לעתים קרובות נאמר כי השווקים הפיננסיים מונעים על ידי שני רגשות אנושיים: פחד ותאוות בצע. ויש מידה רבה של אמת למחשבה הזאת. בעוד משקיעים וסוחרים לעתים קרובות לעשות החלטות רגוע, רציונלי, מחושב היטב ולאחר מכן לפעול על החלטות אלה בשוק, מה באמת מקבל את השווקים נע הוא טוב מוצק מנה של פחד ו / או חמדנות. כאשר משקיע פועל מתוך פחד או חמדנות, יש רמה של מוטיבציה אגרסיבית המצורפת אליו, כי כאשר נעשה בהמוניהם - יכול לדחוף את השוק באופן חד יותר או נמוך יותר, לפי העניין. (נצל את תנועות המניות על ידי היכרות עם נגזרים אלה.למידע נוסף, בדוק הבנת תמחור אופציה .)

-> ->

בשום מקום זה ביטוי של רגש אנושי נפוצה יותר מאשר בשוק האופציות. בזכות עלות נמוכה (יחסית) של כניסה כאשר בוחנים עסקאות רבות, אנשים נוהרים לעתים קרובות לשוק האופציות לנסות לנצל את דעת השוק בפרט. ואת החדשות הטובות עבור מי לעשות זאת היא, אם הם אכן נכונים על דעתם, הם עושים את הסיכוי להשיג תשואות מוגזמות. עם זאת, טבע האדם - ואת הפיתוי של כסף קל - להיות מה זה, זה די נפוץ עבור הסוחרים "לגייס" על ידי מינוף מקסימלי לעמדה ספקולטיבית. כשל לעיתים קרובות תוצאות כאשר משתני מפתח, כגון הסתברות הרווח ואת הזמן פרימיום אפשרות ריקבון, לא נלקחים בחשבון.

התוצאה של overreach זה הוא לעתים קרובות מצב שבו אדם עשוי להיות נכון לגבי כיוון התנועה מחיר, עדיין בסופו של דבר לאבד את הכסף על סחר נתון. אמנם זה לא סוף העולם אם סוחר הוא מסכן רק כמות סבירה של הון על כל סחר הפרט, עדיין יכולה להיות השפעה פסיכולוגית שיכולה להשפיע על הנפש של הסוחרים עבור עסקאות רבות לבוא. זוהי הסכנה האמיתית לטווח הארוך. (אופציות אלה ידועות כאופציות על ניירות ערך לטווח ארוך (LEAPs) לטווח ארוך. המשך לקרוא למידע נוסף על אפשרויות אלה אפשרויות LEAP מתגלגלות .)

-> ->

מדוע הסוחרים פיתה את האפשרות מחוץ לכסף? אפשרות שיחה נחשבת "מחוץ לכסף" אם מחיר המימוש של האופציה גבוה מהמחיר הנוכחי של נייר הערך הבסיסי. לדוגמה, אם המניה נסחרת ב -22 דולר. 50 מניה, אז את $ 25 מחיר שיחת מחיר האופציה הוא כעת "מחוץ לכסף".

אופציית מכר נחשב "מחוץ לכסף" אם מחיר המימוש של האופציה הוא מתחת למחיר שוטף של נייר הערך הבסיסי. לדוגמה, אם המניה נסחרת במחיר של 22 דולר. 50 מניה, אז את 20 $ מחיר השביתה לשים אופציה היא "מחוץ לכסף".

הפיתוי של מחוץ לכסף האפשרויות היא שהם פחות יקר מאשר ב- the כסף או - הכסף האפשרויות.זה פשוט פונקציה של העובדה כי קיימת סבירות נמוכה כי המניה יעלה על מחיר השביתה עבור מחוץ לכסף את האפשרות. כמו כן, מאותה סיבה, מחוץ ל-כסף אפשרויות לחודש הקרוב יעלה פחות אפשרויות עבור חודש נוסף. על הצד החיובי, מחוץ ל-כסף אפשרויות נוטים גם להציע הזדמנויות למנף גדול. במילים אחרות, אם המניה הבסיסית נעה בכיוון הצפוי, וכאשר האופציה מחוץ לכסף מתקרבת להפוך - ובסופו של דבר הופכת - לאפשרות לכסף, המחיר שלה יגדל הרבה יותר אחוז לעומת אופציה ב-הכסף היה.

