a:

האינפלציה מוגדרת בדרך כלל כעלייה מתמשכת ברמת המחירים של סחורות ושירותים. אין הסכמה רחבה על הסיבה העיקרית לאינפלציה, אך רוב הכלכלנים מסכימים כי מנגנונים מסוימים במשק, בעיקר עליות מחיר הסחורות והפיחות בשערי החליפין, תורמים לכך רבות. האינפלציה יש פוטנציאל להפחית באופן משמעותי את התשואה על השקעות קבועות, והמשקיעים צריכים לפקח על השפעתה על הנכסים שלהם.

הריבית הריאלית משלבת את ההשפעה שיש לאינפלציה על ההשקעה. לדוגמה, הריבית הנומינלית של איגרת החוב אינה לוקחת בחשבון את האינפלציה, ומשקיע יזכה רק בסכום זה בערכו המצטבר כאשר האינפלציה תהיה אפס. הריבית הריאלית של האג"ח, המציינת את הרווח או ההפסד בפועל של המשקיעים, מחושבת על ידי הפחתת האינפלציה מהריבית הנומינלית. לדוגמה, אם הריבית הנומינלית היא 4% והאינפלציה היא 3%, הריבית הריאלית היא 1%. אם האינפלציה גבוהה משיעור הריבית הנומינלית, בעל האג"ח יפסיד. כאשר משקיעים רבים מסתמכים על איגרות חוב כמקור הכנסה צפוי, הם יכולים לקחת הפסדים משמעותיים בתקופות של אינפלציה גבוהה.

אחד ההיבטים הבעייתיים ביותר של האינפלציה הוא שההשפעה על ההשקעות אינה מוצהרת במפורש, ולכן על המשקיע לעקוב אחריה. קיימים שני אינדיקטורים עיקריים לאינפלציה: מדד המחירים ליצרן (PPI) ומדד המחירים לצרכן (CPI). מדד המחירים לצרכן מורכב ממחירי מוצרי צריכה ומוצרי הון המשולמים ליצרנים (בעיקר על ידי קמעונאים), ומגמות אינפלציוניות משתקפות מוקדם יותר מאשר במדד המחירים לצרכן, ולכן מדד המחירים ליצרן עשוי להיות שימושי למשקיעים כאיתות מוקדם. מדד המחירים לצרכן כולל אך ורק מחירים קמעונאיים, אם כי הוא הרבה יותר נרחב מאשר PPI. כאשר הכלכלנים מדברים על עליית האינפלציה, הם מתייחסים בדרך כלל לעלייה במדד המחירים לצרכן.

-> -