למרות שהבעלים של מניות בכורה ואגרות חוב זכאיות לתשלום הפצה רגיל, למניות בכורה אין תאריך פרעון והן יכולות להמשיך לצמיתות, בניגוד לאג"ח. מחזיקי אגרות החוב זכאים לקבלת תשלומים בריבית קבועה, בעוד שבעלי מניות בכורה מקבלים תשלומים דיבידנדים שוטפים. מחזיקי אגרות החוב הם נושים של החברה, לאחר שהושאל את הכסף, בעוד בעלי המניות הבכורה הבעלים של חתיכת החברה. שלא כמו תשלומי האג"ח, שהם חובה, בעלי מניות בכורה עשויים להחמיץ חלק מתשלומי דיבידנד אם החברה לא תרוויח. אם מניות הבכורה הן מצטברות, המשקיע זכאי לקבל תשלום בגין דיבידנדים שהוחמצו בעבר לפני חלוקת דיבידנדים לבעלי מניות רגילים.
אג"ח יש קבוע לפדיון ובסופו של דבר לפוג, הגבלת סכום הריבית ששולמה. מניות בכורה ממשיכות כל עוד החברה נמצאת בעסקים. מחזיקי אגרות החוב, כמו נושים של החברה, יש סיכוי גבוה יותר להיות משולם מול מחזיקי מניות בכורה, בהתאם לעדיפות של החוב. אגרות חוב יכולות להיות מובטחות בנכסים של החברה. הקרן תשולם לבעלי המניות על ידי מכירת נכסים אלה במקרה של פשיטת רגל. איגרות חוב לא מובטחות אינן מגובות בנכסים כלשהם של החברה, ויש להן סבירות נמוכה יותר לקבל הפצות כלשהן במהלך פשיטת רגל.
בעלי מניות בכורה, הנקראים גם מניות בכורה, מקבלים תשלומי דיבידנדים לבעלי מניות רגילים. סכום הדיבידנד קבוע לעיתים קרובות. במקרה של פשיטת רגל או פירוק, בעלי מניות בכורה יש עדיפות גבוהה יותר על פני בעלי המניות הרגילים להיות משולם כאשר נכסי החברה חוסלו. כעניין מעשי, בעלי מניות בכורה לא צפויים לקבל כסף במהלך פירוק פשיטת רגל, שכן הם נמוכים למדי על רשימת העדיפויות עבור פירעון.
-> -מדוע חברה תנפיק מניות בכורה במקום מניות רגילות?
ללמוד על כמה סיבות כי תאגידים עשויים להנפיק מניות בכורה ומדוע המשקיעים עשוי ערך אותם יותר מניות רגילות.
האם הנפקת מניות בכורה מציעה יתרון מס לחברות?
אין יתרון מס ישיר להנפקת מניות בכורה לעומת צורות מימון אחרות כגון מניות רגילות או חוב. הסיבה לכך היא כי מניות בכורה, שהן סוג של הון, משולמות דיבידנדים קבועים עם דולר לאחר מס.
מה ההבדלים בין מניות בכורה לאגרות חוב?
ללמוד מדוע מניות הבכורה הן ניירות ערך ואיגרות חוב הן ניירות ערך. להבין את ההבדלים בין מניות בכורה לאגרות חוב.