כתוצאה משילוב זה של עלות נמוכה יותר ומינוף גדול יותר, זה די נפוץ עבור הסוחרים מעדיפים לרכוש מחוץ לכסף את הכסף ולא ב-או ב- the- כספים. אבל כמו בכל הדברים, אין ארוחת צהריים חינם, ויש לקחת בחשבון את חילופי חשוב. כדי להדגים את זה בצורה הטובה ביותר, בואו נסתכל על דוגמה ספציפית. (להיות קצר וארוך יש יתרונות.למידע כיצד לפשק עמדה למצב שלך היתרון. קנה את המניות

נניח כי , על סמך הניתוח שלו, סוחר צופה שמניות מסוימות יעלו במהלך השבועות הקרובים. המניה נסחרת במחיר של 47 דולר. 20 מניה. הגישה הפשוטה ביותר לניצול הפוטנציאל המהיר היא פשוט לקנות 100 מניות של המניה. זה יעלה 4 $, 720. עבור כל נקודה המניה עולה, הסוחר רווח $ 100 ולהיפך. הרווח או ההפסד המזורז במסחר זה מופיע באיור 1. איור 1 - רווח / הפסד צפוי מרכישת 100 מניות של מניות (מקור: Optionetics פלטינום)

קניית אפשרות In-the-Money

One חלופה תהיה לרכוש את הכסף ב-אפשרות להתקשר עם מחיר השביתה של 45 $. אפשרות זו נותרה רק 23 ימים עד התפוגה, והיא נסחרת במחיר של 2 $. 80 (או 280 $). המחיר השבור עבור סחר זה הוא 47 $. 80 עבור המניה ($ 45 מחיר השביתה + $ 2. 80 פרמיה שילם). בכל מחיר מעל 47 $. 80, אפשרות זו תשיג, הצבע נקודה, עם המניה. אם המניה מתחת ל - 45 דולר למניה במועד פקיעת האופציה, אפשרות זו תפקע ללא ערך ותפסיד את סכום הפרמיה המלא. זה ממחיש בבירור את השפעת המינוף. במקום לשים 4 $, 720, הסוחר מעלה רק 280 $, ובמחיר הזה - ובמשך 23 הימים הבאים - אם המניה תעלה למעלה מ -60 סנט למניה, סוחר האופציות יהפוך נקודה לנקודת רווח סוחר, אשר מסכן משמעותית יותר כסף. הרווח או ההפסד הצפוי עבור סחר זה מופיע בתרשים 2.

איור 2 - רווח / הפסד צפוי מקניית אופציה לכסף (מקור: פלטינום אופציות)

רכישת אופציה מחוץ לכסף

אלטרנטיבה אחרת עבור סוחר שהוא מאוד בטוח כי המניות הבסיסית בקרוב לעשות מהלך משמעותי יהיה לקנות את האפשרות מחוץ לכסף עם אפשרות להתקשר עם מחיר השביתה של 50 $.בגלל מחיר השביתה של אופציה זו הוא כמעט שלושה דולר מעל מחיר המניה עם רק 23 יום נותרו עד התפוגה, אפשרות זו נסחרת רק 35 סנט (או $ 35), כדי לרכוש שיחה אחת. סוחר יכול לרכוש שמונה מתוך אלה 50 שיחות מחיר השביתה באותו מחיר כמו לקנות אחד 45 במחיר השביתה שיחות כסף. בכך הוא יקבל את אותו סיכון דולר ($ 280) כבעל שיחת מחיר 45 שביתה; עם אותו סיכון downside (אשר מגיע עם הסתברות גבוהה יותר), יש פוטנציאל רווח גדול בהרבה. רווח או הפסד צפוי עבור סחר זה מופיע באיור 3. איור 3 - צפוי רווח / הפסד מקניית מחוץ ל-כסף אפשרות (מקור: Optionetics פלטינום)

לתפוס לקנות את מפתה "זול "מחוץ ל-כסף אפשרות היא איזון הרצון למנף יותר עם המציאות של הסתברויות פשוטות. המחיר הנקוב עבור 50 אופציות רכש הוא 50. 35 (50 מחיר השביתה בתוספת 0. 35 פרמיה ששולמה). מחיר זה הוא 6. 6% גבוה יותר מאשר המחיר הנוכחי של המניה. אז כדי לנסח את זה אחרת, אם המניה עושה משהו פחות מאשר עצרת יותר מ -6% 6 הוא הבא 23 ימים, סחר זה יפסיד כסף.

