זה נורא להסתכל על נתוני המסחר לפני השוק ולראות כי השווקים מוכנים לפתוח יותר מ -300 נקודות. בתקופות של תנודות חריגות בשוק, המשקיעים עשויים להתחיל למכור פאניקה לפני פתיחת השוק. כאשר התנודתיות היא בשפע, בבורסת ניו יורק יש הליך במקום להפוך את המסחר קל ומהיר יותר במהלך שעות הפתיחה. כאשר נפתח בתנאים נדיפים, NYSE רשאי להפעיל את כלל 48, אשר נועד להקים הסדר בשווקים.

-> ->

כאשר תקנה 48 מיושם?

כלל 48 מקדם את פתיחת המסחר בבורסה על ידי השעיית דרישה יומית הקשורה מחירי המניות הפרט בכל בוקר. הוא מוותר על דרישות חוק קודם שנקרא כלל 123D למניה כאשר ברור כי ההון או המניות הנדונים עומדים לפתוח הרבה יותר גבוה או נמוך ממחיר הסגירה מהיום הקודם.

בדרך כלל, מנהלי שוק המניות צריך לאשר מחירי המניות לפני פעמון הפתיחה. אבל יישום כלל 48 פירושו כי השווקים לא יחייבו אישור זה ביום מסחר זה עבור מלאי מסוים.

זה שונה בהרבה מאשר מפסק חשמלי, או צווארון, אשר נעצרת המסחר במהלך מושב המסחר בזמנים של תנודתיות קיצונית. מפרידי המעגל מופעלים בשעות השוק ברמות שונות: כאשר מדד Standard & Poor's 500 ירד ב -7% (רמה 1), 13% (רמה 2) ו -20% (רמה 3) מרמת הסגירה של השוק ביום הקודם. המסחר יכול להיות גם נעצר או מושעה על ההון העצמי גם כן. (לפרטים נוספים, קרא: מה קורה כאשר מפסק מעגל הוא נכנס לתוקף? )

כלל 48, לעומת זאת, מופעל לפני שעות השוק, וניתן להשתמש בו בימים שלאחר הפעלתם של מפסקי זרם. מנהיגי Exchange צריכים לקבוע לפני פתיחת השוק אם הם צופים מסחר פאניקה לפני הפגישה.

תנאים ספציפיים הכלולים הכללים של רשות ניירות ערך (SEC) כוללים:

• רמות גבוהות של תנודתיות בישיבת המסחר ביום הקודם (כולל ימים שבהם פורצי חשמל הופעלו)
• תנודתיות משמעותית בשווקים זרים , כמו מדד שנחאי Composite מנוסים באוגוסט 2015.
• משמעותי המכירה בשוק החוזים העתידיים לפני פתיחת הפעמון.
• הודעות ממשלתיות או אירועי סיכון גיאו-פוליטיים גדולים בחו"ל.

הכלל אינו נטול סיכונים וביקורת, במיוחד משום שהוא מאפשר לקונים ולמוכרים לסחור ללא ציון מחיר למניה. המשקיעים יכולים למכור את המניה למישהו אחר במחיר נמוך מאוד, רק על חשבון פתיחת השוק ב -9: 30. M.

לדוגמה, ב -24 באוגוסט 2015, מניות של Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 = 1. 01% Created with Highstock 4.2. 6 ) ירדו בשעת הפתיחה לשפל של 92 דולר, לאחר שהתקנה כלל 48 על חששות לגבי החשיפה הרחבה יותר של השוק לשוקי המניות הסיניים. באותו בוקר, מדד שנחאי Composite נפל 7. 6% ואילו שנזן Composite החליק 7. 2%. בשל החשש מתנודתיות בחו"ל, ה- NYSE הצדיק את יישום הכלל על פי המתווה הרגולטורי של ה- SEC.

בדקות הפתיחה, המניה אפל ירדה באופן משמעותי, המאפשר קונים לרכוש מניות ברמה נמוכה מאוד. המניה תסגור את היום ב -108 דולר. כל מי שנמכר בשווי השוק כאשר המחיר קרס ל 92 $ היה סביר היה מסוגל למכור ברמה גבוהה יותר היה 48 כלל לא הופעלו או שהם השתמשו צו מוגבל במקום.

דוגמאות היסטוריות של כלל 48 יישום

מאז אישור רשמי של רשות ניירות ערך ב -6 בדצמבר 2007, כלל 48 הופעל לפחות 77 פעמים בין ספטמבר 2008 לספטמבר 2015. הכלל תוקן לפחות שמונה פעמים.

זה יושם ב -22 בינואר 2008, כאשר החששות לגבי המיתון העולמי היו מתפתחים. ב -20 במאי 2010, משבר החוב האירופי התפשט ברחבי האוקיינוס ​​האטלנטי, ואילץ את מנהיגי NYSE לקבוע את הכלל במקום. בחודש ינואר 2015, הוא הופעל על מזג אוויר קיצוני בניו יורק. השנה, זה היה מופעל מספר פעמים על חששות הקשורים בשוק המניות הסינית למכור- off.

השורה התחתונה

כלל 48 יש פוטנציאל לעלות למשקיעים עם השוק פתוח למכור הזמנות במקום הרבה כסף אם המחיר יורד הרבה מתחת למחיר הסגירה ביום הקודם. המשקיעים צריכים לשקול שימוש בצווי הגבלה שקובעים מחיר מסוים למכירת מניות, ולא להסתכן בכך שהכלל הזה מניע מחירים נמוכים יותר ממה שהם עשויים לשקול את הערך בפועל. (לקבלת מידע נוסף, קרא: איזה הזמנה להשתמש הפסיקה להפסיק או להפסיק מגבלת הזמנות .)