יש שפע של המשבר הפיננסי לאורך ההיסטוריה. רבים מהם מהווים תופעה שניתן להסבירה על ידי פגמים מערכתיים בשוק, המלווים בעדר משקיעים מופרז. במקביל, יש ראיות של דפוס עקבי של המשקיעים ערך ביצוע חיובי במהלך שוק הדוב הנובע.

בואו נסתכל איך אלה חמש המשקיעים ערך האגדי עוצבו על ידי downturns הכלכלי וכיצד הם עשו בנפרד רווח משמעותי מהשקעותיהם.

-> ->

אירווינג קאהן

"למשקיעים אין סיבה להרגיש דובי. משקיעים בעלי ערך אמיתי שמחים שהשווקים ירדו ", אמר אירווינג קאהן, המשקיע בעל הערך הנודע שהיה עוזר ההוראה של בנג'מין גרהם באוניברסיטת קולומביה. קאהן, שנפטר בשנת 2015 בגיל 109, עשה כמה עסקאות מרכזיות במהלך התרסקות השוק 1929. ספקן לאופוריה של השוק ב -1929 הוא קצר 50 מניות של מגמה נחושת בשווי 300 דולר, ארבעה חודשים לפני ההתרסקות בשוק המניות. זה 'הימור' בסופו של דבר מרוויח אותו $ 1, 000, המשולש ההשקעה הכוללת שלו. במהלך השפל הגדול של שנות ה -30, חיפש קאהן חברות שהיו "דולר נמכר ב -50 סנט". (לפרטים נוספים, ראה: שוק קריסות: השפל הגדול .)

Kahn גם הרוויח יפה מן הבועה דוט קום. Osmonics, שפיתחה ציוד לטיהור מים הושפעה מאוד מההתרסקות הבאה. אחרי התפוצצות בועת הדוט-קום ירדו מניות החברה באופן דרמטי. זה היה באותו זמן כי קאהן קנה מניות בחברה. כתוצאה מכך, Osmonics נרכשה בשנת 2003 על ידי ג 'נרל אלקטריק (סימול: GE), ו Kahn היה מאוד גמול. במסגרת העסקה, כל נתח של המניה המשותפת Osmonics קיבל $ 17 בשווי של מניות משותף GE או את האפשרות לקבל 17 $ במזומן למניה.

->

הפילוסופיה להשקעות של קאהן נעוצה בהימנעות מהסיכונים כלפי מטה, כגון רכישת מניות בחברה כאשר המחיר מצטמצם (כגון אוסמוניק לאחר ההתרסקות), שימור ההון, ומחפשים תשואה על ההון .

Carl Icahn

בשנת 2015, קרל אייקן, טען כי זה "לא brainer" כי תשואה גבוהה אג"ח הולכים לקרוס בקרוב, בטענה 98% ההסתברות הדולר. Ikahn היה בעל משרה קצרה על אג"ח תשואה גבוהה באותה עת. תשואת איגרות החוב בתשואה הגבוהה אישרה מאוחר יותר את הצהרתו, שעלתה ל -9% בסוף שנת 2015, בעקבות פאניקה מצד המשקיעים.

לאחר מחירי הנפט ירדו לשפל חדש בשנת 2015, Icahn, אשר שווי נטו מוערך 21 $. 3 מיליארד דולר, הושקעו ב- Freeport-McMoRan, Inc (FCX FCXFreeport-McMoRan Inc14 64 + 3 46% Created with Highstock 4. 2. 6 ), התגלה אחד מכרות הזהב והנחושת הגדולים ביותר באינדונזיה. מניית פריפורט ירדה ב -70% ב -2015. איקאהן השקיעה לאחרונה גם בצ'נייר אנרג'י (NYSEMKT: LNG), המיועדת לייצוא גז טבעי נוזלי (LNG) בפעם הראשונה.(לפרטים נוספים, ראה: למה קרנות גידור אהבה Cheniere אנרגיה )

האסטרטגיה של Ikahn כולל החזקת עמדות מזומנים גדולות. כאשר המשקיע הרפתקני נאלץ למכור לעתים קרובות לאחר ערכי הרכישה מנופח נחשפים, הוא עשוי בהכרח למכור בכל מחיר. בנקודה זו, לאדם בעל תנוחות מזומנים משמעותיות יש יותר הזדמנות לרכוש את המניה במחיר מוזל.

סת קלרמן

סת 'קלרמן ייסד את קבוצת באופוסט בשנת 1983. במשך 30 שנה, קבוצת באופוסט רשמה תשואה שנתית ממוצעת של 17%. קרן הגידור שלו, שמנהלת למעלה מ -30 מיליארד דולר, נושאת 40% מסך הנכסים שלה במזומן. במהלך המשבר הפיננסי האחרון ב -2008, התשואה השנתית הכוללת של S & P 500 ירדה ל -37%. במקביל, סת קלרמן לקח מכה 7-13%. בשנה שלאחר מכן, קבוצת באופוסט החזיר רווחים של 27%. מה היה המפתח להצלחתו? קלרמן אומר, "במהלך ההתרסקות האחרונה ובמכירות אחרות, טום ואני חיפשנו חברות טובות שמוכרות במחיר מוזל, שעולות על פני השטח אם אתה חולה. אם השוק הוא overpriced, משקיע חייב להיות מוכן לחכות. "בשנת 2008, קבוצת באופוסט הגדילה את עמדות ההשקעה שלהם. מרכזית להצלחתו היא שמירה על טמפרמנט אשר מונה את מצב הרוח הנוכחי של השוק. (לפרטים נוספים, ראה: מה היא השקעה קונטררית )

