כשמדובר בשווקים הפיננסיים, המשקיעים יכולים להיות בטוחים שלושה דברים: כי השווקים יעלו, ליפול ולפעמים להישאר אותו דבר. כל השאר הוא למעשה עד סיכוי, אם כי המשקיעים יכולים להעסיק שילוב של אסטרטגיות כדי לנסות נווט לנווט את העליות והמורדות בשווקים. כשמדובר בהשקעה בשוקי הכנסה קבועים או בשוקי איגרות חוב, תיקי ההשקעות יכולים לשאת לא מעט נזק כאשר הריבית עולה. הם יכולים גם להפסיד אם הציפיות הן כי שיעורי הריבית יגדל בעתיד.

-> ->

SEE:

5 דברים בסיסיים לדעת על אג"ח הסיכונים העיקריים להשקעה בונד

כדי לנווט את הסיכון של תשואות שליליות האג"ח, המשקיעים חייבים להיות מודעים גורמי סיכון עיקריים המשפיעים על מחירי האג"ח. הראשון הוא סיכון הריבית. אג"ח נופלים במחיר כאשר הריבית עולה, כי המשקיעים מסוגלים להשקיע באג"ח חדשות עם תכונות דומות לשלם את שיעורי הקופון גבוה יותר. כדי להשוות את שער הקופון בשוק, האג"ח הקיימות חייבים ליפול במחיר. שנית, מחירי האג"ח עלולים ליפול בגלל סיכון האשראי. אם איגרת חוב קיימת מקטינה את דירוג האשראי שלה, היא פחות פונה למשקיעים והם ידרשו ריבית גבוהה יותר להשקעה, אשר שוב מתרחשת באמצעות הפחתת מחיר האג"ח.

סיכון אשראי יכול להשפיע גם על סיכון הנזילות, המושפע מההיצע והביקושים של המשקיעים. נזילות נמוכה בדרך כלל מתבטאת בהרחבה של מרווח ההצעה-שאילת, או הבדל גדול יותר במחיר הנקוב בין משקיע שקונה אג"ח מאחד שמוכר. לבסוף, סיכונים אחרים כוללים סיכון שיחה, שקיים אם חברה רשאית להתקשר באג"ח ולהנפיק חדש. זה כמעט תמיד מתרחשת בתקופה של ירידה בשיעורים. לבסוף, קיים סיכון ההשקעה מחדש, המתרחשת בתקופה של עליית שיעורי כאשר משקיע חייב להשקיע מחדש האג"ח כי התבגר, למשל.

בהתחשב בסיכונים לעיל, להלן כמה אסטרטגיות של איך להימנע תשואות אג"ח שליליות. שוב, המחירים נמצאים בסיכון הגבוה ביותר לירידה בסביבה עולה שיעור, אבל סיכונים מסוימים קיימים גם בתקופות של נפילה או יותר יציב שיעור הסביבה.

לשמור על עמדות בודדות בונד

הדרך הפשוטה ביותר כדי למנוע הפסדים בתיק האג"ח שלך בתקופה של עליית הריבית היא לקנות איגרות חוב בודדות להחזיק אותם לפדיון. בשיטה זו, המשקיעים מובטחת באופן סביר לקבל בחזרה הקרן במועד הפירעון, שיטה זו מבטלת סיכון הריבית. מחיר האג "ח הנוכחי עשוי לרדת כאשר הריבית תעלה, אך המשקיע יקבל את ההשקעה המקורית שלו במועד הפדיון שנקבע לאגרות החוב. ניתן גם לסלק את סיכון האשראי, במיוחד עבור דירוג אשראי חזק יותר, שכן קיים סיכון מינימלי שהחברה הבסיסית הופכת להיות חדלת פירעון ואינה מסוגלת להחזיר את חובותיה.סיכון הנזילות מסולק גם על ידי קניית והחזקת איגרת חוב עד לפדיון, כי אין צורך לסחור בה. בתקופה של ירידה בריבית, הסיכון היחיד שלא ניתן לבטל הוא סיכון השקעה חוזרת, משום שהקרנות שיתקבלו במועד הפדיון יצטרכו להיות מושקעות בשיעור ריבית נמוך יותר. עם זאת, זוהי תוצאה חיובית בתקופה של שיעורי עולה.

