כדי משקיף מזדמנים, תעשיית ביטוח החיים יכול להיראות קצת מסתורי. חברה, כמובן, לא יכול לנבא מתי זה יצטרך לשלם את היתרון מוות הקשורים למדיניות שלך. עם זאת - כמעט תמיד, כך נראה - המוביל לוקח הכנסה מספיק כדי לעשות טוב על ההבטחות שלה להרוויח רווח יפה.
כפי שאתה לומד יותר על איך עובד הביטוח, זה תעלומה מתחיל להיעלם. המציאות היא שהענף הוא יותר מדע מאשר אמנות. באמצעות נתונים סטטיסטיים, ספקי יכולים לעשות הנחות משכילות על כמה הם צריכים לחייב אותך על מנת למלא את התחייבויותיהם הן מבוטחים ובעלי המניות. כמו כן, משקיעות חברות בתמורה בניירות ערך שונים המהווים מקור נוסף לרווחים.
החשיבות של הסטטיסטיקה
הדרך העיקרית שחברות הביטוח להרוויח כסף היא פשוטה למדי - על ידי לקיחת יותר כסף פרמיות מאשר לשלם את היתרונות. אבל איך בדיוק הם יכולים לעשות את זה בצורה מהימנה?
לא, חברת ביטוח לא יכולה לנבא מתי בעל פוליסה מסוים יעבור. אמנם הוא יודע כמה Y הלקוח חייב פרמיות בכל חודש, הוא לא יודע כמה זמן הוא ישלם את הסכום הזה. ולא משנה כמה זמן הוא חי, המבטח הוא על וו עבור הערך הנקוב של הפוליסה.
-> ->חברות הביטוח לפתור את הבעיה על ידי ניתוח מאגר שלם של הלקוחות שלהם. לכל מה שהם יודעים, לקוח Y יכול רק לחיות עד גיל 40, אשר קרוב לוודאי מתכוון לקיחת הפסד על חשבונו. אבל כל החברה באמת צריכה לדאוג היא תוחלת החיים הממוצעת בקרב כל הלקוחות שלה - וסטטיסטית, זה הרבה יותר קל משוער. לכן האקטוארים ממלאים תפקיד מכריע בתעשייה. אלה הם המומחים המשתמשים מודלים סטטיסטיים כדי לחשב את ההתחייבויות של החברה צפוי - כלומר, כמה זה צריך לשלם את הטבות מוות והוצאות אחרות. האקטוארים אחראים גם לוודא שיש לחברה עתודות הון מספיקות כדי לכסות אירועים בלתי צפויים, כגון מספר תביעות גבוה באופן חריג.
היבט מרכזי נוסף של חשבון ביטוח החיים הוא לקבוע כמה לקוחות ימשיכו לשלם את הפוליסות שלהם עד המוות.באופן מפתיע, רוב האנשים או לאפשר את המדיניות שלהם לשגות - במילים אחרות, הם מפסיקים לשלם את הפרמיה - או להיכנע זה כדי לקבל את יתרת המזומנים בחשבון שלהם. תרחישים אלה הם מרכיב גדול של ביטוח חיים רווחים כי החברה מקבלת הכנסות פרמיה לתקופה של זמן, אבל לא צריך לשלם אגורה של תועלת מוות. לכן "יחס השפל" מהווה מרכיב חיוני בחיזוי הפיננסי.
עליית קצבאות
בימים הראשונים של התעשייה, כמעט כל ההכנסות הפרמיה שקיבלו ספקים הגיעו ביטוח חיים או קווי ביטוח אחרים שהם מכרו. אבל מאז 1980, הכנסה קצבה עלה על זה של לחם שלהם חמאה המוצר. כיום, שיקולי קצבה מהווים רק יותר ממחצית מכלל הכנסות הפרמיה.
בקצבה בסיסית, המבוטח מבצע סדרה של תשלומים או תשלום חד פעמי, ובמועד שנקבע מראש מתחיל לקבל בדיקות שוטפות ממוביל הביטוח. כמו בביטוח חיים, האקטוארים מסייעים לקבוע את התמחור המתאים של המוצר כדי להפיק רווח. אבל הסיכון, מבחינת המבטח, הוא שונה לגמרי. כאן, החתם מודאג לגבי בעל חוזה ממוצע חי יותר מהצפוי ומקבל תשלומים נוספים מהצפוי.
מנקודת מבט רווח, הצמיחה של קצבאות במהלך העשורים האחרונים היה ברכה למבטחים משתי סיבות. ראשית, הם פתחו זרם הכנסות חדש מלבד ביטוח חיים. כמו כן, חוזי ביטוח אלה מספקים שולי רווח גבוהים בהשוואה למוצרי ביטוח אחרים. זנים מתוחכמים יותר - לדוגמה, "קצבאות צמודות" הקושרות תשלומים לביצועי שוק - לעתים קרובות גובים דמי פדיון משמעותיים ומגבילים את התשואה של המבוטחים, ובכך מרופדים את השורה התחתונה של המבטח.
הגדלת הרווחים על ידי השקעה
אם המוביל ביטוח הוא בר מזל מספיק כדי ליצור פרמיות עודפות לאחר תשלום הטבות והוצאות ניהול, זה לא פשוט לשים את הכסף בכספת. במקום זאת היא משקיעה חלק ניכר ממנה כדי ליצור ערך רב יותר לבעלי מניותיה (במקרה של חברת ביטוח "הדדית", המבוטחים מחזיקים בעסק בפועל ומקבלים דיבידנדים).
האתגר הוא למצוא את הקרקע באמצע המתאים בין פוטנציאל הרווחים ואת היכולת לשלם התחייבויות פיננסיות. לפיכך, בדרך כלל, חברות מכוונות חלק מכספיהן למכשירים שמרניים, אשר נוטים פחות לחוות תנודות משמעותיות בשווי. כתוצאה מכך, אג"ח הן המקור הנפוץ ביותר של הכנסות ההשקעה, ואחריו מניות ניירות ערך הקשורים למשכנתא.
איור 1
מקורות הכנסה למבטחי חיים (במיליוני דולר).
מקור: המועצה האמריקנית למבטחים החיים
סכום הכסף שחברות ביטוח החיים משקיעות בו ניכר. בשנת 2012 השקיעו חברות ביטוח החיים 217 מיליארד דולר בהיקף ניירות ערך. בעוד כמה ספקים למיקור חוץ ניהול כספים לחברה נפרדת, חברות גדולות לעתים קרובות יש צוותים פנימיים משימה עם קנייה ומכירה של ניירות ערך בזמן הנכון.חלק מחברות הביטוח אף יצרו חברות בנות המנהלות כספים למשקיעים מוסדיים אחרים, ומספקות לחברה האם מקור הכנסה נוסף.
השורה התחתונה
ביטוח חיים היא תעשייה מונעת נתונים, המבוססת על מודלים פיננסיים מורכבים כדי לחזות הוצאות והכנסות עתידיות, הן מפרמיות והן מהשקעות. על ידי כיול המחירים שלהם כראוי, חברות מנסה לגדול הרווחים תוך טיפול התחייבויות כספיות שלהם.