ישנן דרכים רבות ערך השקעות, ומשקיעים רבים מעדיפים שיטת הערכה ספציפית. עבור חלק זה עשוי להיות מרובה משתמשים לעתים קרובות מרווחים. עבור אחרים זה עשוי להיות גידול בהכנסות, ואחרים עשויים להסתכל על המומנטום מחיר. תשואה תשואה היא אחת הדרכים להעריך את המניה על ידי השוואת המחיר הנוכחי לגורמים שונים המייצרים הכנסה מהשקעה. ישנן דרכים רבות למדוד תשואה - שלוש הנפוצות הן תשואת הדיבידנד, תשואת הרווח ותשואת תזרים המזומנים החופשי.

->

תשואת דיבידנד
תשואת הדיבידנד מחושבת על ידי חלוקת הדיבידנד השנתי למניה לפי מחיר המניה או הדיבידנד השנתי לפי שווי השוק. תשואת דיבידנדים גבוהה יכולה לשקף מניות שאינן מוערכות, והן יניבו תשואה גבוהה יותר. כדי לקבוע אם תשואת הדיבידנד גבוהה, היא לעתים קרובות בהשוואה לתשואת השוק. לדוגמה, תשואת הדיבידנד הממוצעת ל - S & P 500 בששת העשורים האחרונים עד 2013 היא 3.4%. שימוש זה כ אמת מידה, כל תשואה מעל סימן זה הוא אטרקטיבי. עליית תשואת הדיבידנד יכולה להיות תוצאה של שני מופעים: מחיר מניית נפילה או תשלום דיבידנד עולה, זה עדיף. שימוש נוסף בתשואת הדיבידנד הוא להשוות אותו לתשואה על אג"ח ל -10 שנים. אם תשואת הדיבידנד של ההשקעה גבוהה מהתשואה באוצר, אזי השקעה זו אטרקטיבית בהתחשב בכך שפרופיל הסיכון אינו גבוה מדי.

-> ->

תשואה תשואה
תשואת הרווח היא 12 החודשים האחרונים של הרווח למניה מחולק המחיר הנוכחי למניה. תשואת הרווחים מודדת את ההחזר של ההשקעה בחברה שנצברה ב -12 החודשים האחרונים. תשואת הרווח היא הפוכה של מחיר / יחס רווח פופולרי. בדומה לתשואת הדיבידנדים, ככל שתשואת התשואות גבוהה יותר, כך ההשקעה מושכת יותר. תשואות הרווח הוא מאוד שימושי עבור השוואת שווקים שונים. לדוגמה, אם תשואת האג "ח הנוכחית ל 10 - שנים עומדת על 3. 5% ותשואת הרווח ל - S & P 500 היא 5%, אזי שוק המניות משוערך על בסיס רווחי לעומת שוק איגרות החוב. מסחר במניות החברה בתשואת רווח מעל 5% ייחשבו כהערכה לעומת השוק. הביקורת על שימוש בתשואת הרווח, כמו היחס P / E, היא כי הרווחים הם מניפולציה בקלות. ובגלל הפוטנציאל של חשבונאות יצירתי כדי להשפיע על הרווחים, כמה משקיעים מעדיפים להשתמש תזרים מזומנים חופשי כאמצעי truer.

-> ->

תשואה תזרים מזומנים חינם
תשואה חופשית תזרים מזומנים (FCF) הוא FCF השנתי למניה מחולק במחיר המניה הנוכחי.תשואת ה- FCF פופולרית בקרב המשקיעים הסבורים שהמדד האמיתי של כוח ההפעלה של החברה מבוקש על ידי מעקב אחר הכסף. FCF היא המזומנים שנותרו לאחר תשלום כל ההוצאות התפעוליות וההוצאות ההוניות, או תזרים המזומנים התפעולי בניכוי הוצאות ההון. קביעת כמות המזומנים שהחברה יצרה, לאחר ששילמה את הוצאות התפעול שלה ואת העלויות השוטפות האחרות כדי לשמור על עצמה, ולהשוות זאת למחיר למניה מספקת את ערכה האמיתי של החברה. ככל תשואת FCF, יותר אטרקטיבי ההשקעה. תשואת ה- FCF מצביעה על כך שהמשקיעים היו רוצים לשלם כמה שיותר כסף עבור כמה שיותר רווחים. בדומה לתשואת הרווח, תשואת ה - FCF יכולה לשמש להשוואה בין חברות בתעשיות שונות או שונות.

