a:

המילה "הון" יש משמעויות שונות רבות בכלכלה וכספים. ההון הפיננסי בדרך כלל מתייחס לנכסים הדרושים על ידי חברה כדי לספק סחורות או שירותים, כפי שנמדד במונחים של ערך הכסף. הכסף שגויס מבעיות חוב והון עצמי מכונה בדרך כלל הון. הון כלכלי הוא הסכום המשוער של הכסף הדרוש לכיסוי הפסדים אפשריים מסיכון לא צפוי. מספר ההון הכלכלי של הפירמה ניתן לראות גם כמדידה של כושר הפירעון.

- 11 ->

בעגה הכלכלית, ההון יכול גם להתייחס מכונות, מפעלים וכלים אחרים המשמשים ליצור הסופי, או הצרכן סחורות. מוצרי הון אינם נמכרים ישירות בכסף, ולכן הם דורשים בדרך כלל אלמנטים של השקעה וסיכון לצבירה ושימוש. זה מובחן ונפרד מסוג ההון הכלכלי המתואר להלן.

ההון הפיננסי ותת קטגוריות המשנה שלו

ההון הפיננסי הוא מונח הרבה יותר רחב מאשר הון כלכלי. במובן מסוים, כל דבר יכול להיות צורה של הון פיננסי כל עוד יש לו ערך כסף והוא משמש במרדף אחר ההכנסות בעתיד. רוב המשקיעים נתקלים בהון פיננסי בגין חוב והון.

השקעה ישירה בעסק מכונה בהון. כשמישהו תורם 100 אלף דולר לעסק בתקווה לקבל חלק מהרווחים העתידיים, הוא מגדיל את ההון העצמי שלו ב -100 אלף דולר. מניות של תאגידים מניפות מניות או מניות של בעלות החברה בתמורה להון נוסף. הון הון אינו מלווה בדרך כלל ערבות להחזרים עתידיים.

לפעמים העסק מחליט לממן את פעילותו באמצעות חוב במקום הון עצמי. הון החוב אינו מדלל את הבעלות ואינו מקנה לנושה חלק יחסי ברווחים עתידיים. יחד עם זאת, חוב מייצג תביעה משפטית על נכסי החברה הלווה ונחשב כהון סיכון. חברות שלא יכול להחזיר את הנושים שלהם יש להגיש פשיטת רגל.

הון כלכלי

הרעיון של הון כלכלי פותח בתחילה ככלי לניהול סיכונים פנימיים. ההון הכלכלי עונה על השאלה הבאה: "כמה הון פיננסי צריך העסק כדי לכסות הפסד עתידי פוטנציאלי על בסיס החשיפה הנוכחית הסיכון?"

רוב החברות להשתמש נוסחאות ספציפיות להערכת ההון הכלכלי שלהם. הדרך לשקול סיכונים ושיטת כימות הפסדים אפשריים השתנתה עם הזמן. חלק מהסיכונים קל, כגון סיכון אשראי על הלוואה, כאשר הסכום המדויק של הפסד אפשרי נקוב שטר חוב יכול להיות מותאם לאינפלציה. סיכונים תפעוליים מאתגרים יותר; עלויות הזדמנות הם אפילו יותר קשה.

לאחר שחברה סבורה שיש לה מודל יעיל לחישוב ההון הכלכלי, ניתן לקבל החלטות אסטרטגיות עתידיות כדי לייעל את הסיכון / התמורה. עם זאת, זה קל לומר מאשר לעשות. אימות מודל באמצעות backtesting רק מדגיש את הדיוק האפשרי אבל אף פעם לא יכול להוכיח את זה לחלוטין. אין גם ערובה לכך שתנאים עתידיים ישקפו את מצב העבר; סטיות משמעותיות ביחסים משתנים יכולות להוות מודל בנוי היטב שאינו מספק.