אם אתה קורא מאמר זה, אז יש סיכוי גבוה כי כבר ניקה את רמת CFA I הבחינה והתחלתי את ההכנות שלך לרמה CFA II. מאמר זה יעזור לך להבין את הניואנסים של הבחינה CFA רמה II.

בעוד הבחינה ברמה I התמקדה בידע הבסיסי ובהבנה של כלים ומושגים של הערכת השקעות, רמה II עוסקת ביישום מושגים אלה. רמה II הולך יותר לעומק לתוך ניהול השקעות מושגים פורטפוליו, ובודק את היכולת שלך ליישם מושגים אלה תרחישי החיים האמיתיים.

מבנה הבחינה
בדומה לרמה I, רמה II מכילה גם שאלות לבחירה. עם זאת, השאלות מקובצים לתוך מיני מקרים בשם "פריטים פריטים". כל סט פריטים מורכב משפט מקרה ואחריו שש שאלות לבחירה. יש בסך הכל 20 סטים פריט, 10 בפגישה הבוקר 10 בהפעלה אחר הצהריים. בכל ערכת פריטים, תידרש להשתמש במידע שנמסר בהצהרת המקרה כדי לענות על השאלות.

תוכנית הלימודים
לבחינה ברמה I, ההתמקדות בנושא היתה על כלי השקעה, עם פחות להתמקד פחות בהערכת הנכסים וניהול תיקי השקעות. עבור רמה II, מוקד הנושא משתנה יותר לעבר סוגי הנכסים, אם כי כלי ההשקעה עדיין משוקללים למדי. במונחים של למידה, הבחינה ברמה השנייה מתמקדת ביישום וניתוח של מושגים שנלמדו ברמה I.

תוכנית הלימודים מורכבת מ -10 נושאים אשר מקובצים לארבעה תחומים: תקנים אתיים ומקצועיים, כלי השקעה, כיתות נכסים, ניהול תיקים ותכנון עושר.

הטבלה הבאה מציגה את המשקל של נושאים אלה ותחומים רחבים לבחינת רמה II.

אזור נושא	רמה II
תקנים אתיים ומקצועיים (סה"כ)	10
כלי השקעה (כולל)	30-60
מימון חברות	5-15 < כלכלה
5-10	דיווח וניתוח פיננסי
15-25	שיטות כמותיות
5-10	סוגי נכסים (סך הכל)
35-75	השקעות אלטרנטיביות
5-15	נגזרים
5-15	השקעות הון
20-30	הכנסה קבועה
5-15	ניהול תיקי השקעות ותכנון עושר )
5-15	סך הכל
100	בואו נסתכל בקצרה על כל אחד 10 נושאים אלה.

נושאים

אתיקה ותקנים מקצועיים
סעיף זה מכסה את קוד האתיקה, הסטנדרטים המקצועיים ואת הסטנדרטים של ביצועי ההשקעה העולמית. האתיקה היא חלק אחד חשוב באותה מידה בכל שלושת השלבים. השאלות יכוונו ליישום שבעת הסטנדרטים במצבים מקצועיים. נושאים חשובים אחרים הם דולרים רכים ו אובייקטיביות מחקר תקנים (ROS).
שיטות כמותיות

אתה יכול לצפות על אחד או שניים פריטים מתוך סעיף quants.הצהרת המקרה צפויה להציג נתונים, לדוגמה, רגרסיה ולבקש ממך לנתח ולפרש את הנתונים. ייתכן שתתבקש גם לחשב מספר ערכי מפתח בהתבסס על הנתונים שסופקו.
כלכלה

בדומה quants, הכלכלה היא גם קטע קטן ברמה השנייה. אתה יכול לצפות פריט אחד מוגדר עבור נושא זה. אתה צריך ידע טוב מושגית של הכלכלה, כמו רבים של מושגים אלה ניתן לבדוק יחד עם נושאים אחרים. מושג חשוב אחד הוא מטבע זר ואתה צפוי להיבדק על היישום של המושגים שלה.
דיווח כספי וניתוח

