לפתוח עיתון יש סיכוי טוב תמצאו סיפור חדשות על מחיר הנפט הולך בכיוון זה או אחר. עבור הצרכן הממוצע, קל לקבל את הרושם כי יש שוק ייחודי, ברחבי העולם עבור מקור האנרגיה הזה חיוני.

במציאות, ישנם סוגים שונים של נפט גולמי - נוזל סמיך, לא מעובד כי drillers לחלץ מתחת לאדמה - וחלקם רצוי יותר מאחרים. לדוגמה, קל יותר עבור refiners להפוך דלק וסולר מתוך נמוך גופרית, או "מתוק", נפט גולמי מאשר עם ריכוז גופרית גבוהה. צפיפות נמוכה, או "אור", הגולמי הוא בדרך כלל נוח למגוון צפיפות גבוהה מאותה סיבה.

-> ->

כאשר השמן מגיע גם עושה את ההבדל אם אתה קונה. פחות יקר זה לקחת את המוצר, ככל שאתה מוכן לשלם על זה. מנקודת מבט תחבורה, שמן המופק בים יש יתרונות מסוימים על פני הקרקע, המבוססים על אספקה ​​של קיבולת של צינורות. בגלל ניואנסים אלה, קונים של נפט גולמי - יחד עם ספקולנטים שלעולם לא ממש לקחת את זה - צריך דרך קלה להעריך את הסחורה על בסיס איכות ומיקום. בנצ'מרקס כגון ברנט, WTI ודובאי / עומאן משרתים מטרה חשובה זו. כאשר refiners לרכוש חוזה ברנט, יש להם רעיון טוב של כמה טוב השמן יהיה ואיפה זה יבוא. היום, רוב המסחר העולמי מתרחש בשוק החוזים העתידיים, כאשר כל חוזה קשור לקטגוריה מסוימת של נפט.

בשל אופי דינמי של היצע וביקוש, הערך של כל benchmark משתנה ללא הרף. בטווח הארוך, סמן שנמכר בפרמיה למדד אחר עשוי פתאום להיות זמין בהנחה.

הסמנים העיקריים

ישנם עשרות מדדי נפט שונים, כאשר כל אחד מהם מייצג נפט גולמי מחלק מסוים של כדור הארץ. עם זאת, המחיר של רובם הם pegged לאחד משלושת המדדים העיקריים:

Brent Blend

• - כמעט שני שלישים מכל החוזים הגולמיים ברחבי העולם מתייחסים ברנט בלנד, מה שהופך אותו לסמן הנפוץ ביותר של כל. בימים אלה, "ברנט" מתייחס למעשה לשמן מארבע תחומים שונים בים הצפוני: ברנט, ארבעים, אוסברג ואקופיסק. נפט גולמי מאזור זה הוא קל ומתוק, מה שהופך אותם אידיאליים עבור זיקוק של סולר, דלק ומוצרים אחרים הביקוש גבוה. ובגלל האספקה ​​היא נושאת מים, קל להעביר למקומות מרוחקים. מערב טקסס ביניים (WTI)
• - WTI מתייחס שמן שחולצו בארות ב U. ושלח דרך צינור כדי Cushing, אוקלהומה. העובדה כי אספקה ​​הן קרקע נעול הוא אחד החסרונות הנפט הגולמי טקסס - זה יחסית יקר הספינה לחלקים מסוימים של העולם.המוצר עצמו הוא קל מאוד ומתוק מאוד, מה שהופך אותו אידיאלי עבור זיקוק בנזין, בפרט. WTI ממשיך להיות אמת המידה העיקרית עבור הנפט הנצרך בארצות הברית. (קראו, מבט על הפקת נפט מפצלי שמן U. S. ) דובאי / עומאן
• - נפט גולמי זה במזרח התיכון הוא הפניה שימושי עבור שמן של ציון נמוך מעט מאשר WTI או ברנט. "סל" מוצר המורכב גולמי מדובאי, עומאן או אבו דאבי, זה קצת כבד ויש לו תוכן גופרית גבוהה יותר, לשים אותו בקטגוריה "חמוץ". דובאי / עומאן היא ההתייחסות העיקרית עבור הנפט במפרץ הפרסי נמסר לשוק אסיה. איור 1

ברנט הוא הפניה של כשני שלישים של הנפט הנסחר ברחבי העולם, עם WTI את הסמן הדומיננטי ב U. ו דובאי / עומאן השפעה בשוק האסיאתי.

