a:

ביתא הוא מדד סטטיסטי של התנודתיות של המניה לעומת השוק הכולל. זה משמש בדרך כלל גם מידה של סיכון שיטתי ומדד ביצועים. השוק מתואר כבעל גרסת ביתא של 1. גרסת הבטא של מלאי מתארת ​​כמה מחיר המניה נע ביחס לשוק. אם המניה יש בטא מעל 1, זה יותר תנודתי מאשר השוק הכולל. לדוגמה, אם הנכס יש גרסת ביתא של 1. 3, זה תיאורטית 30% תנודתי יותר מאשר בשוק. מניות בדרך כלל יש בטא חיובית מאז הם מתואמים לשוק.

אם יש גרסת ביתא מתחת ל -1, המניה היא בעלת תנודתיות נמוכה יותר מהשוק, או שהיא נכס תנודתי שתנועות המחירים שלו אינן מתואמות במידה רבה עם השוק הכולל. המחיר של המק"ם חשבונות (T- חשבונות) יש ביתא נמוך מ 1 כי זה לא זז הרבה מאוד ביחס לשוק הכללי. רבים רואים מניות במגזר השירות יש betas פחות מ 1 מאז הם לא נדיפים מאוד. זהב, לעומת זאת, הוא תנודתי למדי, אבל יש לפעמים נטייה לעבור באופן הפוך לשוק. מניות בטא נמוכות עם פחות תנודתיות אינן נושאות סיכון רב, אך בדרך כלל מעניקות פחות הזדמנויות לתשואה גבוהה יותר.

מקדם הבטא מחושב על ידי חלוקת השונות המשותפת לתשואת המניות לעומת התשואה בשוק על ידי השונות של השוק. בטא משמש בחישוב מודל התמחור של נכסי ההון (CAPM). מודל זה מחשב את התשואה הנדרשת לנכס לעומת הסיכון שלו. התשואה הנדרשת מחושבת על ידי לקיחת שיעור ללא סיכון בתוספת פרמיית הסיכון. פרמיית הסיכון נמצאה על ידי לקיחת התשואה בשוק בניכוי שיעור חסרת הסיכון והכפלתו בגרסת הביטא.

השוק אשר נגדו למדוד את ביתא מיוצג לעתים קרובות על ידי מדד המניות. מדד המניות הנפוץ ביותר הוא S & P 500. מדד S & P 500 משמש למדד בגלל המספר הגבוה של מניות שווי גדול הכלול במדד, כמו גם את המספר הרחב של המגזרים הכלולים. מדד הדאו ג 'ונס תעשייתי גם בעבר היה המדד העיקרי של השוק, אבל זה נפל לטובת כי זה כולל רק 30 חברות והוא מוגבל מאוד ברוחב שלו.

ביתא הוא מושג חשוב לניתוח של קרנות גידור. זה יכול להראות את הקשר בין תשואות קרן גידור לבין התשואה בשוק. ביתא יכולה להראות עד כמה הסיכון שהקרן לוקחת בקטגוריות נכסים מסוימות, וניתן להשתמש בו למדידת מדדים אחרים, כגון הכנסה קבועה או אפילו מדדי קרנות גידור. מדד זה יכול לעזור למשקיעים לקבוע כמה הון להקצות לקרן גידור או אם יהיה טוב יותר לשמור על החשיפה שלהם בשוק ההון או אפילו במזומן.