דיווח כספי וניתוח מהווים חלק גדול של הבחינה. ניתן לצפות בין ארבעה לחמישה סטים של פריטים ממדור זה. המושגים החשובים הם חשבונאית של מלאי, חשבונאות לנכסים ארוכי טווח, חשבונאות לחכירות, השקעות בין חברות, חשבונאות עבור רכישות, גופים בעלי ריבית משתנה (VIEs) ואיכות הדיווח הכספי. סביר יותר שתשאל שאלות על פריטים המבוססים על שילוב של מושגים אלה. אתה צריך ללמוד את התהליכים והעקרונות ולתרגל את היישום שלהם ביסודיות. הבנת הניואנסים וההבדלים בתקני הדיווח הכספי הבינלאומיים (IFRS) וב- GA GAAP היא קריטית.
מימון חברות

מימון חברות הוא נושא חשוב אבל קל לטפל. המושגים במימון חברות מקושרים לדיווח הכספי וההון העצמי. לכן, השאלות ניתן לשלב עם חומר מן הסעיפים האחרים. מושגי המפתח כוללים: תקצוב הון, מבנה הון, דיבידנדים ומדיניות רכש חוזר, ממשל תאגידי ומיזוגים ורכישות.
ניהול תיקי השקעות

אתה יכול לצפות פריט אחד או שניים להגדיר שאלות ניהול תיק. החומר בסעיף זה הוא עצום, וזה יכול להיות חכם כדי לשמור על סעיף זה עבור הסוף. זכור כי חומר ניהול תיק יקבל עמוק יותר בבחינה ברמה III, אז זה רעיון טוב יש הבנה כללית של מושגים כאן. אתה תיבדק על תיאוריה פורטפוליו, יעילות בשוק מושגים תמחור הנכס.
השקעות הון

מניות הוא סעיף חשוב עבור אנליסטים פיננסיים ואתה יכול לצפות על ארבע עד חמש שאלות להגדיר פריט ממניות. יש הרבה חומר על ניתוח ההון ועל שיטות הערכה. שים לב כי סעיף ההון הוא כבד על נוסחאות ואתה עשוי להתבקש לבצע חישובים מבוססי נוסחה ופרשנויות.
הכנסה קבועה

הכנסה קבועה היא חלק קטן אך חשוב של הבחינה דומה למימון חברות. לאור המשבר הפיננסי האחרון, סעיף זה הפך אפילו יותר חשוב. אתה יכול לצפות אחד או שני סטים של פריטים בנושא זה. כמו השקעות הון, הכנסה קבועה היא גם כבד על נוסחאות וחלק המושגים הם די מורכבים. מושגי מפתח כוללים: ניתוח אשראי, מבנה לטווח ארוך, אג"ח, ניירות ערך מגובי משכנתאות והערכת השווי שלהם.
נגזרים

זהו סעיף מאתגר יותר ואתה יכול לצפות לפחות שתי שאלות להגדיר פריט נגזרים.החומר מכסה חוזים עתידיים, אופציות, החלפות. בתוך נגזרים עליך להכיר את שערי החליפין, חוזי ריבית עתידיים והסכמי שער. באפשרויות אתה צריך להבין את אסטרטגיות אופציות מודלים עבור התמחור אופציות חוזים. בעסקאות החלף, אתה אמור להיות מסוגל לפרש עסקת החלפה ואת להבין את תזרימי המזומנים לצדדים המעורבים.
השקעות אלטרנטיביות

סעיף זה מכסה את סוגי הנכסים, למעט הון והכנסה קבועה. שלושת סוגי הנכסים, המהווים חלק מתוכנית הלימודים של CFA, הם נדל"ן, קרנות גידור והון פרטי. פריט אחד או שניים יגדיר שאלות מקטע זה. זהו סעיף קל יחסית יכול לעזור לך לקבל את זה ניקוד נוסף בלי להיכנס דברים מורכבים.
השורה התחתונה

מבחן CFA רמה II הוא קשה למדי ומבקש ממך ליישם מושגים, ולא רק להבין אותם. לכן, זה קריטי כי אתה מבלה זמן להתאמן ולבצע בדיקות מדגם, תוך סקירת האזורים שבהם אתה חלש במהלך ההכנה שלך. הטוב ביותר של מזל על הבחינה!