מומנטום השקעות היה כל הזעם בשנות התשעים, כאשר השווקים היו כמו בלון אוויר חם. אסטרטגיה זו מבוססת על הרעיון של רכישת כל סקטור של השוק רשמה את הרווחים הגדולים ביותר או עליות המחירים בשוק במהלך השנה האחרונה. קרנות רבות, כגון אמריקן סנצ'ורי אולטרה (TWCUX), הסתמכו במידה רבה על וריאציות של אסטרטגיית המומנטום בתקופה זו, וכשהבועה הטכנולוגית פרצה, הן ירדו בה, קצת יותר מאחרות.

-> ->

אך קבוצה חדשה של מחקרים הצביעה על כך שהשקעת המומנטום היא למעשה אסטרטגיית השקעה ארוכת טווח ובת קיימא לאורך תקופות ארוכות יותר של זמן. (לפרטים נוספים, ראה:

3 היתרונות של מומנטום השקעות . מחקר

AQR Capital Management פרסמה נייר לבן בספטמבר 2014 שכותרתו "עובדה, בדיוני מומנטום השקעות. "מאמר זה ניתח את תוצאות המומנטום על פני תקופה של 100 שנה והגיע למסקנה כי" המגמה הבאה הניבה תשואות חיוביות חזקות והבינה קורלציה נמוכה לשיעורי הנכסים המסורתיים במשך יותר ממאה שנים. "

רונן ישראל, מנהל קרן AQR, הגנה בתוקף על המומנטום בהשקעה בכנס האחרון של קרן מורנינגסטאר (ETF) שהתקיים בשיקגו ב -2016. הוא צייר את טיעונו מתוך מאמר שפורסם לאחרונה, כי הוא co-bylined עבור כתב העת של ניהול תיק כי להפריך תפיסות מוטעות רבות על אסטרטגיה זו השקעה. במאמרו, ישראל מראה כי התשואות ארוכות הטווח של אסטרטגיות המומנטום הניבו תוצאות טובות יותר מאשר מומחים רבים מאמינים כי עלויות המסחר של אסטרטגיה זו הן נמוכות מהצפוי. אסטרטגיה זו נרשמה גם על אותה רמה של יעילות המס כמו השקעה ערך.

עלויות המסחר הם גורם קריטי כי היועצים שרוצים למזער עמלות צריך לשקול. ישראל טוענת כי עלויות המסחר המשמשות בדרך כלל ללימודים אקדמיים הן בדרך כלל פי 10 מהסכום שהלקוחות ישלמו בפועל, והקצאת מרווח השגיאה במעקב עלולה להפחית את העלויות הללו אף יותר מבלי לשחוק את התשואות. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

רכיבה על המומנטום גל השקעות

.) רונן לא היה הדובר היחיד להתייחס המומנטום להשקיע בפורום זה. גארי אנטונצ'י ממומנטום אופטימלי, מייב פבר מקמבריה ניהול השקעות ווס גריי מאדריכל אלפא ערך סדנה נוספת מאוחר יותר באותו יום שגם התייחס לנושא זה. שוק תעודות הסל גם שם לב להתעניינות מחודשת של היועצים באסטרטגיה זו. מומנטום ETF משיקה

Fidelity Investments, בינתיים, משיקה קרן סל חדשה החודש, ה- FDMity Momentum Factor ETF (FDMO), אחד מקבוצת תעודות סל מבוססות-גורם שהחברה מציגה לשוק.פידליטי אמר כי הקרן תבקש "מניות של חברות עם היסטורית גבוהה היסטורית גבוהה והתנודתיות מתגלגל, הפתעות חיוביות גבוהות רווח נמוך נמוך הריבית הממוצעת. "

פרנקלין טמפלטון הוא עוד קרן הקרן אשר מסתמך על אסטרטגיות המומנטום עם הכספים שלה. למרות תעודות סל ליברטישארס שלה אינם מכילים קרן מומנטום כשלעצמה, כל שלוש קרנות אלה להעסיק המומנטום כאחד הגורמים שלהם. מספר קרנות מומנטום אחרות התגלגלו לאחרונה, כולל ה- PowerShares DWA מומנטום ותנודתיות נמוכה (DWLV), Apatus מומנטום ETF (BEMO) ו MomentumShares הבינלאומי כמותי מומנטום קרן (IMOM). (לקבלת מידע נוסף, ראה:

ערך מומנטום בהתבסס על ערך הספר

.) ביצועים אסטרטגיות המומנטום יש אסטרטגיות ערך בפיגור בביצועים עד כה השנה, וזה חלקית מדוע השקעה ערך כבר יותר אופציה פופולרית. פאוור-שחרס (סימול: DWAQ), קרן ההון התת-קדם ביותר הקיימת כיום, רשמה רווח של 39% עד כה השנה. קרנות מומנטום מתמחות נוספות פרסמו תשואות חיוביות ושליליות.

השורה התחתונה

מומנטום להשקיע בבירור עושה קאמבק. אבל מחקרים שנעשו לאחרונה הראו כי זו הייתה אסטרטגיה קיימא לאורך כל הדרך ואת המפתח להצלחה עם גישה זו כבר לקנות כאשר המחירים יורדים ועומדות לעלות שוב. (לפרטים נוספים, ראה:

החשיבות של ניהול סיכונים בשוקי המומנטום

.)