מחירי הסחורות החקלאיות היו בירידה מתמדת של שנתיים מאז השיא בחודש מאי 2014. אספקת יתר של קציר תבואה שופע הוביל המשך הדיכאון התמחור. אמנם זה היה ברכה על דגני בוקר, לחם, עוף המפיקים בשר, היא עושה הרס בקרב החקלאים. ארצות הברית היא היצואנית הגדולה בעולם של דגנים. בנוסף לנושאים overupply, חזקה דולר ארה"ב עושה היצוא יקר יותר עבור מדינות זרות, אשר dampens הביקוש. מחירי הסחורות היו באותו מסלול שלילי כמו מחירי הנפט הגולמי מאז השיא בחודש מאי 2014. הן הנפט הגולמי מחירי הסחורות התאוששו לאחר להכות שנתיים לשפל בינואר 2016. משקיעים אגרסיבי המבקשים לשער על איזה כיוון מחירי הסחורות יעבור יכול לשקול שימוש שערי חליפין (ETP).

-> <->

PowerShares DB חקלאות הקרן

PowerShares DB חקלאות הקרן (NYSEARCA: DBA DBAPwsh DB מולטי Sc19. 45 + 0. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מבקש לשכפל את הביצועים של דויטשה בנק IQ מגוונים עודף חקלאי מדד (DBIQ). הקרן הנסחרת בבורסה (ETF) מחזיקה במשרות בעשרת החוזים העתידיים הנסחרים ביותר בשוק הסחורות החקלאיות. הוקמה ב -1 בינואר 2007, ה- ETF יצרה תשואה שנתית ממוצעת (AAR) שלילית של 1.74% מאז היווסדה. יש לה 715 מיליון דולר בסך הנכסים עם יחס הוצאות של 89%, נכון ל -20 באפריל 2016. חמשת המשרות העיקריות הן סוכר עם 13%, בקר עם 12%. 59%, סויה עם 12%, 47% עם 11% וחוזים עתידיים על קפה עם 11%. כמו כן, הקרן מחזיקה בפוזיציות של ניירות ערך של U.S.

ההפסד של חמש שנים, שלוש שנים ואחת לשנה היה שלילי 9. 22, שלילי 4. 08 ו שלילי 4. 08%, בהתאמה. ההפסד השנתי של החברה היה 2.72%, נכון ל -19 באפריל 2016. למרות שהקרן לא הייתה כוכבת ביצועים של שוורים לטווח ארוך, משקיעים חדשים שמרגישים שינוי רב-שנתי בסחורות למצוא את המניות כדאי. תעודות הסל זמינות גם למכירה בחסר. הנפח היומי הממוצע של שלושה חודשים הוא 318, 000 מניות, וזה קצת בצד האור במונחים של נזילות. עם זאת, בהתחשב חלופות, הוא ה- ETF של בחירה.

-> ->

DB חקלאות כפול קצר ETN

DB חקלאות פעמיים קצר ETN (NYSEARCA: AGA) הוקמה במקור 14 אפריל 2008 על ידי בנק דויטשה כדי לשכפל הפוך את הביצועים של יום אחד של בנק Deutsche מדד הסחורות הנומינלי - אופטימלי תשואה החקלאות על ידי שלילי 200%. מדד זה מורכב מחוזים, תירס, סויה וחוזים עתידיים לסוכר. הקרן היא שטר חליפין (ETN) ולא תעודת סל, כלומר אין לה חוזה עתידי המבוסס על המדד או הסחורות הבסיסיים.במקום זאת, הוא שטר חוב מובטחת, בכיר שהונפק על ידי דויטשה בנק. בניגוד לתעודות הסל, תעודות הסל אינן כוללות שגיאות מעקב, אך הן מסתמכות על המנפיק להנפיק מניות באופן רציף כדי לשמור על שוק מאוזן. מחיר השוק מבוסס אך ורק על ההיצע והביקוש שעלולים לגרום לו לסטות ממדד המעקב הבסיסי. תעודות סל מסתמכות על ארביטראז'ורים וכוחות השוק כדי לשמור על המסחר ביניהן לבין המכשירים הבסיסיים עם פרמיות מינימליות לערך פנימי. עם זאת, זה מנגנון התמחור בשוק יכול ללכת haywire כאשר המנפיק עושה שינויים מבניים.

DBA לעומת AGA

ההבדל הברור ביותר בין שתי הקרנות הוא כי PowerShares DB החקלאות הקרן היא מדד החקלאות ארוך הסחורות ETF בעוד DB חקלאות פעמיים קצר ETN הוא מדד 2-ממונף לאחור מדד הסחורות ETN. המשקיעים השוררים מטבע הדברים ישקלו לקחת את ה- ETF לאורך זמן, תוך ציפייה לעלייה בסחורות. המשקיעים הדוביים ייקחו את ה- ETN, ויציפו למכור את הסחורות. ה- ETF מגוון יותר, שכן אחזקותיו מכסות את 10 החוזים העתידיים על הסחורות, לעומת ארבע האחזקות של תעודות סל. נזילות היא הפרש העסקה בין השניים. בקרן PowerShares יש 715 מיליון דולר בנכסים והיא נסחרת בממוצע ב -375 אלף מניות ביום.

ב 9 פבואר 2012, דויטשה בנק הפסיק להנפיק עוד מניות של DB חקלאות כפול קצר ETN. סך הנכסים שלה הצטמק ל -1 דולר בלבד. 08 מיליון דולר, עם יחס הוצאות של 75%. חמש שנים, שלוש שנים ו YTD הופעות היו 9. 41, 20. 55 ו שלילית 13 98%, בהתאמה, נכון ל -20 באפריל 2016. עם זאת, נתוני ביצועים אלה הם שנויים במחלוקת כי אין ממש נפח כמו נכסים מתפתלים. נפח המסחר היומי הממוצע לשלושה חודשים (ADTV) הוא רק 425 מניות. את הנזילות הדקה לבד צריך להיות סיבה מספיק עבור המשקיעים כדי להימנע DB חקלאות פעמיים קצר ETN. מבנה ETN, היעדר נפח ונזילות, ונושאים מבניים פוטנציאליים של פדיון, סיכון אשראי ופירוק נכסים הם יותר מהסיבה מספקת לשקול את קרן PowerShares DB החקלאות לחשיפה בשוקי הסחורות החקלאיות. המשקיעים הדוביים יכולים למכור את ה- PowerFares ETF בחשבונות המרווחים.