מקור: IntercontinentalExchange (ICE)

חשיבות שוק החוזים העתידיים

היה פעם פעם שבה קונים היו בעיקר לרכוש נפט גולמי על "שוק נקודה" - כלומר, הם היו משלמים את המחיר הנוכחי קבל משלוח תוך מספר שבועות. אבל אחרי משבר הנפט של 1970s מאוחר, מזקקים, קונים הממשלה החלו לחפש דרך למזער את הסיכון של עליית המחירים הפתאומית.

הפתרון בא בצורה של חוזים עתידיים על נפט גולמי, אשר קשורים בנפט מסוים. עם חוזים עתידיים, קונים יכולים לנעול את המחיר של סחורה כמה חודשים, או אפילו שנים, מראש. אם מחיר הנפט הגולמי עולה באופן משמעותי, הרוכש יהיה טוב יותר עם החוזים העתידיים. חוזים עתידיים רבים מיושבים במזומן, אם כי חלקם מאפשרים אספקה ​​פיזית של הסחורה.

חוזים גולמיים שונים סחר בבורסות שונות. חוזים עתידיים של Brent זמינים בחוזים עתידיים של ICE Futures, ואילו חוזי WTI נמכרים בעיקר בבורסה לניירות ערך בניו יורק, או NYMEX. חוזים עתידיים על נפט גולמי אומן (DME Oman) שווקו בבורסה של דובאי מרכנתיל מאז 2007. חוזים אלה קובעים לא רק היכן הנפט קדח, אלא גם את איכותו.

אופציות גולמיות

בנוסף למשקיעים עתידיים, המשתתפים בשוק יכולים גם להשקיע באופציות המקושרות למדד גולמי מסוים. נגזרים אלה הם דרך חשובה נוספת לסייע בהפחתת הסיכון במחיר. אם הערך של סמן גולמי מסוים ירקיע, בעל האופציה יהיה בעל זכות - אם כי לא חובה - לקנות מספר מסוים של חביות במחיר קבוע מראש.

עם זאת, לא כל האופציות קשורות אמת מידה גולמית משמשות למטרות הגנה. ספקולנטים הם גם שחקנים מרכזיים בשוק, ההימורים כי השינויים באספקה ​​או הביקוש יניע את המחיר של מוצרים מסוימים גולמי גבוה או נמוך יותר.

המשקיעים יכולים גם להמר על מה יקרה להבדל, או להפיץ, בין שני מדדים. המשתתפים בדרך כלל לנתח את היסודות של מקור נפט מסוים לנחש אם הפער בין שני סמנים ירחיב או לסגור. כמו אפשרויות נפט מסורתיות, אלה "אופציות להפיץ" זמינים בבורסות הגדולות.

המסחר נוטה להיות כבד במיוחד כאשר אחד משני המדדים עוברת תנודות חריגות. לדוגמה, WTI-Brent להפיץ אופציות על NYMEX חווה נפח המסחר הרשומה מ 2011 עד 2013 לאחר תפנית ב U. ס גולמי שנשלח WTI המחירים ב tailspin יחסית ברנט.

איור 2

התרשים הבא מציג את התפלגות Brent-WTI. הקרבה ההיסטורית בין שני הסמנים השתנתה בשנת 2011, תוצאה של עודף בשמן המאוחסן בקושינג, אוקלהומה.

ניהול נכסים

מקור: Avondale נכס ניהול

השורה התחתונה

שוק הנפט הגולמי הוא מגוון להפליא, עם איכות ומיקום המקורי של השמן עושה השפעה גדולה על המחיר. הם יציבים יחסית, רוב מחירי הנפט הגולמי בעולם הם peged כדי ברנט, WTI או דובאי / עומאן.