך את הביצועים היחסיים, המשווים את התשואה המוחלטת של הקרן למדדים ולקבוצות עמיתים. זה חל על כל הקרנות המשקיעות בכל סוגי הנכסים, שכן לכל קבוצה יש מבחנים ספציפיים וקבוצות עמיתים. לדוגמה, מניות משק בית גדול משווים בדרך כלל ל - S & P 500 כנקודת ציון ולאחר מכן לקבוצות של קבוצות כגון תת - צמיחה או תת - יקומים.

קרנות איגרות חוב בינלאומיות עשויות להיות משועבדות כנגד מדד אגרות החוב הממשלתיות של Shearson Lehman ולאחר מכן מדורגות בתת-עולם של מנהלי שוק מפותחים או מתפתחים. המפתח כאן הוא לחפור עמוק יותר כדי לברר עד כמה הקרן עוקבת אחר התהליך שהוא קבע. זה עשוי להעלות דגל אדום אם מנהל קרן יש ביצועים טובים יותר שלו או שלה benchmark באופן עקבי, אבל השיג תשואות עם מתאם נמוך את התשואות של הסמן. זה יצדיק מחקר נוסף כדי לראות איך המנהל השיג את התוצאות.

התוצאה תהיה ככל הנראה אחד משני דברים:

1. מנהל הקרן הראה מבחר אבטחה מעולה או מיומנויות תזמון בשוק, או
2. המנהל סטה מן התהליך שלו מדי פעם כדי לעקוב אחר המגמות.

כך או כך, אם להשקיע בקרן מסוג זה עשוי להיות עניין של העדפה אישית; כמה אנשים רוצים את הרוח החופשית בעוד אחרים מעדיפים תהליך regimented.

בעת השוואת ביצועי הקרן, זה גם רעיון טוב להעריך כיצד מנהל עשה במחזורים שונים בשוק. זה יעזור למשקיע לקבוע אם המנהל עושה טוב במיוחד בשווקים טובים, שווקים רעים או שניהם. בסופו של דבר, המשקיעים צריכים לזכור לשקול אחד הפריטים overlooked ביותר: האם מנהל הקרן להשקיע את הכסף שלו או שלה בקרן? אמנם זה לא משנה למשקיעים מסוימים, זה בטוח נחמד לדעת כי מנהל יש כמה בצק שלו או שלה בתערובת.

השורה התחתונה

תעשיית ההערכה של קרנות נאמנות ומנהליה גדל במהירות כמו קרן הנאמנות העסק. יש כמות עצומה של מידע זמין למשקיעים, אבל יש דרכים לפשט את התהליך ולהעריך את המנהל מבוסס על אישורים, ניסיון, תהליך וביצועים במחזורים שונים בשוק. המפתח להערכה ולהשקעה הוא לא להסתמך אך ורק על סוכנויות הדירוג ולעשות מחקר משלך. אתה עלול להיות מופתע לגלות שאתה יודע הרבה יותר ממה שחשבת.