עם המותג חזק שלה, נכסים בלתי מוחשיים ויעילות עלות, קוקה קולה החברה (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 97 + 0 20% Created with Highstock 4. 2. 6 ) עומד גבוה בין יריביו בתעשיית המשקאות. לאחרונה הודיעה החברה על חזון 2020, תוכנית שבמסגרתה היא מתכוונת להגדיל את היקף ייצור המשקאות ב -3% -4% ולהגדיל את הצמיחה ברווחיה. עם טעם הצרכן U. המעבר משקאות בריאים, השווקים המתעוררים משחק תפקיד חשוב יותר נהיגה הצמיחה של החברה. על מנת לבחון את הערך היחסי והרווחיות של קוקה קולה, ראוי לבחון את יחס המחיר לרווח (P / E) של החברה, תשואת הדיבידנד, הרווחיות התפעולית ותשואה על ההון המושקע (ROIC).

-> ->

יחס מחיר עד לרווח

יחס הרווח וההפסד משווה בין חברות בתעשיות או במגזרים על בסיס הפוטנציאל שלהן להגדיל את הרווח למניה (EPS). יחס P / E גבוה יותר עשוי להצביע על כך שחברה ציפתה טוב יותר לצמיחת הרווח למניה, למרווחים נטו גבוהים יותר, לסיכון נמוך יותר, ליחס גבוה יותר של תשלומים או לשילוב של כל אחד מהגורמים הללו. בדרך כלל, הצמיחה ברווחים הצפוי משחק את התפקיד הדומיננטי ביותר בקביעת יחס P / E של החברה.

יחס הרווח / קולה של קוקה קולה עמד על 27. 4 בחודש פברואר 2016. כדי לשים את המספר הזה בפרספקטיבה היסטורית, בין 2006 ל 2015, היחס P / E של החברה נע בין 12 נמוך ב -2011 לרמה של 27. 5 שיא ב -2015, עם ממוצע של כ -20 שנה. באותה תקופה, יחס הרווח / הפסד של החברה היה גבוה באופן עקבי מזה של יחס P / E מצטבר למדד S & P500 בשוליים גבוהים , למעט בשנים 2010 - ו 2011 כאשר קוקה קולה חווה האטה בצמיחה במכירות וברווחים.

החברה של 27. 4 P / E יחס מעט מתחת לממוצע של תעשיית המשקאות 28. בהשוואה למתחריה הקרובים ביותר, פפסיקו, Monster Beverage ו- Dr. Pepper Snapple Group, קוקה-קולה יש רווח נקי של 24%, אשר מדורגת במקום השני אחרי 19. 88. Monster Beverage של EPS צפוי לגדול ב -4% , אשר מתחת לשיעורי הצמיחה הצפויה לרווחים הצפויים של המתחרים, הנעים בין 6 ל -22. 5%. עם זאת, כאשר הרווח הנקי והצמיחה הצפויה נלקחים יחדיו, היחס בין P / E ל- Coca-Cola נראה מוצדק יחסית לעמיתיהם. ניתוח מעמיק יותר צריך לכלול סיכונים בהערכה יחסית.

תשואת דיבידנד

תשואה דיבידנד אומר כמה תשואה המשקיעים המניות של החברה היה לייצר דיבידנדים במחיר נתון. תשואת הדיבידנדים היא מדד חשוב במיוחד עבור משקיעים המחפשים תשואה, אשר מעוניינים בתזרימי מזומנים שהתקבלו ממניות, ללא צורך במכירתם. בחודש פברואר 2016, קוקה קולה היה 3.1% תשואת דיבידנד ו 2. תשואה ממוצעת של 5%. תשואת הדיבידנד של החברה גבוהה בהרבה משיעור התשואה הממוצעת של המשק ומשקלו של ה - S & P500. הנתון הוא גם גבוה במעט מ 2. 8 ו -2% 1. תשואות של פפסיקו וד"ר פפר Snapple הקבוצה, בהתאמה.

עם היוזמה חסכון בעלויות, קוקה קולה יש מספיק מקום כדי לשפר את הרווחיות שלה ולהמשיך לייצר תזרים מזומנים חופשי כדי לשלם דיבידנדים, אשר גדל ב 5 עד 10% בממוצע מ 2010 עד 2015.

מרווח התפעול > המרווח התפעולי מציין את הרווח התפעולי שהחברה מייצרת ביחס למכירות נטו. מודעות המותג החזק של קוקה-קולה מאפשרת לה לגבות מחירי פרימיום בהשוואה למתחרים הקרובים. זאת, בשילוב עם יעילות עלות ומשקלות מידה גדולות, מאפשרת לחברה לייצר מרווח תפעולי גדול בהרבה מזה של עמיתיה. בשנים 2005 - 2014 עמד שיעור הרווח התפעולי הממוצע של החברה על כ - 24%. עם זאת, נתון זה החל לרדת לקראת 2015 והוא היה 19. 2% עבור תקופה של 12 החודשים שהסתיימו ב -30 בספטמבר 2015. עם זאת, הרווח התפעולי הנוכחי של החברה עולה על יריביו הקרובים ביותר, למעט מפלצת משקה, אשר יש עשירה יותר הערכה יחסית לזו של קוקה קולה.

תשואה על הון מושקע

ROIC מספר כמה רווחי מפעולות רגילות לאחר מס של חברה ביחס להון המועסק שלה, הכולל חוב נטו והון עצמי משותף. ROIC הוא מדד שימושי במיוחד להשוות בין חברות בעלות רמות הון שונות. ROIC כי הוא גבוה יותר מאשר עלות ההון אומר כי החברה מייצרת ערך לבעלי המניות שלה על בסיס ההשקעות הקיימות.

היסטורית, קוקה קולה נהנתה ROIC גבוה, אשר ממוצע של 18% 7% 2005-2004. עם זאת, בשל הלחצים גובר על רווחיות צמיחה ירודה משקאות מוגזים בארצות הברית, ROIC של החברה ירד ל 9 58% ל -12 החודשים האחרונים שהסתיימו ב -30 בספטמבר 2015. תשואת החברה למעשה מפגרת אחרי היריבים שלה במדד זה, בהשוואה ל -11% של פפסיקו, 18%, 17%, ו -66% של ד"ר פפר סנאפל 44% ROIC.