במאמר זה נבחן את "היחס הדינמי הנוכחי" כדי להעריך את מצב הנזילות של החברה במקום את היחס הסטטי אך הנפוץ כיום. זה מחושב לעתים קרובות לצד יחס מהיר יחס מזומנים, כדי לספק האנליסטים עם תמונה מלאה יותר של הנזילות לטווח קצר של החברה להיות מנותח. למרות יחסים אלה יש פגמים שלהם, יחס דינמי הנוכחי יש מספר יתרונות לעומת יחס מזומנים מהיר. המשך לקרוא כדי ללמוד עוד על האופן שבו תוכל להשתמש ביחס זה בעת ניתוח השקעה פוטנציאלית.

-> ->

הדרכות פיננסיות

יחס נוכחי
יחס נוכחי = נכסים שוטפים / התחייבויות שוטפות

יחס שוטף =

מלאי + חשבונות חייבים + מזומנים שווי מזומנים + מזומנים צבירה + חשבונות זכאים + הערות זכאים

החיסרון של היחס הנוכחי הוא שאנחנו לא יודעים איך מלאי נוזלי חשבונות חייבים באמת. משמעות הדבר היא כי חברה עם חלק גדול מאוד של הנכסים הנוכחי שלה קשורה כמו המלאי יכול להראות יחס הנוכחי גבוה יחסית, אך עדיין ברמה נמוכה למדי של נזילות.

יחס מהיר

יחס מהיר =

חשבונות חייבים + מזומנים שווים + מזומנים התחייבויות שוטפות

כפי שאנו יכולים לראות, היחס המהיר אינו מכיל כל מלאי. חשבונות חייבים נכללים אך עדיין ללא כל אינדיקציה לגבי כמה בקלות אלה חייבים להפוך מזומנים. (למידע נוסף על היחס המהיר ועל אחרים ב שיעורי הנזילות של מדידת הנזילות

יחס מזומנים

יחס מזומנים =

שווי מזומנים + מזומנים התחייבויות שוטפות

היחס בין מזומנים לנכסים נזילים בלבד לבין ההתחייבויות השוטפות, הוא נחשב לשמרני ביותר מבין שלושת יחסי הנזילות האמורים. כפי שהוא מקובל בספרות החשבונאית כדי לשמור על רמה גבוהה של זהירות הן בהכנה וניתוח של הדוחות הכספיים, יחס הכסף עשוי להיות רעיון לא כל כך רע. עם זאת, לעתים קרובות הוא חסר דיוק, אשר עשוי להגביל את התועלת.

למרות יחס הכסף אינו מספק תמונה אמיתית והוגנת של נזילות לטווח קצר של החברה - לא יחס עושה שום יחס, בבידוד, אי פעם יוכל לעשות את זה. יחד עם זאת, היחס השוטף הדינמי מעניק לאנליסט דרך מדויקת ומלאה יותר להערכת נזילות לטווח קצר מכל אחד מהיחסים האמורים.

יחס זרם דינמי
אחת הדרכים למדוד את נזילות המלאי היא להשתמש במחזור מחזור המלאי כדי לחשב את המספר המשוער של פעמים שהנתונים מסתכמים מדי שנה. אפשר לומר שככל שהמחזור מתגלגל יותר, לעתים קרובות יותר אתה מחליף מלאי תמורת מזומנים, וככזה, כך הוא נוזלי יותר.כך גם לגבי חשבונות חייבים בעת חישוב יחס מחזור חשבונות חייבים. כלומר, לעתים קרובות יותר חשבונות מסתובב, לעתים קרובות יותר אתה חילופי חשבונות לקבל במזומן וככל שאתה להרחיב את קרבתו במזומן, אני. ה. רמת הנזילות. שני היחידות מוצגות להלן:

יחס מחזור מלאי =

דרגת מלאי / מלאי ממוצע חשבונות חייבים יחס מחזור = נטו אשראי מכירות / חשבונות ממוצע חייבים

ההפך של עסקת חייבים חייבים נקרא חשבונות - תשלום. במילים אחרות, מה הוא "שילם" על ידי החייב הוא "פדה" על ידי הנושה. מכיוון שעלייה בחישוב ההכנסות של מחזורי החשבונות מצביעה על עלייה בנזילות, מתברר כי יחס עולה של מחזורי התשלום עולה רק על ירידה בנזילות. לכן, לעתים קרובות יותר אתה משלם את החשבונות שלך, פחות כסף אתה יכול לשמור על נוזלים פחות אתה תהיה. היחס בין חשבונות זכאים לתשלום מוצג להלן:

חשבונות זכאים יחס מחזור =

דרגת חוזה - (תחילת מלאי - מלאי סיום) חשבונות ממוצעים זכאים

יחס דינמי שוטף מבוסס על שילוב של הנוכחי היחס ושלושת יחסי התחלופה הנזכרים לעיל, וכתוצאה מכך יחס נזילות אשר מביא בחשבון את נזילות החברה ביחס הן למלאי, לחייבים והן לחייבים. (כדי ללמוד עוד על הערכת כספים של החברה, לבדוק את צולל לתוך נזילות פיננסית )