השוואת סיכונים פוטנציאליים ופרסים

איור 4 מציג את הנתונים הרלוונטיים לכל אחד משלושת הפוזיציות, כולל הרווח הצפוי - בדולרים ובאחוזים. -

מלאי	-	45 שיחה	-	50 התקשר	-	מחיר
$ 47. 20	-	$ 2. 80	-	35 סנט	-	כמות
100	-	1	-	8	-	עלות
$ 4, 720	-	$ 280	-	$ 280	-	-
-	-		-	-	מלאי בתפוגה:	מלאי
$ רווח	מלאי % רווח	45 שיחה $ רווח 45 שיחה	% רווח 50 שיחה	$ רווח 50 שיחה	% רווח	53 + $ 580 12% > + $ 520 <+99% + + $ 2, 120
+ 757%	50	+ $ 280	+ 6%	+ $ 220	+ 70% > - $ 280) <- 99% (<100%)	47
($ 20)	(0%)	($ 80)	-29%	) - <$	(- 100%)	44
(- $ 320)	(- 7%)	<- (- 100%)	41	(- $ 620)	(- 13%)	(- $ 280)
(- 100%)	(- $ 280) << (100%)	איור 4 - מיקום השוואות	הדבר החשוב לציין בתרשים 4 הוא ההבדל מחזיר אם המניה הולך ל 53 $ לעומת אם המניה רק ​​הולך $ 50 למניה. אם המניה אכן עלתה ל -53 דולר למניה עד למועד פקיעת האופציות, השיא של 50% יקבל סכום עצום של 2 $, 120 או 757%, לעומת רווח של 520 $ (או + 185% ) עבור 45-in-the-money אפשרות להתקשר + 580 $ +, או + 12% עבור המניה ארוכה המניה. וזה הכל טוב וטוב, עם זאת, על מנת שזה יתרחש המניה חייבת להתקדם מעל 12% רק 23 ימים. כזה גדול הנדנדה לעתים קרובות לא מציאותי עבור פרק זמן קצר, אלא אם כן שוק גדול או אירוע החברה מתרחשת.	עכשיו לשקול מה יקרה אם המניה נסגרת ב 50 $ למניה ביום פקיעת האופציה. הסוחר שקנה ​​את השיחה 45 נסגר עם רווח של 220 $, או + 70%.עם זאת, 50 השיחה יפוג חסר ערך ואת הקונה של השיחה 50 חווה הפסד של 280 $, או 100% מההשקעה הראשונית - למרות העובדה שהוא צודק בתחזית שלו כי המניה תעלה.	מסקנה	כאמור, בהתחלה, זה מקובל לחלוטין ספסר להמר על מהלך גדול צפוי. המפתח עם זאת, הוא הראשון לוודא ולהבין את הסיכונים הייחודיים הכרוכים בכל עמדה ושנית לשקול חלופות שעשויות להציע עסקה טובה יותר בין הרווחיות וההסתברות. (לקריאה נוספת הקשורה, סמן את
בחירת אפשרות SPOT חמה	)	איך סוחרים להשתמש מחוץ לכסף אפשרויות לגידור? ללמוד כמה אסטרטגיות מסחר אופציה פשוטה כי הסוחרים יכולים להשתמש כדי לגדר את עמדת השוק הקיים ולהגן על רווחים או למנוע הפסדים. למה אני צריך לשקול לקנות אופציה אם זה מחוץ לכסף? ללמוד כאשר סוחר אולי רוצה לקנות מחוץ לכסף את האפשרויות או למטרות הגנה או רווח אם המניה הבסיסית עושה מהלך גדול. כיצד אוכל להשתמש בהפצת זמן מחוץ לכסף עבור סיכון Downside? למד כיצד להשתמש בהפצת זמן מחוץ לכסף, ניתן להשתמש כדי לגדר סיכון Downside על ידי הקטנת סכום הפרמיה המשולמת עבור הגנה על אופציות.