לפני שתחליט אם להשקיע באבטחת חוב מחברה או מחו"ל, עליך לקבוע אם הישות הפוטנציאלית תוכל לעמוד בהתחייבויותיה. חברת דירוגים יכולה לעזור לך לעשות זאת. מתן הערכות עצמאיות ואובייקטיביות של שווי האשראי של חברות ומדינות, חברת דירוג אשראי מסייעת למשקיעים להחליט עד כמה מסוכן להשקיע את הכסף במדינה מסוימת ו / או בטחון.

->

אשראי בעולם ההשקעות

כמו הזדמנויות השקעה להיות יותר גלובלי ומגוון, קשה להחליט לא רק אילו חברות, אלא גם אילו מדינות, הן הזדמנויות השקעה טובה. ישנם יתרונות להשקיע בשווקים זרים, אבל הסיכונים הכרוכים בשליחת כסף בחו"ל הם הרבה יותר גבוה מאלה הקשורים להשקיע בשוק המקומי שלך. חשוב לקבל תובנה סביבות השקעה שונים כדי להבין את הסיכונים והיתרונות סביבות אלה מהווים. מדידת יכולת ונכונות של ישות - שיכולה להיות אדם, תאגיד, בטחון או מדינה - לשמור על התחייבויותיה הפיננסיות או על החוב שלה, דירוג האשראי הוא כלי חיוני שיסייע לך לקבל החלטות השקעה.

The Raters <399> שלוש סוכנויות העליון להתמודד בדירוג האשראי: Moody's, Standard & Poor's (S & P) ו Fitch דירוגים. כל אחת מסוכנויות אלה שואפת לספק מערכת דירוג כדי לסייע למשקיעים לקבוע את הסיכון הכרוך בהשקעה בחברה מסוימת, השקעה במכשיר או בשוק.

דירוגים ניתן להקצות לטווח קצר חוב לטווח ארוך חובות כמו גם ניירות ערך, הלוואות, מניות מועדפות וחברות ביטוח. דירוג האשראי לטווח ארוך נוטה להעיד יותר על סביבת ההשקעה של המדינה ו / או על היכולת של החברה לכבד את חובות החוב שלה.

עבור ממשלה או חברה, זה לפעמים קל יותר להחזיר חובות במטבע המקומי מאשר לשלם חובות במטבע חוץ. לפיכך, הדירוגים מעריכים את יכולת הישות לשלם חובות במטבע זר ובמטבע מקומי. מחסור עתודות זרים, למשל, עשוי להצדיק דירוג נמוך יותר עבור חובות אלה מדינה שנעשו במטבע חוץ.

הדירוגים אינם שווים או דומים להמלצות קנייה, מכירה או החזקה. מדדים מודדים יכולת של ישות ונכונות לפרוע חוב.

הדירוגים נמצאים

הדירוגים נמצאים על ספקטרום הנעים בין איכות האשראי הגבוהה ביותר על קצה אחד לבין ברירת המחדל או "זבל" מאידך גיסא. דירוג אשראי לטווח ארוך מסומן במכתב: A A משולש (AAA) הוא איכות האשראי הגבוהה ביותר, ו- C או D (בהתאם לסוכנות המנפיקה את הדירוג) היא האיכות הנמוכה ביותר או הזבל. בתוך ספקטרום זה יש דרגות שונות של כל דירוג, אשר, בהתאם לסוכנות, לפעמים מסומן על ידי סימן פלוס או שלילי או מספר.

לפיכך, עבור דירוג פיץ ', דירוג AAA מסמן את דירוג ההשקעה הגבוה ביותר ומשמעותו שיש סיכון אשראי נמוך מאוד. AA מייצג איכות אשראי גבוהה מאוד, "A" פירושו איכות אשראי גבוהה, ו- BBB היא איכות אשראי טובה. דירוגים אלה נחשבים כציון השקעות, כלומר, האבטחה או הישות המדורגת נושאת רמת איכות שמוסדות רבים דורשים כאשר בוחנים השקעות בחו ל ".

דירוגים כי נופלים תחת "BBB" נחשבים ספקולטיבי או זבל. לפיכך, עבור מודי'ס, דירוג Ba2 יהיה דירוג ספקולטיבי, ואילו עבור S & P, "D" מציין מחדל של מצב איגרות חוב זבל.

