הבסיס של ההשקעה contrarian הוא קול לחלוטין. כאשר כולם קונים כמו משוגע, המחירים גבוהים מדי, אז זה באמת הכי טוב למכור אז, ולהיפך. יש כמות עצומה של ספרות על הסכנות של הולך עם העדר, ומדוע הזמן הנכון לקנות הוא כאשר יש "דם ברחובות" וכן הלאה. עם זאת, כמו רוב בטוחים אש שיטות בענף ההשקעות, זה אחד יש גם את הפגמים. (לפרטים נוספים, ראה ממוצעים למטה: רעיון טוב או טעות גדולה? )

-> ->

TUTORIAL: אסטרטגיות איסוף מניות: ניתוח טכני

המהות של השקעה קונטרית

הרעיון הבסיסי הוא כי רוב המשתתפים בשוק הם בדרך כלל טועה. "ההמונים" נסחפים בבומים ואז נבהלים מהסימן הראשון. כתוצאה מכך, הם קונים ומוכרים בזמנים הגרועים ביותר. ההיגיון המושך הוא אפוא, כי פשוט על ידי ביצוע ההפך של ההמונים, אפשר לקנות ולמכור בזמן זמן .

לקבלת מידע נוסף על אינדיקטורים כי contrians לפקח, לבדוק מדוע המדד מדד הפער חשוב למשקיעים contrarian?

המתודולוגיה

לדברי המומחה הגרמני Uwe Lang (2009), contarians נלהב באופן קבוע לציין מה שרוב מכתבי השוק ממליצים. ככל חזקה יותר ויותר תכופות את ההמלצות לקנות, כך סביר יותר contrimians למכור, ולהיפך. ההיגיון הבסיסי הוא שמכתבי השוק משקפים את סנטימנט השוק השורר והדומיננטי, שכבר מומחש במחירים שוטפים. אז הדבר הטוב ביותר לעשות הוא ההפך ממה המכתבים ממליצים. (גלה כיצד החשיבה שלך יכולה למלא תפקיד גדול יותר בהצלחתך מאשר השפעת השוק. ראה פסיכולוגיה ומשמעת.

הפגמים והבעיות

Uwe Lang מציין כי בשנות השמונים, גישה זו היתה פופולארית ואנשים באמת האמינו בה. בינתיים, עם זאת, ידוע כי הצלחה עקבית על בסיס זה לא סביר.

בעיה בסיסית היא שאם כל אותיות השוק להשתמש בגישה זו, הם היו צריכים לעשות את ההפך ממה שהם עצמם המליצו. זה יוביל למעגל קסמים של כאוס ובלבול. יתר על כן, מצב כזה הוא למעשה הטעות הקלאסית של הרכב, כלומר במקרה זה, כי אם אחד מכתב השוק הוא contrarian, זה יעבוד, אבל אם רובם או כולם, התהליך מתמוטט. ובאופן ריאלי מאוד, איך אפשר לדעת מתי הטעות מתחילה לעבוד, ואיך אפשר בכלל לדעת כמה ברוקרים משחקים את המשחק הזה?

מתי ולמה ההיגיון קונטררי נכשל במשך 9 שנים לפחות, אומר לאנג, "סנטימנט המונית" לא סיפק עוד אותות מהימנים. לדוגמה, ב -14 באוגוסט 1998, כאשר הפסדים הגדולים מהמשבר באסיה / רוסיה עמדו להתרחש, מעט מאוד מכתבים בשוק הגרמני היו אופטימיים.הפסימיזם הדומיננטי היה מציע שזה זמן נהדר לקנות. אבל למעשה, היתה ירידה של הנפקה.

