מאז מתכנן פיננסי בקליפורניה בשם ויליאם פ בנגן הציע את זה בשנת 1994, גמלאים הסתמכו על מה שמכונה כלל 4% - אם הם לסגת 4% ביצי הקן שלהם השנה הראשונה של פרישה ולהתאים את הסכום לאינפלציה לאחר מכן, הכסף שלהם יימשך לפחות 30 שנים.

אבל שלטונו של בנגן נפגע לאחרונה. הוא פותח כאשר תשואות הריבית על איגרות החוב בקרנות הנאמנות נסחרו סביב 6. 6%, לא 2. 2% היום, מעלה שאלות ברורות על איך טוב איגרות החוב יכול לתמוך 4% כלל. כפי אחד האקדמי נייר, שפורסם מוקדם יותר השנה בכתב העת של תכנון פיננסי, לשים את זה: "את כלל 4 אחוזים אינו בטוח בעולם נמוך תשואה. "

במאמרם של המחברים מייקל פינק, ופה פאו ודייוויד מ. בלנשט, אמר כי אם תשואות האג"ח הנוכחיות לא יחזרו לממוצע ההיסטורי שלהן עד עשר שנים מהיום, עד 32% מהקן הביצים יתאדו מוקדם. מנהלי קרנות נאמנות T. Rowe מחיר ו ואנגארד הקבוצה כמו גם תיווך באינטרנט צ 'ארלס שוואב יש כל שפורסמו האחרונות הערכה מחדש של קו מנחה.

הערכות כאלה חיוניים כדי לעזור לאנשים להבין כמה חיסכון הם יצטרכו לעשות את זה דרך פרישה ללא אוזל של כסף. הן קשורות לעובדה שהחזרים לטווח ארוך מאז 1926 היו 10% לשנה במניות ו -5% ל -3% לאג"ח, לפי חברת המחקר של חברת ההשקעות Morningstar.

-> ->

גמישות רבה יותר על משיכות

כמובן המשקיעים לא יכולים לסמוך על אלה חוזר להתממש מדי שנה, בהתחשב בכך מחירי השוק, במיוחד עבור מניות, gyrate בלתי צפוי. כתוצאה מכך, הם צריכים כמה הערכות קצב הנסיגה מבוסס על סימולציות מחשב של תשואות השוק בעתיד.

אף על פי כמה חברות השקעה ממשיכים לתמוך 4% הכלל, כמה מייעצים גמלאים להיות גמישים להשתמש באסטרטגיה "דינמי" על ידי שינוי המשיכות שלהם מדי שנה בהתאם לשווקים. נייר Morningstar על ידי שלושה מחברי המאמר תכנון פיננסי מצא כי גמלאי עם 40% המניה קן ביצה יכול לסגת רק 2. 8% בתחילה ועדיין יש סיכוי של 90% על הצלחה על פרישה של 30 שנה.

בראיון, הסופר בלנשט ייחס את ההפרש להשפעת דמי הניהול השנתיים, וכן תשואות עתידיות צפויות למניות ולאג"ח.

לעומת זאת, T. Rowe מחיר, אשר מציעה מחשבון פרישה הכנסה, עדיין סבור כי "4% נותן לך סיכוי גבוה להצלחה", אמרה כריסטין Fahlund, מתכנן פיננסי בכיר ב בולטימור, Md. - קרן. ב ידיעון בסתיו 2013, המשרד אמר ללקוחות עם תערובת של 60% מניות ו 40% אג"ח - פרופיל מסוכן יחסית - יכול להשתמש בשיעור הנסיגה הראשונית של 4.3%.

הם יכולים להשתמש בשיעור גבוה עוד יותר של 5. 1% אם הם לא לוקחים עלייה של יוקר המחיה במהלך שנים, כאשר התיקים שלהם הפסידו כסף, אמר T. Rowe מחיר. הסיכון שלילי גמלאים עם כל הקשרים ביצים הקן צריך להשתמש נמוך יותר 2. 8% משיכה ראשונית שיעור.

A 'Dynamic Dynamic'

בחודש אוקטובר פרסמה קבוצת ואנגארד עדכון אשר, כמו T. Rowe מחיר, הציע גם "גישה דינמית יותר" תחת אשר משיכות יכול להיות מותאם או כלפי מטה בהתאם איך השווקים לבצע.

ואנגארד אומר המשקיעים עם ביצה קן באופן שווה לפצל בין מניות ואג"ח מי לסגת 3. 8% בתחילה עם האינפלציה מגדילה עדיין יש סיכוי של 15% נגמרים של כסף בתוך 30 שנה.

