מסחר אופציות בינאריות היה זמין רק בבורסות פחות ידועות כמו Nadex וקנטור, ועל כמה חברות ברוקרים בחו"ל. עם זאת, לאחרונה, הבורסה של ניו יורק (NYSE) הציגה אופציות בינאריות על הפלטפורמה שלה, אשר תסייע לאפשרויות בינאריות להיות פופולריות יותר. בשל סכום קבוע שלהם כל או לא כלום payout, אפשרויות בינארי כבר מאוד פופולרי בקרב הסוחרים. לעומת מסורת רגיל וניל שיחת אפשרויות שיש להם משתנה משתנה, אפשרויות בינאריות יש קבוע תשלום תשלומים, אשר לעזור לסוחרים להיות מודעים לגבי הסיכון האפשרי הסיכון פרופיל upfront.

מבנה תשלום הסכום הקבוע עם מידע מראש על הפסד אפשרי מקסימלי ורווח מקסימלי אפשרי מאפשר את השימוש באופציות הבינאריות בצורה יעילה לגידור. מאמר זה דן כיצד ניתן להשתמש באופציות בינאריות להגנה על מיקום מלאי ארוך ומיקום מניות קצר. (לפרטים נוספים, ראה: יסודות הגידור: מהו גידור?)

- <->

פריימר מהיר לאפשרויות בינאריות

על פי המשמעות המילולית של המילה 'בינארי', האפשרויות הבינאריות מספקות רק שני תשלומים אפשריים: סכום קבוע ($ 100) או כלום ($ 0). כדי לרכוש אופציה בינארית, קונה אופציה משלם למוכר אופציה סכום הנקרא פרמיית אופציה. לאופציות הבינאריות יש פרמטרים סטנדרטיים אחרים הדומים לאופציה הסטנדרטית: מחיר מימוש, תאריך תפוגה ומלאי בסיסי או מדד שעליו מוגדרת האופציה הבינארית.

רכישת אפשרות בינארי מאפשר לקונה הזדמנות לקבל או 100 $ או כלום, בהתאם למצב נפגשו. לגבי אופציות בינאריות הנסחרות בבורסה המוגדרות על מניות, התנאי צמוד לערך הפשרה של המעבר היסודי מעל מחיר המימוש בתאריך הפקיעה. לדוגמה, אם נכס הבסיס מסתכם מעל מחיר המימוש במועד פקיעת האופציה, מקבל הקונה האופציה הבינארית מקבל 100 דולר ממוכר אופציה, תוך נטילת הרווח הנקי שלו ל (100 - פרמיית אופציות ששולמה). אם התנאי הוא לא פגש, אפשרות המוכר משלם כלום ושומר פרמיה אופציה כמו הרווח שלו.

אופציות שיחה בינארית מבטיחות 100 דולר לקונה אם ההסדר הבסיסי מעל מחיר המימוש, ואילו אופציה לבינארי מבטיחה 100 דולר לקונה אם המחיר הבסיסי מתחת למחיר המימוש. בכל מקרה, המוכר מרוויח אם התנאי אינו נפגש, כפי שהוא מקבל כדי לשמור את הפרמיה אופציה כמו הרווח שלו. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מדריך המסחר אופציות בינאריות ב U. S>)

עם אופציות בינאריות זמין על מסחר במניות רגילות בבורסות כמו NYSE, עמדות המניות יכול להיות מגודר ביעילות כדי להקל על תרחישים אובדן הפסד.

גידור Long Stock מיקום באמצעות אופציות בינאריות

נניח שמניות ABC, Inc נסחרת במחיר של 35 דולר למניה ועמי רוכשת 300 מניות בהיקף של עד 10 $ 500.היא קובעת את מגבלת הפסד ההפסד ל -30 דולר - כלומר, היא מוכנה לקחת הפסד מקסימלי של 5 דולר למניה. ברגע שמחירי המניות ירדו ל -30 דולר, עמי תרשום את הפסדיה ותצא מהמסחר. במהותה, היא מחפשת ביטחון כי:

• ההפסד המרבי שלה נשאר מוגבל ל 5 $ למניה, או $ 5 * 300 מניות = $ 1, 500 בסך הכל.
• רמת ההפסדים שנקבעה מראש היא 30 $.

עמדתה הארוכת במלאי תגרור הפסדים כאשר מחיר המניה יירד. אופציית מכר בינארית מספקת תשלום של 100 דולר על ירידות. נישואין שני יכול לספק את הגידור הנדרש. ניתן להשתמש באופציית מכר בינארית כדי לעמוד בדרישות הגידור של עמדת המניות הארוכת הנ "ל.