התרשים הבא מציג סקירה של סמלי הדירוגים השונים של Moody's ו- Standard & Poor's:

דירוג בונד

ציון סיכון Moody's Standard & Poor's Aaa < השקעה הסיכון הנמוך ביותר Aa AA השקעה סיכון נמוך A A השקעה סיכון נמוך Baa BBB השקעה סיכון בינוני Ba, B BB, B זבל סיכון גבוה Caa / Ca / C CCC / CC / C זבל הסיכון הגבוה ביותר C D זבל ברירת מחדל דירוג אשראי ריבוני כאמור, דירוג יכול להתייחס להתחייבות הפיננסית הספציפית של ישות או על ערך האשראי הכללי שלה. דירוג האשראי הריבוני מספק את זה, שכן הוא מסמל את היכולת הכוללת של המדינה לספק סביבת השקעה בטוחה. דירוג זה משקף גורמים כגון מעמדה הכלכלי של המדינה, שקיפות בשוק ההון, רמות השקעות ציבוריות ופרטיות, השקעות זרות ישירות, עתודות מטבע חוץ, יציבות פוליטית או יכולת המשק להישאר יציב למרות שינוי פוליטי. כי זה הפתח לאווירת ההשקעה של המדינה, הדירוג הריבוני הוא הדבר הראשון שרוב המשקיעים המוסדיים יביטו בו כאשר מחליטים אם להשקיע כסף בחו"ל. דירוג זה מעניק למשקיע הבנה מיידית של רמת הסיכון הקשורה להשקעה במדינה. מדינה עם דירוג ריבוני ולכן יקבלו יותר תשומת לב מאשר אחד ללא. אז כדי למשוך כסף זר, רוב המדינות ישאפו להשיג דירוג ריבוני, והם שואפים אפילו יותר להגיע כיתה ההשקעה. ברוב המקרים, דירוג האשראי הריבוני של המדינה יהיה הגבול העליון של דירוג האשראי.

מחלוקות

בעוד סוכנויות הדירוג לספק שירות חזק, הערך של דירוגים כאלה כבר נחקר נרחב מאז המשבר הפיננסי 2008. ביקורת מרכזית היא כי המנפיקים עצמם לשלם את דירוג האשראי סוכנויות הדולר הדולר שלהם. זה הפך חשוב במיוחד כאשר שוק הנדל"ן המתגבר הגיע לשיאו בשנים 2006-2007, ועוד ועוד חוב subprime היה עושה את דרכו אל סוכנויות דירוגים. הפוטנציאל להרוויח שכר גבוה יצר תחרות בין שלוש הסוכנויות הגדולות כדי לתת את הדירוג הגבוה ביותר האפשרי. כאשר שוק הדיור החל להתמוטט בשנים 2007-2008, חברות דירוגים איחרו מאוחר יותר בדירוג הדירוגים הגבוהים האלה כדי לשקף את המציאות הנוכחית.

כדי לסייע בפתרון ניגוד העניינים הפוטנציאלי של סוכנויות דירוג האשראי, חוק דוד וולק סטריט רפורמה ו הגנת הצרכן לשנת 2010 הורה על שיפורים בהסדרת סוכנויות דירוג האשראי. על פי הכללים, סוכנויות דירוג האשראי צריכות לחשוף באופן פומבי את הביצועים של הדירוגים שלהן. הם גם אחראים לדירוגים שהם היו צריכים לדעת לא היו מדויקים. בשנת 2013 תבעו Standard & Poor's, Moody's ו- Fitch דירוגים להקצאת דירוג אשראי גבוה באופן מלאכותי לאג"ח המשכנתא המוחזקות בקרן גידור של בר סטרן. כל חברת השקעות טובה, בין אם היא קרן נאמנות, בנק או קרן גידור, לא תסתמך אך ורק על דירוג סוכנות דירוג האג"ח ותשלים את המחקר שלה ממשרד המחקר שלה. לכן חשוב למשקיע בודד לא רק לשאול את דירוג האג"ח הראשוני, אלא לעתים קרובות לסקור את הרייטינג על החיים של איגרת החוב כל הזמן לשאול אלה דירוגים גם כן.

השורה התחתונה

דירוג האשראי הוא כלי שימושי לא רק עבור המשקיע, אלא גם עבור ישויות מחפש משקיעים. דירוג כיתה השקעה יכול לשים אבטחה, חברה או מדינה על המכ"ם העולמי, למשוך כסף זר ו להגביר את הכלכלה של המדינה. ואכן, לגבי כלכלות השוק המתעוררות, דירוג האשראי הוא המפתח להצגת ערך הכסף שלהן ממשקיעים זרים. ומכיוון דירוג האשראי פועל כדי להקל על ההשקעות, מדינות רבות וחברות ישאפו לשמור ולשפר את הדירוגים שלהם, ומכאן הבטחת סביבה פוליטית יציבה שוק ההון שקוף יותר.