איזה "תשואה" נותן תחושה?
האם יש יתרונות לשימוש במדד תשואה אחד על פני אחר? זה תלוי המשקיע. אין למדוד אחד את "הגביע הקדוש". לכל אחד יש את מבקריו ותומכיו, תשואת הדיבידנד היא אולי אמצעי התשואה הנפוץ ביותר, והוא גם זה שנותר לשיקול דעתה של החברה, שכן ניתן להגדיל דיבידנדים, להקטין או להשעות על ידי החברה בכל עת, אם כי חברות לא לנסות להפחית את הדיבידנדים כי זה אות שלילי.לכן, תשואת הדיבידנד אינו המדד הטוב ביותר כאשר מחפשים ערך חברה, אבל זה יכול להצביע על מסלול כללי של החברה. המשקיעים ישוו לעתים קרובות את תשואת הדיבידנד לתשואה על אג"ח ל -10 שנים (נכס חסר סיכון) כמשל על האטרקטיביות בשוק המניות.שנית, רמת התשואה או השינוי באחוזים יכולה לתת למשקיעים ראיית הנולד לציפיות של הנהלת החברה לתזרימי מזומנים עתידיים ולסיכויים לצמיחה .אחרונה, תשואת דיבידנד יכולה לשמש בשילוב עם אמצעים אחרים, לדוגמה, FCF מספקת תובנה לגבי המזומן שנוצר לאחר ההוצאות, אם ה- FCF נמוך והדיבידנד ייל d גבוה, זה מצביע על אי התאמה בהערכת ההשקעה באמצעות שני המדדים ועליה להעלות דגל אדום עבור המטפל או המשקיע. לעומת זאת, אם ה- FCF גבוה ותשואת הדיבידנד נמוכה, החברה יכולה להיות איתות לרכישה עתידית או להשקעה אחרת בצמיחה שיכולה להיות זרז חיובי למלאי.

תשואת ה- FCF ותשואת הרווח הם שני אמצעים שניתן להשתמש בהם כדי להעריך חברה ולהשוות אותה להשקעות אחרות לאורך זמן. תשואות אלה בוחנות את ההערכה בשני אופנים, הראשונה באמצעות תזרים מזומנים והאחרת באמצעות רווחים. למרות שהתומכים והמבקרים טוענים על איזה מדד הוא אינדיקטור טוב יותר ל"רווחים אמיתיים ", שניהם יכולים לשמש כדי למצוא חברות חזקות. קח את הדוגמה הבאה:

רווח תשואה

תשואה של FCF	מלאי A
5%	4%	Stock B
10%	5%	לדוגמה, המניה B יש רווח גבוה יותר ותשואה FCF מ A, אשר אומר כי המניה נראית underroalued על שני צעדים. כמו כן, ניתן לראות כי תשואת הרווח יש מרווח גדול יותר מאשר התשואה FCF, אשר אמור להפוך את המשקיע עמוק יותר לתוך הכספים כדי לראות לאן הכסף הולך או מה הופך את הרווחים של החברה הרבה יותר גבוה.

בדוגמה אחרת:

רווח תשואה

תשואה של FCF	Stock A
5%	4%	Stock B
10%	1%	בדוגמה זו, למלאי B יש תשואה רווחית גבוהה יותר אך תשואה נמוכה יותר של FCF, אשר יכולה להוביל לשתי מסקנות. הראשון הוא כי הרווחים הם להיות השוער על ידי פריטים שאינם במזומן כמו פחת. המסקנה השנייה היא כי FCF מופחת על ידי הוצאות הון גדולות.

באמצעות שני התשואות יחד זה עם זה מספק תמונה ברורה יותר של הערכת החברה מאשר למדוד לבד. למרות שהרווחים ותשואות ה - FCF מביטים אחורה, השימוש באמצעים אלו יחד עם תשואת הדיבידנד עשוי לספק תובנה צופה פני עתיד לגבי הציפיות של ההנהלה לגבי רווחים עתידיים.

השורה התחתונה

דיבידנדים, רווחים ותשואות ה- FCF הם אמצעים רלוונטיים בעצמם, למרות שמגבלותיהם ראויות לתשומת לב. הבנת התשומות להיכנס לכל חישוב טוב מכין את המשקיע לתועלת של המדד. אבל יחד, אלה אמצעים תשואה יכול לצייר תמונה ברורה של השקעה פוטנציאלית חזקה או חלשה.