נניח כי אפשרות בינארי לשים עם מחיר השביתה של 35 $ זמין עבור $ 0. 25. כמה אופציות בינאריות כאלה צריכות לרכוש את עמי כדי לגדר את מניות המניות הארוכות שלה עד ל -30 דולר? הנה חישוב צעד אחר צעד:

• רמת ההגנה הנדרשת = הפסד מקסימלי אפשרי למניה = $ 35 - $ 30 = $ 5.
• סך הכל ערך דולרי של גידור = רמת הגנה * מספר מניות = 5 $ * 300 = $ 1, 500.
• מידה אופציונלית של אופציה בינארית בגודל של 100 חוזים. יש לרכוש לפחות 100 חוזי אופציה בינאריים. מאז אפשרות בינארית לשים זמין ב $ 0. 25, העלות הכוללת הדרושה לרכישת מגרש אחד = $ 0. 25 * 100 חוזים = 25 $. זה נקרא גם סכום פרמיה אופציה.
• מקסימום רווח זמין בינארי לשים = תשלום אפשרות מקסימלית - פרמיה אופציה = $ 100 - $ 25 = 75 $.
• מספר אופציות מכר בינאריות נדרשות = סך גידור נדרש / רווח מקסימלי לחוזה = $ 1, 500 / $ 75 = 20.
• סך עלות הגידור = $ 0. 25 * 20 * 100 = $ 500.

הנה ניתוח תרחישים על פי רמות המחירים השונות של הבסיס, בזמן פקיעת תוקף:

מחיר הבסיס בתוקף	רווח / הפסד ממלאי	תשלום בינארי	בינארי שים תשלום נטו	רווח נקי / הפסד
(a)	(b) = (a - מחיר לקנות) * כמות	(c)	(d) = (c) - פרמיית אופציה בינארית	(e) = (b) + (d)
20. 00	-4, 500. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	-3, 000. 00
25. 00	-3, 000. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	-1, 500. 00
30. 00	-1, 500. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	0. 00
32. 00	-900. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	600. 00
34. 99	-3. 00	2, 000. 00	1, 500. 00	1, 497. 00
35. 00	0. 00	0. 00	-500. 00	-500. 00
38. 00	900. 00	0. 00	-500. 00	400. 00
40. 00	1, 500. 00	0. 00	-500. 00	1, 000. 00
45. 00	3, 000. 00	0. 00	-500. 00	2, 500. 00
50. 00	4, 500. 00	0. 00	-500. 00	4, 000. 00
55. 00	6, 000. 00	0. 00	-500. >	5, 500. 00

איפה,

מחיר לקנות	$ 35
כמות מלאי => 300	בינארי אפשרות פרמיה =
$ 500	בהעדר הגידור מאופציית מכר בינארי, עמי היתה סובלת מפסדון של עד 1 $ 500, לפי הרף הרצוי להפסד של 30 $ (כמפורט בטור ב ').

עם הגידור שנלקח אופציה לשים בינארי, ההפסדים שלה מוגבל ל 0 $ (כפי שצוין בעמודה (ה)) ברמת הבסיס הבסיסית של 30 $.

על ידי תשלום תוספת של $ 500 עבור גידור עם אפשרויות לשים בינארי, עמי הצליח להשיג את המיקום הרצוי מגודר.

התמורה עבור תרחישים המסחר האמיתיים:

גידור מגיע במחיר ($ 500). הוא מספק את ההגנה על תרחישים אובדן ההחלטות, אבל גם מקטין את הרווח הנקי במקרה המניה עמדה רווחית. זה מוכיח על ידי ההבדל בין ערכים בעמודה (ב) לבין טור (ה), אשר מראים (רווח מהמלאי) ו (רווח ממניות + אופציה בינארי לשים) בהתאמה. מעל תרחיש הרווחיות במניות (מחיר הבסיס עולה מעל 35 $), ערכי טור (b) גבוהים יותר מאלו המופיעים בעמודה (ה).

