חברות זרות יכולות לנצל את שוקי ההון של ארה"ב באמצעות תוכניות אמריקניות של הפקדה אמריקאית (ADDR). תוכניות ADR ממומנות, כאשר החברה מנפיקה ADRs או ללא כוונת רווח, שבה ADRs ממוקמים ונמכרים על ידי צדדים שלישיים ללא הסכמת החברה. תוכניות ADR ממומנות יש שלוש רמות שונות במונחים של עלות תאימות והאם ADR מותר להיות נסחר בבורסות U. S. או מעל לדלפק (OTC) בשווקים. החברה יכולה גם להנפיק ADRs באמצעות הצעה פרטית עם משקיעים מוסדיים מוסמכים. חברה שרוצה להנפיק ADRs ממומנים צריכה לשקול שלושה גורמים עיקריים. ראשית, החברה צריכה להחליט אם היא רוצה להציע מניות קיימות או חדשות. שנית, האם החברה רוצה להיות ADRs הנסחרות בבורסות הגדולות U. S בבורסות או בשווקים OTC. לבסוף, החברה צריכה לשקול עלויות תאימות.
ADR הוא תעודה עם אבטחה הבסיסית, בדרך כלל מלאי משותף, של מנפיק זר. ADR יכול לייצג כל מספר של מניות או חלק של מניות רגילות. ADRs נקובים בדולר ארה"ב, וניירות הערך הבסיסיים מופקדים ומוחזקים אצל בנק קסטודיאן במדינה הביתית של המנפיק הזר. ADRs מייצגים דרך נוחה לבצע השקעות זרות.
בעת הקמת תוכנית ADR הראשונה שלה, מנפיק זר צריך לשקול אם הוא רוצה להנפיק ADRs על בסיס מניות קיימות או מניות חדשות. אם חברה אינה מתכננת לגייס הון חדש אלא רק להשיג נראות בשווקים U. S., היא יכולה להקים תוכנית חסות ADR תחת רמה I או רמה II.
תוכנית רמה I ADR מאפשרת למנפיקים זרים לרשום ולסחור ADRs שלהם מבוסס על מניות קיימות בשווקים OTC. חוקי ניירות ערך דורשים רישום ADR בטופס F-6, ועל המנפיק הזר לספק את אותו מידע פיננסי וגילוי כפי שהוא עושה בשוק המקומי שלו. היתרונות של רישום כזה הם פשטות ועלויות ציות נמוכות. החיסרון של רמה I הוא ADRs אינם שערי חליפין עשוי להיות נזילות נמוכה.
תחת תוכנית רמה 2 ADR, חברות זרות יכול לסחור ולסחור במניות הקיימות שלהם על חילופי U. S. הגדולות. היתרונות של תוכנית רמה II הם גישה למשקיעים בארה ב ", רמה גבוהה של נראות ומצב. עם זאת, זה מגיע במחיר גבוה של רישום מלא דרישות הדיווח של רשות ניירות ערך (SEC) מנפיק זר להגיש דוחות ביניים ושנתיים באנגלית.
אם חברה זרה מחפשת להנפיק מניות חדשות או קובץ להנפקה ראשונית לציבור, היא יכולה לעשות זאת באמצעות תוכנית ADR ברמה III או כלל 144A הצעה פרטית.תוכנית רמה III ADR דומה מאוד לתוכנית רמה 2, אלא היא מאפשרת למנפיקים זרים לגייס הון חדש. אם חברה זרה רוצה להנפיק מניות חדשות ולעקוף את הרגולציה של ה- SEC, המנפיק יכול לבצע הנפקה פרטית של ADR עם המשקיעים המוסדיים המוסמכים של U. בשוק המסחר של ניירות ערך לא רשומים בשם פורטל.
כלל 144A מציע את הדרך המהירה והזולה ביותר עבור חברות זרות לגייס הון חדש. החיסרון הגדול ביותר של סוג זה של רישום הוא נראות מוגבלת של ADR של החברה עם רק קונים מוסדיים מוסמכים להיות מסוגל לסחור ADRs של החברה.