תוכן עניינים:
שערי חליפין (ETF) יכולים להפיק רווחי הון המועברים לבעלי המניות, בדרך כלל אחת לשנה, ומפעילים אירוע מס. אמנם נדיר מאוד, תעודות סל יש רווחי הון מעת לעת עקב עסקאות חד פעמיות גדולות או נסיבות בלתי צפויות. מאחר ותעודות סל מובנות כחברות השקעה רשומות, הן פועלות כמובילות מעבר, ובעלי המניות אחראים לתשלום מס רווחי הון.
-> ->תעודות סל
תעודות סל משקיעות בניירות ערך בודדים, כגון מניות, אג"ח ונגזרות עם יעדי השקעה ספציפיים. בדרך כלל, תעודות סל מנוהלות באופן פאסיבי, כאשר הן עוקבות אחר מדד הון עצמי או איגרות חוב מסוימות, ורק מאזנות מחדש את תיקי ההשקעות שלהן כאשר מתרחשים שינויים משמעותיים במבחן הבסיסי. מניות תעודות הסל נסחרות כמו מניות בבורסות הגדולות של ארה"ב, כגון NASDAQ והבורסה לניירות ערך בניו יורק.
-> ->תעודות סל הפכו פופולריות מאוד בקרב המשקיעים בגלל אסטרטגיות ההשקעה השקופות והפשוטות שלהם, ואת יחס ההוצאות הנמוך. נכון לחודש דצמבר 2014 נרשמו 1 411 תעודות סל בארה "ב עם סך נכסים נטו של כ 2 - טריליון דולר, המהווים 13% מסך הנכסים נטו בניהול קרנות נאמנות, תעודות סל וקרנות נאמנות אחרות וקרנות סגורות.
רווחי הון של תעודות סל
החזקת תעודות סל בחשבון מס בדרך כלל יוצרת רווחי הון נמוכים יותר בהשוואה לקרנות נאמנות, שכן תעודות סל אינן בהכרח מוכרות את ניירות הערך הבסיסיים למימון השקעות ותזרימי השקעות. באמצעות משתתפים מורשים, תעודות סל יכולות ליצור או לפדות "יחידות יצירה", שהן אבני נכסים המייצגות חשיפה של ניירות ערך למסחר בקנה מידה קטן יותר. בדרך זו, תעודות הסל בדרך כלל אינן חושפות את בעלי המניות שלהן לרווחי הון.
לעתים קרובות, ה- ETF עשוי לגרום לרווח הון בשל כמה נסיבות מיוחדות, שבהן הוא צריך לאזן מחדש באופן דרסטי את תיק ההשקעות שלו עקב שינויים משמעותיים בסמן הבסיסי. כמו כן, תעודות סל ממונפות, הפוכות ומתפתחות, בדרך כלל, אינן יכולות להשתמש במשלוחים מסוגים שונים כדי ליצור או לפדות מניות. זה גורם לעליות הון לעתים קרובות יותר עבור תעודות סל מסוג זה בהשוואה למדד תעודות הסל.