ההשפעה הגלובלית

מאז יוני 2014, חלה ירידה משמעותית במחירי הנפט, מה שמביא את מחירי הנפט לשפל של חמש שנים. בעוד את השפל במחירי הנפט היתרונות של הצרכנים על ידי הגדלת ההכנסה האמיתית שלהם והפחתת עלויות הייצור, זה מהווה אתגר גדול לכלכלות הנפט עשירים ברחבי העולם, כי הם תלויים במחירים גבוהים של שמן. (כדי ללמוד עוד על הסיבות לירידה במחירי הנפט, ראה מאמר: מדוע מחירי הנפט ירדו כל כך הרבה בשנת 2014? )

ההשפעות האסימטריות של הצניחה במחירי הנפט על פני היבואנים והיצואנים של הנפט השפיעו באופן משמעותי על שיעורי הצמיחה הגלובליים החזויים ל 2015 - 2016, כפי שפורסמו על ידי קרן המטבע הבין - לאומית (IMF) הדו"ח הכלכלי העולמי Outlook. קרן המטבע הפחיתה את הצמיחה הגלובלית הצפויה ל 2015 - ו 2016 ל .3 - ו 3 - 7% בהתאמה. ההשפעה כלפי מעלה על הסיכויים לצמיחה העולמית בשל מחירי הנפט הנמוכים יחד עם גורמים אחרים, כגון הפיחות של היורו והין, קוזזה על ידי כוחות שליליים הפועלים בכלכלה העולמית, כולל המשברים הכלכליים במשקים מתקדמים ומתפתחים רבים.

->

היצואן השביעי הגדול ביותר של נפט …

ונצואלה, 7

^{היצואן נטו הגדול ביותר של נפט בשנת 2013, מסתכם כ 96% מרווחי היצוא שלה מגזרים הקשורים נפט . על פי סוכנות הביון המרכזית, הכנסות הנפט הללו מייצגות 45% מההכנסות המתוקצבות של ונצואלה וכ -12% מהתמ"ג שלה. ברור אפוא שוונצואלה חשופה מאוד לתנודות במחירי הנפט, וכי ירידה של 1 דולר במחיר לחבית פירושה הפסד משמעותי של הכנסות הממשלה. (ראה מאמר:} כאשר שמן האם סוף סוף להכות תחתית? )

במהלך תקופת הבוננזה השנתית הממושכת, התנהלות הכושלת הכלכלית של ונצואלה היתה מוסווית על ידי עליית מחירי הנפט שלה, אשר שימשו למימון תוכניות חברתיות פופוליסטיות. זה שיפר את האינדיקטורים החברתיים של המדינה והוביל למאזנים מקרו-כלכליים. עם זאת, המשק התלוי בנפט, ללא מגזר שאינו תחרותי, ניצב כעת בפני אתגר עצום, שכן מחירי הסחורות ירדו לשפל של חמש שנים, כאשר המצב צפוי להחמיר במחצית הראשונה של 2015. < -> ->

תוצאות של עשרות שנים של ניהול כושל ואת האינפלציה הגבוהה ביותר בעולם …

ממשלת ונצואלה כבר שולטת הפקה היבוא חיתוך, אשר הביא למחסור בצרכים בסיסיים, כגון קפה, חלב , קמח, תרופות, סבון וכו '. המדיניות המוניטרית המרחיבה והוצאות הגירעון שלה גרמו לאינפלציה השנתית לעלות לשיא של 6 שנים.6% עד דצמבר 2014, שהוא הגבוה ביותר בעולם לשנת 2014. (ראה וידאו:

מה האינפלציה

?)

-> -> האינפלציה של ונצואלה צפויה להגיע לשלוש ספרות, ככל שמחסור בסחורות הבסיסיות גדל עוד יותר, על פי כמה כלכלנים. ממשלת ונצואלה כבר החלה לעסוק חלוקת מזון תחת הגנה צבאית הורה על שימוש במכונות טביעת אצבע כדי להגביל כמה ניתן לקנות על ידי אדם בחנות מסוימת. התמוטטות איטית

->

ונצואלה, ניגריה, עיראק ואקוודור התחננו עם ארגון המדינות המייצאות נפט (OPEC) להגבלת ייצור הנפט כדי לדחוף את מחירי הנפט לגבות. עם זאת אופ"ק (ובעיקר הסעודים, בעלי כושר ייצור מעולה) הודיעה כי היא תמשיך את הייצור ברמות הנוכחיות, כך שסעודיה ומדינות המפרץ האחרות ישמרו על נתח השוק שלהן.

על פי הערכות אופ"ק, היצע הנפט העולמי יעלה על הביקוש ביותר ממיליון חביות ליום במחצית הראשונה של 2015, כאשר הביקוש גדל מעט בפחות מאחוז אחד. זה יכול לגרום למחסור קיצוני בוונצואלה בשנת 2015, וכתוצאה מכך התסיסה הפוליטית והכלכלית נוספת וחוסר יציבות, במיוחד מאז ההחלטה של ​​אופ"ק לא צפוי להשתנות ואין סימנים כי מחירי הנפט יגדל בחזרה לרמות יוני 2014.