ואנגארד מעריך כי משקיע עם מניות 80% ו 20% אג"ח יכול לסגת 4% עם אותה הצלחה 85%. אבל ואנגארד הזהיר כי משקיע שמרני עם רק 20% במניות צריך להגביל את הנסיגות הראשונית ל 3. 3% כדי לקבל את אותו סיכוי של הצלחה מעל 30 שנה.

שתי חלופות אחרות

בנוסף למודל המסורתי של בנגן, המתחיל באחוז קבוע ומתאים לאינפלציה מדי שנה, מציע ואנגארד שתי חלופות.

אחת היא למשוך אחוז מוגדר כגון 4% בשנה - אבל במקום לשמור על כמות הדולר מתחיל בתוספת האינפלציה מדי שנה, המשקיע שומר על אחוז קבוע ומאפשר את סכום הנסיגה דולר להשתנות בהתאם לאיזון.

בעוד שיטה זו מבטיחה כי ביצה קן לא מתרוקן, הזהיר ואנגארד כי "אסטרטגיה זו קשורה מאוד בביצועים של שוקי ההון. "בגלל רמות ההוצאות מבוססות אך ורק על תשואות ההשקעה," תכנון לטווח קצר יכול להיות בעייתי "כמו כמויות הנסיגה להקפיץ סביב.

כאמצעי ביניים, הציע ואנגארד כי ההתאמות השנתיות לסכום הנסיגה הראשונית יוגבלו לירידה של 5% מהשנה הקודמת, כאשר השווקים ירדו ועלייה של 5% כאשר השווקים עלו. כך שאם הנסיגה הדולר הראשונית היו 50 $, 000, זה יכול ליפול ב -1 $ 250, אם ירידה בשווקים בשנה הראשונה או עלייה של $ 2, 500 אם השווקים לעלות. שיטה זו מאפשרת שיעור משיכה גבוה יותר של 9% עבור תיק של חצי מניות וחצי אג"ח, עם שיעור הצלחה של 85% על פני 30 שנה אופק.

טוען על תשואות גבוהות

קולין Jaconetti, אנליסט השקעות בכיר בוואנגארד, אשר כתב את שני המחקרים, אמר כי בגלל הריבית הנוכחית האג"ח ואת תשואת הדיבידנדים הן ירידה של 4%, כמה משקיעים "דון "אני לא רוצה להוציא מהמנהל" מתפתים לטעון על ניירות ערך עם תשואות גבוהות יותר. במקום זאת, היא ממליצה למשקיעים "לשמור על תיק מגוון" ו"להוציא מהייסוף ", כלומר כל עליית מחירים על מניות או איגרות חוב. <הקודם ואת רמה גבוהה של ביטחון כי הכסף שלהם יימשך.

עצה: הישאר גמיש

עם זאת, מר וויליאמס מוסיף כי אפילו 4% "שיעור נמוך" עשוי להיות נמוך מדי עבור המשקיעים שיכולים להישאר גמישים, הם נוחים עם רמת ביטחון נמוכה יותר, ומצפים כי השוק חוזר בעתיד יהיה קרוב יותר ממוצעים היסטוריים.

כדי לאזן את שתי נקודות המבט, שוואב מציע המשקיעים להישאר גמישים לעדכן את התוכנית שלהם באופן קבוע. שוואב מציע שתכנית בעלת שיעור הצלחה של 90% עשויה להיות שמרנית מדי, וכי שיעור אמון של 75% עשוי להיות הולם יותר.

שני אנליסטים להשקעה ביחידה למריל לינץ 'Wealth Management של בנק אוף אמריקה, דייוויד לסטר ואניל סורי, אומרים כי בעוד שהכלל של 4% עשוי להיות פשטני מדי, הוא לא רחוק מדי מהסימן.

הם גם ממליצים על הקצאת מניות לאחר פרישה של 30% עד 40%, נמוך יותר מאשר כמה מתחרים, כדי להפחית את הסיכון של מחסור קטסטרופלי זה יכול לנבוע מהירידה החדה בשוק בתחילת הפרישה.

השורה התחתונה

מכיוון שנשים נוטות לחיות זמן רב יותר מגברים, האנליסטים של מריל אומרים שהאישה הממוצעת בת 65 יכולה בתחילה לסגת רק 3.9% מדי שנה, עם עלייה במחיר החיים, ואילו אדם באותו גיל יכול להתחיל בנסיגה בשיעור גבוה יותר של 2% כי הוא לא צפוי לחיות כל עוד.

באמצעות לוגיקה דומה, הם מוסיפים, גימלאים צעירים בשנות ה -50 לחייהם צריכים להתחיל לבלות בכ -3%, בעוד שאלו בשנות ה -70 שלהם יכולים לבלות 5%.