דוגמה אחת להצלחה של Baupost ניתן למצוא ברכישה שלהם ומכירה של 1, 500,000 מניות בפאסט ביוטק. לאחר הפגישה של PDL ביופרמה (PDLI PDLIPDL Biopharma Inc3 080. 00% Created with Highstock 4. 2. < "ידענו שכאשר כובעים קטנים מסתובבים, הם מתעלמים מהם לעתים קרובות ונעשים זולים. "באותה תקופה היתה לחברה 17 דולר למניה. קבוצת באופוסט רשמה רווח ניכר לאחר ש- Facet נרכשה על ידי מעבדות אבוט ב -2010 ב -27 דולר למניה. (לפרטים נוספים, ראה: כיצד להשקיע בספין-offs יואל גרינבלט

יואל גרינבלט, שהחל את גות'אם קפיטל בשנת 1985, מצא תשואות של 30. 8% בשנה בין 1988 ו -2004. גרינבלט כתב שני ספרים, גרינבלט, שהחל את גות'אם קפיטל ב -1985, מצא תשואות של 30% 8% בשנה בין השנים 1988 ו -2004. גרינבלט כתב שני ספרים,

אתה יכול להיות גאון שוק המניות < , ו הספר הקטן שמכה את השוק . האסטרטגיה שלו כרוכה קניית מניות בחברות ששווי משמעותי פחות ממה הם מתומחרות בשוק. בליבת הנוסחה שלו הוא קונה חברה בהנחה חדה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: השקעות ערך: מציאת מניות undervalued .) במהלך השנים המטורפות בין 1998 ל 1999, הקרן דרשה סבלנות לפני שראה תשואה בריאה בשנת 2000 לאחר קריסת השוק. בהתייחסו לאירוע, אמר גרינבלט בראיון ל- Wealthtrack בראיון ל- Wealthtrack, "לא נהיה גאונים באותן שנים, היינו עושים את אותם הדברים (תמיד עשינו), השוק פשוט לא הסכים עם האופן שבו היינו חברות.בראיון עם Morningstar בשנת 2013 גרינבלט הדגיש את החשיבות של סבלנות ההשקעה ערך, לגבי זה כמו להיות "מחסור. "הסבלנות היא חלק חיוני בהשקעה, במיוחד בשנים שמובילות להתרסקות בשוק. גרינבלט הדגיש את חשיבות הסבלנות בהשקעה ערכית, בהתייחס אליה כאל "מחסור". "הסבלנות היא חלק חיוני בהשקעה, במיוחד בשנים שמובילות להתרסקות בשוק. וורן באפט

שוויו של וורן באפט מסתכם בכ -66 דולר. 7 מיליארד דולר, והוא משקיע הערך המוכר ביותר בעולם. אין ספק וורן באפט הרוויח מאוד מקריסות השוק בעבר. (לפרטים נוספים, ראה:

5 משקיעים מובילים שהרוויחו מן המיתון

.) במהלך התרסקות דוט קום, אמזון. (AMZN AMZNAmazon. com 1, 120. 66 + 0 82%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) היה overvalued בהרבה. לאחר הנפקה ראשונה לציבור (הנפקה), המחיר המקורי של 18 דולר למניה זינק ל -100 דולר למניה. כאשר התפוצצה בועת הדוט-קום, כך גם מחירי המניות של אמזון. כתוצאה מכך, באפט קנה אג"ח באמזון, אשר נמכרו במחיר מציאה. אנשים רבים בשנת 2000 חשבו כי אמזון הולך לקראת פשיטת רגל. למרות החששות הללו, באפט עשה הון כאשר האג"ח שלה עלה ל נקוב. שש עשרה שנים מאוחר יותר, אמזון עכשיו למכור מעל $ 500. זמן קצר לאחר התרסקות השוק של 2008, באפט רכש 3 מיליארד דולר בהון בחברת החשמל הכללית. באוקטובר 2008, מניות GE נפלו ב -42%. החברה בת ה -130 היתה במשבר. בשנת 2009 היא קיצצה את הדיבידנד ביותר מ -50%. דירוג האשראי שלה על האג"ח הארוכות שלה ירד מ דירוג AAA שלה. סנטימנט השוק נותר נמוך. למרות הפסימיות הזאת, באפט השקיע רבות בחברה. בשנת 2011, באפט עשה 1 $. 2 מיליארד דולר מהעסקה שלו עם GE. השורה התחתונה

אלה המשקיעים ערך יוצא דופן יש כל, בשלב מסוים, נהנו להשקיע במהלך קריסת שוק. ניתוח זהיר של הערכות החברה, שמירה על ערכי השקעה חזקה ערך והתעלמות פטפטת השוק הם מרכיבים מרכזיים קבלת החלטות השקעה קול. סת קלרמן אמר פעם, "השקעה ערך לא נועד להכות בשוק הפר. בשוק שורי, כל אחד יכול לעשות טוב, לעתים קרובות יותר מאשר משקיעים ערך. זה רק בשוק דוב כי הערך המשמעת ערך הופך להיות חשוב במיוחד. "