אותו דבר שורר במארס 2000, כאשר אותיות השוק וסנטימנט ההמונים היו שוב שליליות מאוד. התקוות הקונבנציונליות הקשורות להתאוששות בשוק היו מקווקעות, אבל כאשר הדובים האמיתיים שם סחטו את השוורים בצורה נחרצת מאוד מהזירה הפיננסית. (איך אתה יכול לחזור לשוק כדי למנוע החמצת החמצת רווחי השוק ראה את

רכיבה על דובי לתוך שוק בול. כדי לעשות דברים אפילו יותר מסובך, לאנג ספקות כי השוק מכתבים בשוק סנטימנט

היו כל כך פסימי כל כך במארס 2000. וזו נקודה מכריעה - איך אפשר לקבוע אם מכתב השוק הוא פסימי או אופטימי? רוב המכתבים האלה נזהרים מלעשות הצהרות שטות ונוטים לאזן את המקצוענים לפחות בחלקם בחסרונות, או להיפך. באמצע שנת 2007, מכתבי השוק הכריזו כי שוקי המניות לא יכולים ליפול עוד יותר, דווקא בגלל שהמשקיעים רבים מדי היו עצבניים ובנקאיים על הדובים. במציאות, עם זאת, בום שוק המניות תמיד מסתיים בשלב של אופוריה, וזה היה חסר בשנת 2007. אז, שוב, הרגש בשוק היה מטעה.

בסוף שנת 2007, התהליך חזר על עצמו, עם פסימיות ניכרת השוררת באוגוסט. על פי השקפה מנוגדת, ולכן, המחירים היו צריכים לעלות, אבל השיאים של יולי לא הושגו שוב עד סוף השנה. בשנת 2008, המשבר הפיננסי פגע והתוהו ובוהו, כך שהיו גם לא הודעה שימושית במיוחד עבור contrarians. (לפרטים נוספים, ראה

לוגיקה: התרופה לנפש רגשית ) ההשלכות

קיומם של שווקים אופוריים מוגזמים, אשר נמנעים בצורה הטובה ביותר, וייאוש עמוק, וזה זמן נהדר לקנות, אינו מוטל בספק. אבל אלה נוטים להיות מצבים יוצאי דופן בהם גישות contrarian באמת לעשות עבודה טובה. מאידך גיסא, העליות והירידות המחזוריות השגרתיות יותר אינן משתקפות באופן אמין בסנטימנט השוק כפי שהוא מתבטא באותיות השוק.

סנטימנט השוק בדרך כלל עדיין מספק קלט שימושי להחלטות השקעה, אבל זה לא תרופת פלא שמוביל הסיר פתגמי של זהב. הלקח הבסיסי שיש ללמוד, אומר Uwe Lang, הוא כי אין "מכשיר פסיכו" הוא אינדיקטור שוק אמין באמת.

פסיכולוגיה שוק נשאר מרכיב חשוב בניהול השקעות. אבל מנסה למדוד את הפסיכולוגיה על בסיס מתמשך, ולהשתמש בו בבידוד כדי לבצע תחזיות מגמה בסיסיות, הוא גן עדן של שוטים. "מצב השוק" המפורסם אכן קיים ואפשר לקבוע אותו בדייקנות סבירה, אך לא בפסיכולוגיה המונית בלבד. (לדעת מה השוק חושב הוא הדרך הטובה ביותר לקבוע מה הוא יעשה הבא.למידע נוסף, ראה

אומץ מפנה מפנה עם הפסיכולוגיה. ) השורה התחתונה

למרות הפגמים, מידה של קונטרסטריות היא חשובה. המצב בו השווקים נמצאים בכל הזמנים גבוה מאוד מסוכן ולכן הם גם הפוך.קנייה בשווקים אופוריים היא באמת לא מומלץ, וכך גם הוא מוכר במצבים של פאניקה כאשר המחירים צונחים.

עם זאת, במיוחד בזמנים בין הזמנים, הפסיכולוגיה ההמונית אינה אינדיקטור טוב להחלטה של ​​שוקי המניות. הסתמכות מופרזת על הגישה היא מסוכנת. האחד הולך רחוק מדי לכמת את הרגש ההמוני כבסיס בלעדי לאסטרטגיות השקעה. (לפרטים נוספים, ראה

כיצד פסיכולוגיה שוק מניע אינדיקטורים טכניים. )