קביעת נזילות בעולם של היום של מכירות אשראי, הזמן המינימלי של החברה יש ליישב את החשבונות שלה מבלי להשפיע לרעה על יחסי האשראי שלה הוא 30 ימים. כלומר, יש לפחות 12 מחזורי אשראי "ללא סיכון" בשנה. ככל שההנהלה יותר מרחיבה את מחזור האשראי שלה, כך היא מסכנת את תשלומיה. על בסיס זה, ניתן לטעון כי יחס מחזורי מלאי של 6, כלומר שהמלאי מוחלף במזומן שש פעמים בשנה, מייצג נזילות של 50%, (6 מחזורים / 12 חודשים = 0. 5 = 50%). יחס מחזור המלאי של שני פירושו כי המלאי הוא 16. 67% נוזלי (שני מחזורים / 12 חודשים = 0. 1667 = 16. 67%), וכן הלאה. שימוש בטבלה הבאה הוא דרך מהירה לקבוע את רמת הנזילות עבור מלאי, חשבונות חייבים או חשבונות זכאים עבור חברה עם 12 מחזורי אשראי "חסרי סיכון" בשנה:

נזילות (%)	8. 34	16. 67	25	33.	41. 67	50	58. 33	66. 67	75	83.	91. 67	100> 1
2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	לדעת את יחסי התחלופה עבור מלאי, חשבונות חייבים וחשבונות לשלם, אנו יכולים ליישם את האחוזים הנ"ל כדי לחשב את היחס הדינמי הנוכחי.	יחס דינמי נוכחי =

מלאי (ITR / 12) + חשבונות חייבים (ATR / 12) + מזומנים שקולים + מזומנים

צבירה + חשבונות זכאים (APT / 12) + הערות זכאים

ITR = מלאי יחס תחלופה ATR = יחס חשבונות חייבים לקבל

APT = חשבונות זכאים יחס מחזור
דוגמה לשימוש של יחס דינמי נוכחי
נכסים שוטפים

מלאי = $ 100, 000
חשבונות חייבים לקבל $ = $ 20, 000
שווי מזומנים = $ 10, 000
מזומנים = 5 $, 000
התחייבויות שוטפות
צבירה = 20,000 $

חשבונות זכאים = $ 30, 000
= $ 10, 000
יחס מחזור מלאי = 5 = 41.נזילות של 67%
יחס מחזורי חוב לקבל = 4 = 33. נזילות של 34%

חשבונות זכאים יחס מחזור = 2 = 100% -16. 67% = 83. נזילות של 34%
יחס מחזור חשבונות של שלושה אנשים מייצג נזילות 83. 34%, שכן חשבונות זכאים מוכנסים למכנה, ולא המונה כמו במקרה של מלאי וחייבים. קריאה של 16. 67% יש להשתמש בדוגמה זו:
יחס דינמי נוכחית =

$ 100, 000 (4167) + $ 20, 000 (3334) + $ 10, 000 + 5, 000 < $ 20, 000 + $ 30, 000 ($ 1667) + $ 10, 000

יחס דינמי נוכחית =

$ 41, 670 + $ 6, 668 + $ 10, 000 + $ 5,000 <$ $ 35, 001 < = 1. 81 האם השתמשנו במקום זאת ביחס הנוכחי (2. 25) כדי לבצע את אותו חישוב, היינו מגדילים את הנזילות לטווח קצר של החברה, ועם היחס המהיר (0. 58) (25). נזילותה של החברה הייתה מאופקת.

מסקנה

המשקיע צריך להיות מודע לכך שהנהלת צריכה לחפש איזון אופטימלי בין היתרונות של רמת נזילות גבוהה לבין החסרונות של יחס מחזורי חשבונות גבוהים מדי. אם החברה צריכה להציע הנחות גדולות בתמורה לתשלום מוקדם ולהעסיק מחלקת אשראי אגרסיבית מאוד, שמהווה עומס על יחסי הניהול עם לקוחותיה, ייתכן שיש לשקול מחדש את תנאי האשראי. עלות הלקוחות האבודים נמדדת רק לעתים נדירות, אך עלות זו עשויה לעלות בהרבה על הרווח הנובע מנזילות גבוהה יותר בטווח הקצר. בתורו, נמוך מדי חשבונות חשבונות payable עלול להוביל ספקים כועס, גבוה במיוחד במחזורי מלאי מחזור עלול להוביל מחסור באספקה ​​לקוחות זועמים. מה יכול להיות נכון עבור חברה אחת לא יכול להיות מתאים עבור חברה אחרת. יש להשוות את תנאי מדיניות האשראי ואת יחסי מחזור המלאי לאלו שבתעשייה של החברה ובין מתחרותיה.

באופן כללי, היחס השוטף הדינמי מייצג שיפור ביחס ליחסי הנזילות הנוכחיים, אך על המשקיע להיות מודע לכך שהיחסים הם מהימנים בדיוק כמו הנתונים עליהם הם מבוססים. כתוצאה מכך, אין להשתמש ביחסים ככלי או כמקור המידע היחיד בעת ניתוח הדוחות הכספיים, אך יש להשלים אותם עם מקורות מידע אחרים, כגון ניתוח אנכי ואופק.