אמת מידה היא תקן או מדד המשמש להשוואת ההקצאה, הסיכון והחזרה של תיק נתון. ההשוואה יכולה להיות כמעט בכל תקופה.

מה יש בנצ'מרק?

בנצ'מרקים כוללים בדרך כלל מדדים לא מנוהלים, קרנות נסחרות (ETF) או קרנות נאמנות כדי לייצג את סוגי נכסי ההשקעה השונים, ולא השקעות בודדות. סוגי הנכסים בסמן יכולים לכלול אמצעים נרחבים, כגון ראסל 1000, או סוגי נכסים ספציפיים, כגון מניות צמיחה של שווי שוק קטן, אג"ח בעלות תשואה גבוהה או שווקים מתעוררים. או שילוב של השניים.

->

סיכון

כדי לסייע בניהול סיכונים, רוב האנשים משקיעים בתיק מגוון, הכולל סוגים רבים של נכסים, כולל מניות U. s, ללא U. מניות ומניות. לכן, אם אמת מידה עומדת לספק השוואה משמעותית, היא צריכה להיות גם מגוונת. עם זאת, אנשים רבים מתעקשים להשוות את התשואה של תיק מגוונים כנגד סוג נכס בודד או אינדקס, כגון S & P 500. (ראה גם: חשיבות גיוון .)

הסיכון כולל הן את השונות והן את התנודתיות. התנודתיות נמדדת לפי גודל השינוי בשווי התיק. השקעות, למשל, סחורות שיש להן תנועות גדולות יותר מעלה ומטה, מגדילות את התנודתיות. המשתנות מודדת את תדירות השינוי בשווי. ככל שהשוני גדול יותר, כך גדל הסיכון.

מדדי סיכון

מספר צעדים משמשים להערכת סיכון תיק ותגמול כולל סטיית תקן, יחס ביתא ושארפה.

• סטיית התקן היא מדד סטטיסטי של התנודתיות. סטיית תקן גבוהה יותר מציינת תנודתיות רבה יותר וסיכון גבוה יותר.

• Beta משמש למדידת התנודתיות לעומת הסמן. לדוגמה, תיק עם גרסת ביתא של 1. 2 צפוי לעבור 120%, למעלה או למטה, עבור כל שינוי בסמן. תיק עם גירסת ביתא נמוכה יותר צפוי להיות בעל פחות תנועה מעלה ומטה מאשר אמת המידה. (ראה גם: הבנת ביתא. )

• יחס חדה הוא מדד בשימוש נרחב של תשואה המותאמת לסיכון. יחס Sharpe הוא התשואה הממוצעת שנצברה מעבר להשקעה חסרת סיכון, כגון אג"ח ממשלתיות של U. יחס Sharpe גבוה יותר מציין תשואה כוללת מעולה המותאמת לסיכון.

אמצעים אלה ניתן להשיג מאתרי השקעה רבים.

מבחן השוואת ביצועים

כדי לסייע בקביעת אמת מידה מתאימה, עליך למדוד תחילה את פרופיל הסיכון שלך. לדוגמה, אם אתה מוכן לקחת סכום סיכון בינוני (הפרופיל שלך הוא 6 בסולם של 1-10), אמת מידה מתאימה יכולה להיות הקצאת הון של 50-60% הכוללת:

• 55% ראסל 3000, שהוא מדד שווי שוק משוקלל הכולל גדול, אמצע וקטן שווי U.מניות.

• 40% ממדד אגרות החוב המצטבר של ברקליס, הכולל את אג"ח ממשלתיות ואיגרות חוב קונצרניות.

• 15% של MSCI EAFE, שהוא מדד אשר עוקב אחר הביצועים של 21 שוקי הון בינלאומיים, כולל אירופה, אוסטרליה ודרום מזרח אסיה.

תיק עבודות Vs. Benchmark

לאחר שקבעת את פרופיל הסיכון שלך והתיישבת במבחן המתאים, עליך לבנות תיק על-ידי בחירת השקעות - מניות בודדות, אג"ח, תעודות סל או קרנות נאמנות, ולהקצות אותם לסוגי הנכסים השונים. לדוגמה, 15% שאינם U. מניות ו -25% באגרות חוב קונצרניות מסוג U.

לאחר מכן תוכל להשוות את הסיכון והחזרת התיק שלך לסמן.

• החזרות מחושבות על ידי הכפלת התשואה של כל רכיב על ידי שקילתו. לדוגמה, אם ראסל 3000 היה תשואה של 8%, ברקליס בארה"ב צובר תשואה של 3% ו- EAFE תשואה של -2%; תשואת המדד המשוקללת תהיה. 55 פעמים 8%,. 4 פעמים 3%. 15 פעמים -2% או 4. 4% בתוספת 1. 2% פחות. 3% לתשואה כוללת של 5%.

• הסיכון נמדד על ידי השוואת גירסת ביתא וסטיית תקן.

אם יש לך תיק קיים, תוכל להשוות אותו למדדים שונים כדי להעריך את הסיכון ואת התשואה.

בהתבסס על הצעדים נגד הסמן - האם אתה לוקח סיכון גדול מדי או קטן מדי, וכו '- ייתכן שיהיה עליך לבצע שינויים בתיק שלך הכוללים החלפת השקעות, הוספת סוגי הנכסים כדי לספק גיוון גדול יותר ו / או להתאים את - הקצאת נכסים כוללת.

השורה התחתונה

השקעות היא על ניהול סיכונים. בדרך כלל, תיק עם יותר סיכון צריך גם להציע את פוטנציאל התשואה לטווח ארוך גבוה יותר. המטרה היא לבנות תיק מגוון שמתאים לפרופיל הסיכון שלך ומספק תשואה חיובית מותאמת לסיכון, כפי שהיא נמדדת על ידי יחס Sharpe.