Kinder Morgan, Inc. (KMI KMIKinder Morgan Inc18 08 + 1 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) הוא אחד השחקנים הגדולים בענפי האנרגיה בתחום הביניים, הכוללים הובלה ואחסון של נפט ומוצרי גז טבעי. חברות בתחום זה מפעילות צינורות ומסופים המוליכים ואוחסנים נפט גולמי, נפט גולמי, גז טבעי ופחמן דו חמצני. הם פועלים כמתווכים, מעבירים נפט וגז מחברות חיפושים והפקה במעלה (E & P), המפעילות את הקידוח וההפקה הראשונית, כמו קונוקו פיליפס (COP COPConocoPhillips53 67 + 1 34% Created with Highstock 4 << OXYOccidental Petroleum Corp. 82 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ), לחברות הנפט במורד הזרם אשר לחדד ולשווק את המוצרים, כגון אקסון מוביל קורפ (XOM XOMExxon Mobil Corp. 75 + 0 69% Created with Highstock 4. 2. 6 ), שברון (CVX CVXChevron Corporation. (RDS-A RDS-Aoyal Dutch Shell65 52 + 2. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (לפרטים נוספים, ראה שמן וגז תעשיה פריימר .) -> -> מקור: PetroStrategies, Inc Midstream מגזר תעשיית הצינור ואחסון דומה לעסקי כביש, כי חברות משלמים על בסיס נפח מועבר ולא סחורה המחירים. זה מסביר מדוע קינדר מורגן הצליח למנוע את הירידה האחרונה במחירי הנפט. זה לא אומר כי התעשייה חסין לחלוטין לתנודות מחיר הנפט. תקופות ממושכות של מחירים נמוכים יכולות להשפיע הן על ההיצע והן על הביקוש לנפח הנפט, אשר ישפיע באופן ישיר על הכמות המועברת וכן על השורה התחתונה של מפעיל הצינור. בידיעה זו, רוב חברות הביניים חותמות בחוזים ארוכי טווח עם חברות במעלה כדי להגן על עצמן מתנודות מחירי הסחורות. (לקבלת מידע נוסף, ראה מחיר הנפט ניתוח: השפעת הביקוש & הביקוש .)

בעוד צינורות אין הרבה חשיפה למחירי הנפט, חברות Midstream רבים יש גם פעולות המסחר בנפט. ארגונים שותפים מוצרים LP (EPD

EPDEnterprise מוצרים שותפים LP25 11 + 0 44%

Created with Highstock 4. 2

) ו Plains כל אמריקאי, LP (PAA PAAPlains כל צינור אמריקאי LP20. 77 + 2. 62% נוצר עם Highstock 4. 2. 6

) כבר המסחר שמן במשך שנים ולהוסיף דיווחו 1 מיליארד דולר לקו העליון שלהם כל שנה על ידי התערבות על תמחור הנפט חוסר יעילות. לחברות הביניים יש יתרון עצום במרחב זה, משום שכבר יש להן גישה לתשתיות ולהבין הזדמנויות אחסון, שתיהן חשובות במסחר בסחורות.

MLP מבנה מפעילי צינור רבים מאורגנים כמו שותפות מוגבלת הורים (MLPs) בגלל מבנה המס יתרון. הם נתפסים כארגונים לעבור כי יכול ערוץ רווחים ללא תשלום למשקיעים, ולכן MLPs נתפסים לעתים קרובות חלופות הכנסה קבועה ו REITs. במובנים מסוימים, הם אפילו בטוחים יותר, כי הם לא עומדים בפני סיכוני הריבית אשר אג"ח REITs נחשפים כל הזמן. מאז MLPs יש כללים משלהם, משקיעים פוטנציאליים צריכים לחקור מה זה אומר להיות שותף מוגבל, כמו גם את ההשלכות המס על תזרימי מזומנים מבוזרים וסוגי חשבונות שיכולים או לא יכולים MLPs. (לפרטים נוספים, ראה היתרונות והחסרונות של שותפות מוגבלת מאסטר ) המודל העסקי של קינדר מורגן קינדר מורגן היא חברת האנרגיה הרביעית בגודלה בארה"ב ואחת מהמפעילות הגדולות בצפון מגזר באמצע אמריקה. חברת התחבורה והאנרגיה מתגאה ב -75, 000 ק"מ של צינורות ו -180 מסופים. קינדר מורגן מזה זמן רב שחקנית בולטת בשוק זה: הוצאות הון מהנחת צינור הן כה גבוהות, עד כי אין זה אפשרי עבור המתחרים החדשים בשוק המתחרים לפגוע במקומות בהם KMI כבר שולט.

מקור: Kinder

מורגן

Kinder Morgan הוקמה בסוף 2014 באמצעות איחוד של גופים ההפעלה הקודמת שלה בשל לחץ בעלי המניות להמשך הצמיחה מבנה פיננסי מסובך. לאחר היותה החברה לפופולרי MLPs ב 1990, קינדר מורגן כבר לא MLP שם, אבל עם תשואה של 4. 92% החברה פועלת כאחד לכל דבר ועניין. בעת פירוק קווי המוצרים של החברה, צינור הגז הטבעי מהווה 54% מהרווחים, צינורות פחמן דו חמצני מהווים 19%, המסופים מהווים 13%, צנרת המוצרים מהווה 11% וקטגוריית קנדה מהווה כ -3%. כפי שניתן לראות במפה לעיל, החברה פועלת בכל רחבי צפון אמריקה יש צינורות חיבור כל מרכז האנרגיה הגדולות. חברות צינור יכול להיות כלי רבגוני נהדר עבור כל תיק, כמו חברות אלה לספק זרם הכנסה קבוע ואפילו כמה הפוך על ידי עליית ההון. רק תסתכל על קינדר מורגן: מחיר המניה עלה ב -30% בשנה וחצי האחרונות. השורה התחתונה

למרות החשיפה המוגבלת לתמחור הסחורות הוא יתרון עבור מפעילי באמצע הזרם באקלים כלכלי רבים, זה גם אומר הפוך הוא מוגבל. למרות שיש פוטנציאל לגידול ברווחי ההון, עיקר הצעת הערך המוסף עבור חברות כמו קינדר מורגן הוא באמת הערך הניתן באמצעות דיבידנדים עקביים. מאז החברה עצמה היא שילמה זרם יציב, יציב של מזומנים, קינדר מורגן הוא מסוגל להחזיר חלק גדול של תזרים המזומנים שלה בחזרה לבעלי המניות. מסיבה זו, מפעילי צינור נתפסים כמחזות בטוחים עם ביתא נמוך היסטורית.