אמזון. com, Inc (NASDAQGS: AMZN AMZNAmazon co.Com Inc1, 120. 66 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היא חברת Fortune 50 והקמעונאית הגדולה בעולם של מוצרי צריכה. בעוד בעלי המניות של אמזון ראו את המניות שלהם מעריכים ביותר מ -150% בשלוש השנים האחרונות, רבים היו מופתעים לדעת שרוב מבנה ההון של אמזון מורכב מחובות.

-> ->

שווי הון

מבנה ההון של החברה הוא רק חישוב של סכום החוב לעומת ההון העצמי שהחברה מחזיקה במאזן שלה. הון פשוט מציין איזה חלק של החברה הוא בבעלות בעלי המניות ונמדדת בדרך כלל על ידי הפחתת כמות מלאי האוצר מסכום המניות הרגילות ועודפים. ההון העצמי של אמזון מסתכם ב -13 דולר. 384 מיליארד דולר, כמו של 10-K שלה לשנה שהסתיימה בדצמבר 2015. זה כולל של נוסף שילם הון המניות הרגילות לפי שווי נקוב בשווי 13 $. 399 מיליארד דולר, עודפים של 2 $. 545 מיליארד דולר, מניות האוצר של 1 $. 837 מיליארד דולר והצטברו הפסד כולל אחר של 723 מיליון דולר. נכון ל 8 אוגוסט 2016, אמזון יש 474,000,000 מניות נפרדות ו -10 מיליון ניירות ערך המירים, המכונה מניות בדילול מלא. הקמעונאית המקוונת נסחרת במחיר של 766 דולר למניה, המהווה שווי שוק (שווי שוק) של כ -363 דולר. 35 מיליארד דולר.

שווי היוון

גורם אחר של מבנה ההון, החוב, מודד את הסכום הכולל של הכסף חייב לנושים. בדומה לנכסי החברה, החוב נשבר לשתי קטגוריות: ההתחייבויות השוטפות, אשר מבשילות בתוך שנה וכל שאר ההתחייבויות המגיעות לאורך יותר משנה. ההבחנה בין שני סוגים אלה של חובות חשובה משום שההתחייבויות השוטפות יכולות להפוך לאיום מיידי על כושר הפירעון של העסק. אמזון 10-K מדצמבר 2015 מראה את החברה יש 33 $. 899 מיליארד דולר התחייבויות שוטפות, עם 20 $. 397 מיליארד דולר חשבונות זכאים, 10 $. 384 מיליארד דולר בהוצאות שנצברו והכנסות שטרם הורווחו של 3 דולר. 118 מיליארד דולר. חוב לטווח ארוך והתחייבויות אחרות לזמן ארוך מסתכם ב 8 - דולר. 235 מיליארד דולר ו 9 $. 926 מיליארד דולר, בהתאמה, וכתוצאה מכך סך ההתחייבויות של $ 52. 06 מיליארד דולר, רווח של 144% מאז דצמבר 2012.

- <->

מינוף

על רקע המדיניות המוניטרית הנוחה של הפדרל ריזרב (Fed), הריבית הייתה ברמה נמוכה היסטורית בעקבות המשבר הפיננסי ב -2008. זה גרם לחברות רבות, כולל אמזון, להגדיל את המינוף שלהם באמצעות הנפקת אג"ח. מאז תחילת 2009, אמזון יש חיתום כמעט 8 מיליארד דולר באג"ח בריבית משוקללת של 3 דולר.44% וחציון של 3. 3%. עם זאת, גל זה בהנפקת החוב שינתה באופן משמעותי את מבנה ההון של אמזון. מאז דצמבר 2012, הנוכחי של אמזון יחס חומצה הבדיקה ירדו ל 1. 08 ו - 0. 774, בהתאמה, מה שהופך אותו קשה יותר עבור החברה כדי לעמוד בהתחייבויותיה לטווח הקרוב פיננסיים.

יתר על כן, יחס החוב להון של אמזון ראה צמיחה ניכרת. מדד מינוף זה מנוצל בחישוב הבעלות בחברה לעומת סכום הכסף החייב לנושים. יחס החוב להון מתבצע על ידי חלוקת סך ההתחייבויות לפי ההון העצמי. בחודש דצמבר 2012, אמזון כבר היה יחס גבוה של 336% בהשוואה למתחרים שלה, כגון Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ), אשר היה יחס של 49%. עם זאת בשלוש השנים האחרונות, יחס זה גדל עוד 389%.

ערך ארגוני

ערך ארגוני (EV) משמש לעתים קרובות על ידי בנקאים להשקעות כדי למדוד את מחיר החברה אם היה נמכר בשוק היום. הערך הגלום נקבע על ידי חישוב ראשון של סך החוב של החברה ועל שווי השוק, ולאחר מכן לחסר את המספר על ידי סך מזומנים ונכסים נזילים אחרים. בין 2012 ל 2015, EV של אמזון עלה ב 166%, מ 146 $. 117 מיליארד דולר ל 389 $. 255 מיליארד דולר, שכן שווי השוק וחוב נטו גדלו ב -168% וב -145%, בהתאמה. בעוד כמות המינוף של אמזון עשויה לעורר אי ודאות בקרב המשקיעים, זה הנורמלי החדש עבור רוב העסקים. כל עוד הפד שומר על הריבית קרוב ל -0%, מגמת צבירת החוב צפויה להימשך.