האלטרנטיבה העיקרית להשקעה באג"ח הפרט היא באמצעות אג"ח. בתקופה של שיעורי עולה, קרנות אלה יראו עמדות שלהם ירידה בשווי השוק. סיבה מרכזית שהפסדים אלה יכולים להיות קבועים היא שמנהלי קרנות רבים קונים וממכרים אג"ח באופן פעיל, כלומר, סביר מאוד שהם ימכרו משרות בהפסד לאחר עלייה בשיעורים, ירידה בדירוג האשראי או כאשר חוסר נזילות עשוי להיות בעל משמעות. למכור במחיר שוק נמוך יותר. מסיבות אלה, איגרות חוב בודדות בהחלט יכול להיות הגיוני יותר.

הישאר קצר כאשר עליית המחירים

בסביבת ריבית עולה, או תקופה שבה שיעורי צפוי לעלות בעתיד, להישאר מושקע אג"ח עם תאריכים לפדיון לטווח הקרוב יכול להיות חשוב. ביסודו של דבר, סיכון הריבית נמוך יותר באגרות חוב בעלות תאריכי פדיון קרובים יותר. בונד, אשר מודד את הרגישות של מחיר האג"ח לשינויים בשיעורי הריבית, ממחיש כי המחירים משתנים פחות לתאריכי פירעון קרובים יותר. במועד הפירעון הקצר ביותר לקרנות השווקים הפיננסיים הם מסתגלים באופן מיידי לשיעור הגבוה יותר וברובם המכריע של המקרים אין כל הפסד של קרן. בסך הכל, להישאר על הקצה הקצר של לוח הזמנים לפדיון יכול לעזור למשקיע האג"ח למנוע תשואות אג"ח שלילי, ולספק עבור איסוף בתשואה בתקופה של שיעורי עולה. למכור קצר אג"ח שלך

למשקיעים הרפתקני יותר, יש כמה הזדמנויות קצר אג"ח. כמו כל אבטחה, הולך קצר פירושו ללוות את הביטחון ולצפות לירידת מחיר, ולאחר מכן המשקיע יכול לקנות אותו ולהחזיר את מה כבר לווה. השוק לקצר איגרת חוב בודדת אינו גדול או נוזל, אך יש הזדמנויות רבות למשקיעים פרטיים להשקיע בקרנות נאמנות קצרים ובקרנות נסחרות. שיקולים אחרים

יש, כמובן, אסטרטגיות ושילובים רבים אחרים להעסיק כדי לנסות למנוע תשואות שליליות שלילי. זה כולל טכניקות גידור, כגון שימוש בחוזים עתידיים, אופציות ומרווחי החלפה על מנת להעלות השערות על עליית (או נפילה) שיעורי בחלקים מסוימים של עקומת התשואה, או על שיעורי אג"ח ספציפיים או דירוג אשראי. שיעורי האינפלציה והציפיות לאינפלציה העתידית הם שיקולים חשובים גם כאשר משקיעים באגרות חוב. האינפלציה המותאמת לאינפלציה, כגון "איגרות חוב מוגנות", יכולה לסייע למשקיעים להפחית את הנזק שהאינפלציה יכולה לעשות על תשואות האג"ח הריאליות. כפי שהוזכר לעיל, השקעה בקרנות אג"ח יכולה להיות מסובכת בתקופה של עלייה בשיעורים, אך יש להם יתרונות בכך שהמשקיע מממן את ההון שלו לאג"ח מקצועי, שיש לו רמת מומחיות נאותה ספציפית אסטרטגיות האג"ח בתערובת של סביבות ריבית.

השורה התחתונה

למרות השילוב האינסופי כמעט של אסטרטגיות שניתן להשתמש בהם כדי להעלות השערות על עלייה או ירידה שיעורי כמו גם לנסות לחסל את הסיכונים העיקריים להשקיע אג"ח מזוהה לעיל, הגישה הטובה ביותר למשקיעים עשוי להיות מחזיקים בתמהיל מגוון של כיתות אג"ח במגוון רחב של מועדי פרעון. כמו כל נכס, ספקולנטים ינסו לחזות את כיוון השוק, אבל רוב המשקיעים ישנים טוב יותר בלילה רק על ידי רכישת אג"ח ברמות הריבית הקיימות והחזקתם עד לפדיון. גיוס עובדים מקצועיים או השקעה ישירה בקרנות אג"ח יכול גם להיות הגיוני בנסיבות מסוימות. זה הכי קשה לעשות כסף באג"ח בסביבת שיעור עולה, אבל יש דרכים להימנע הפסדים של הקרן למזער את הפגיעה לתיק האג"ח הנוכחי שלך. בסופו של דבר, שיעורי גבוה יותר טובים יותר עבור התיק שלך כפי שהם להגדיל את רמות ההכנסה תיק, אבל המשקיעים צריכים לעבוד כדי להפוך חלק המעבר ככל האפשר בסופו של דבר ליהנות מן הגידול בתשואות.