באוקטובר 2014, קרן המטבע הבינלאומית הצביעה בתחילה על מיתון של 3% ו -1% בשנים 2014 ו -2015 בהתאמה עבור ונצואלה - כלכלה עם שיעור צמיחה של 5. 5% בשנת 2012. עם זאת, קרן המטבע הבין- שלה האחרון ינואר 2015 תחזיות, המתוקן נוספת downgraded ירידה של ונצואלה 2015 המיתון ל -7 אחוזים. זה הופך את הכלכלה של ונצואלה לאחד החדים ביותר ואת הקשים ביותר על ידי נפילת מחירי הנפט, ואחריו הכלכלה הרוסית, אשר תחזיות עודכנו כלפי מטה למיתון 3. 5 אחוזים אחוזים מן התחזית הקודמת של התפשטות 0. 5 אחוזים. זה הפך קשה יותר עבור כלכלות אלה כדי לעמעם את ההלם הכלכלי הם עוברים בשל ההוצאות הגדולות שלהם חוזרים כי הם לא קל לחתוך. (כדי לקרוא עוד על ההשפעה של נפילת מחירי הנפט על כלכלת רוסיה, ראה מאמר:

כיצד משפיע מחיר הנפט על כלכלת רוסיה?

)

לגבי שינוי שיעור המיתון של ונצואלה, של מחלקת חצי הכדור המערבי של קרן המטבע העולמית, מר אלחנדרו וורנר, אמר: "… כל ירידה של 10 דולר במחירי הנפט מחריפה את האיזון המסחרי של ונצואלה ב -3.5% מהתמ"ג, השפעה גדולה יותר מאשר בכל מדינה אחרת באזור. ההפסד בהכנסות הייצוא גורם לבעיות פיסקליות גוברות ולהאטה כלכלית חריפה יותר. "

לכיוון ברירת המחדל? לאחר הניסיון הנכשל של נשיא ונצואלה בחו"ל לחצות עם יצרני נפט אחרים כדי להגביל את הפקת הנפט, מחיר הנפט המשיך לצלול, ואת הסיכויים של ברירת המחדל של ונצואלה גדלו. וונצואלה וחברת הנפט הממלכתית שלה צברו חובות רבים בשנים קודמות, ובתי הזיקוק לנפט של החברה ונכסים אחרים עלולים להיתפס במקרה של מחדל. לוונצואלה יש גם התחייבויות כספיות כגון תשלומי חובות לחברות זרות, שרבות מהן כבר משכו את עסקיהן מהארץ תוך המתנה שהממשלה תשלם.

ההסתברות של ברירת המחדל אכן זינקה לשיאים חדשים. מודי'ס הורידה את דירוג האשראי של ונצואלה מ- Caa1 ל- Caa3, ואילו פיץ 'הורידה את הדירוג ל- CCC מ- B. כמו כן, גם עלויות ההחלפה של אשראי (CDS) זינקו אף הן בעקבות ירידת מחירי הנפט. (כדי לדעת יותר על חילופי ברירת המחדל אשראי, ראה מאמר:

אשראי חילופי ברירת מחדל: מבוא

)

->

אפקט הגלישה

על אף שיבואני הנפט נהנים בדרך כלל ממחירי נפט נמוכים יותר, חלק מהיבואנים מסתמכים במידה רבה על כלכלות המייצאות נפט. לדוגמה, במדינות מסוימות באמריקה הלטינית ובאיים הקריביים מקבלים משלוחים מסובסדים של נפט והסדרי מימון נוחים באמצעות הסכמי שיתוף פעולה שונים עם ונצואלה. עם זאת, כתוצאה מהמצב הכלכלי החמור בוונצואלה, התמיכה שקיבלו כעת נחלשת. כפי שציינה קרן המטבע הבין-לאומית בדוח הכלכלי האזורי שלה, - " " מימון מוונצואלה יש בממוצע על 1/5 אחוז מהתמ"ג של המדינה המקבל בשנה, אבל במקרים מסוימים ייצג עד 6-7 אחוזים מהתמ"ג. לפיכך, המניות של מדינות אלה החוב של ונצואלה הוא גבוה ככל 15 אחוז מהתמ"ג (האיטי) או 20 אחוז מהתמ"ג (ניקרגואה). אף על פי כן, מדינות אלו עשויות להתמודד עם תזרים מזומנים לטווח קצר ונושאים של מאזן התשלומים, היתרונות של מחירי הנפט הנמוכים בדרך כלל עולים על ההפסד הנ"ל.

השורה התחתונה

אם ונצואלה תיגמר, היא תתנתק משוקי האשראי הבינלאומיים, הדרושים למימון פיתוח הפיקדונות של נפט וגז. נקודה חשובה היא להזכיר כי נשיא ונצואלה על נסיעותיו לחו"ל, למרות שלא הצליח לשכנע את אופ"ק לקצץ את תפוקת הנפט שלה כדי להעלות את מחירי הנפט, הצליח למצוא השקעות, כפי שהודיע, מסין, קטאר ורוסיה . ואכן, סין, שהיא אחת מיבואניות הנפט הגולמי הגדולות ויש לה את יתרות המט"ח הגדולות ביותר, מונעת מאוד על מנת לממן את הכלכלה עם עתודות הנפט הגדולות ביותר, ונצואלה.