• גידור גם צריך לקבוע מראש רמת עצירה הפסד (30 $ במקרה זה). יש צורך לחשב את כמות האופציות הבינארית הנדרשת לגידור
• עמי נדרשת להשבית את הפוזיציות, אם רמת ההפסדים שנקבעה מראש (30 דולר) תיפגע. אם היא לא תעשה את זה, ההפסדים שלה ימשיכו לגדול כפי שמוצג על ידי שורה 1 ו -2 בטבלה לעיל, המקביל לרמת המחירים הבסיסית של 25 $ ו 20 $.
• עמלות תיווך גם צריך לקחת בחשבון, כפי שהם יכולים להשפיע באופן משמעותי על עמדה מגודר, רווח והפסד.
• בהתאם מחיר וכמות, זה אפשרי כי אחד לא יכול לקבל דמות עגולה מושלמת עבור מספר אופציות בינאריות לקנות. ייתכן שיהיה צורך לקצץ או לעקם, דבר שיכול להשפיע על מיקום הגידור (ראה דוגמה בסעיף הבא).
• גידור קצר מיקום המניה באמצעות אופציות בינאריות

מניחים מולי קצר על המניה עם מחיר המכירה של 70 $ וכמות של 400. היא רוצה גידור עד $ 80, כלומר את ההפסד המרבי שהיא רוצה הוא ($ 70 - $ 80) * 400 = $ 4, 000.

רמת ההגנה הנדרשת = הפסד מקסימלי אפשרי מקביל למניה = $ 80 - $ 70 = $ 10.

• סך כל הערך הדולרי של הגידור = רמת ההגנה * מספר המניות = $ 10 * 400 = 4 $, 000.
• בהנחה של אפשרות שיחה בינארית עם מחיר מימוש של 70 $ זמין בפרמיית אופציות $ 0. 14, את העלות לקנות הרבה אחד של 100 חוזים יהיה 14 $.
• מקסימום רווח זמין משיחה בינארית = תשלום אפשרות מקסימלית - פרמיית אפשרות = $ 100 - $ 14 = $ 86.
• מספר אופציות הקריאה הבינאריות הנדרשות = סך הגידור הנדרש / רווח מקסימלי לחוזה = 4 $, $ / $ 86 = 46. 511, חתוך ל 46 מגרשים.
• סך עלות הגידור = $ 0. 14 * 46 * 100 = $ 644.
• הנה ניתוח תרחישים על פי רמות המחירים השונות של הבסיס, בזמן פקיעת תוקף:

מחיר הבסיס בתום

רווח / הפסד ממלאי	תשלום שיחה בינארית	שיחה בינארית נטו <	רווח נקי / הפסד	(א)
(b) = (מחיר מכירה - א) * כמות	(c)	(d) = (c) - פרמיית אופציה בינארית	(e) = (b) + (d)	50. 00
8, 000. 00	0. 00	-644. 00	7, 356 00	55. 00
6, 000. 00	0. 00	-644. 00	5, 356 00	60. 00
4, 000. 00	0.00	-644. 00	3, 356 00	65. 00
2, 000. 00	0. 00	-644. 00	1, 356. 00	70. 00
0. 00	0. 00	-644. 00	-644. 00	70. 01
-4. 00	4, 600. 00	3, 956 00	3, 952. 00	75. 00
-2, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	1, 956 00	80. 00
-4, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	-44. 00	85. 00
-6, 000. 00	4, 600. 00	3, 956. 00	-2, 044. 00	90. 00
-8, 000. 00	4, 600. 00	3, 956 00	-4, 044. 00	100. 00
-12, 000. 00	4, 600. 00	3, 956 00	-8, 044. 00	היכן,

מחיר מכירה קצר = 999 > $ 70

כמות מלאי =	400
בינארי אפשרות פרמיה =	$ 644
בהעדר גידור, מולי היה סובל הפסד של 4,000 $ ברמה הרצוי שלה להפסיק הפסד של $ 80 (מסומן על ידי ערך טור (b)).	עם הגידור, באמצעות אפשרויות שיחה בינארי, ההפסד שלה מוגבל רק $ 44 (מסומן על ידי ערך טור (ה)). באופן אידיאלי, הפסד זה צריך להיות אפס, כפי שנצפה בדוגמא של דוגמה גידור בינארי לשים בחלק הראשון. הפסד זה 44 $ מיוחסת העיגול של המספר הנדרש של אפשרויות שיחה בינארית. הערך המחושב היה 46. 511 מגרשים, ונחתך ל -46 מגרשים.

השורה התחתונה

רגילים וניל שיחות אופציות, וחוזים עתידיים שימשו באופן מסורתי כלי גידור. המבוא של אופציות בינאריות על מניות בכבדות בבורסות גדולות כמו NYSE יגרום גידור קל יותר עבור אנשים, נותן להם מכשירים נוספים. הדוגמאות לעיל, אחת לגידור ארוך ואחת למשרות מלאי קצר, מציינות את האפקטיביות של שימוש באופציות בינאריות לגידור. עם כל כך הרבה מכשירים מגוונים כדי גידור, סוחרים ומשקיעים, צריך לבחור את אחד שמתאים לצרכים שלהם הכי זול במחיר הנמוך ביותר.