קרן המטבע הבינלאומית (IMF) היא ארגון בינלאומי המספק סיוע כספי וייעוץ למדינות החברות. מאמר זה ידון בתפקידים המרכזיים של הארגון, שהפך למוסד מתמשך המשלב את הקמת השווקים הפיננסיים בעולם ואת צמיחתן של המדינות המתפתחות.

מה זה עושה? קרן המטבע הבינלאומית נולדה בסוף מלחמת העולם השנייה, מתוך כנס ברטון וודס ב -1945. היא נוצרה מתוך צורך למנוע משברים כלכליים כמו השפל הגדול. עם ארגון אחותה, הבנק העולמי, קרן המטבע הבינלאומית היא המלווה הציבורי הגדול ביותר של קרנות בעולם. זוהי סוכנות מיוחדת של האו"ם והיא מנוהלת על ידי 186 המדינות החברות שלה. החברות פתוחה לכל מדינה שמנהלת מדיניות חוץ ומקבלת את חוקי הארגון.

-> ->

קרן המטבע הבינלאומית אחראית ליצירה ותחזוקה של המערכת המוניטרית הבין-לאומית, המערכת שבה מתבצע תשלום בינלאומי בין המדינות. היא שואפת לספק מנגנון שיטתי לעסקאות מט"ח על מנת לטפח השקעות ולקדם סחר כלכלי גלובלי מאוזן.

כדי להשיג מטרות אלה, קרן המטבע הבינלאומית מתמקדת וממליצה על המדיניות המקרו-כלכלית של מדינה, המשפיעה על שער החליפין ועל תקציב הממשלה, הכסף וניהול האשראי. קרן המטבע הבינלאומית תעריך גם את הסקטור הפיננסי של המדינה ואת מדיניותה הרגולטורית, וכן מדיניות מבנית בתחום המקרו-כלכלה הנוגעת לשוק העבודה ולתעסוקה. בנוסף, כקרן, היא עשויה להציע סיוע כספי למדינות הזקוקות לתיקון פערים במאזן התשלומים. קרן המטבע הבינלאומית מופקדת אפוא בטיפוח הצמיחה הכלכלית ובשמירה על רמות גבוהות של תעסוקה בתוך מדינות.

-> ->

איך זה עובד? קרן המטבע הבינלאומית מקבלת את כספה ממכסות מכסות ששולמו על ידי המדינות החברות. גודלו של כל מכסת נקבע על ידי כמה כל ממשלה יכולה לשלם לפי גודל המשק שלה. המכסה בתורו קובעת את המשקל של כל מדינה יש בתוך קרן המטבע הבינלאומית - ומכאן זכויות ההצבעה שלה - כמו גם כמה מימון זה יכול לקבל מקרן המטבע הבינלאומית.

עשרים וחמישה אחוזים מהמכסה של כל מדינה משלמים בצורה של זכויות משיכה מיוחדות (SDRs), המהווה תביעה על המטבעות שמישמשים בחופשיות של חברי קרן המטבע הבינלאומית. לפני מערכת ה - SDR, מערכת ברטון וודס התבססה על שער חליפין קבוע, וחששה כי לא יהיו מספיק עתודות למימון הצמיחה הכלכלית העולמית. לכן, בשנת 1968, קרן המטבע הבינלאומית יצרה את ה- SDR, שהם סוג של נכס מילואים בינלאומי. הם נוצרו כדי להשלים את עתודות הבינלאומי של הזמן, שהיו זהב דולר דולר. ה- SDR אינו מטבע; היא יחידת חשבון שבאמצעותה יכולות המדינות החברות להחליף זה את זה כדי ליישב חשבונות בין-לאומיים.SDR יכול לשמש גם בתמורה מטבעות אחרים הנסחרות בחופשיות של חברי קרן המטבע הבינלאומית. מדינה יכולה לעשות זאת כאשר יש לה גירעון וזקוקה למטבע חוץ נוסף כדי לשלם את התחייבויותיה הבינלאומיות.

הערך של SDR טמון בעובדה שחברות החברות מתחייבות לכבד את התחייבויותיהן להשתמש ולהתקבל SDR. כל מדינה חברה מקצה כמות מסוימת של SDRs בהתבסס על כמה המדינה תורמת לקרן (אשר מבוססת על גודל של כלכלת המדינה). עם זאת, הצורך SDRs פחתה כאשר הכלכלות הגדולות ירדו את שער החליפין הקבוע ובחרו שיעורי צף במקום. קרן המטבע עושה את כל החשבונאות שלה ב SDRs, והבנקים המסחריים לקבל חשבונות הנקובים SDR. ערך ה- SDR מותאם מדי יום לסל של מטבעות, הכולל כעת את דולר ארה"ב, הין היפני, האירו והליש"ט.

ככל שהמדינה גדולה יותר, כך תרומתה גדולה יותר; כך U. S. תורם על 18% מכלל מכסות בעוד איי סיישל לתרום צנוע 0. 004%. אם נקרא על ידי קרן המטבע הבינלאומית, מדינה יכולה לשלם את שאר המכסה שלה במטבע המקומי שלה. קרן המטבע יכולה גם ללוות כספים, אם יש צורך, תחת שני הסכמים נפרדים עם המדינות החברות. בסך הכל, יש לו 212 מיליארד SDR (290 מיליארד דולר) במכסות ו SDR 34 מיליארד דולר (46 מיליארד דולר) זמין ללוות.

IMF יתרונות
קרן המטבע הבינלאומית מציעה את עזרתה בצורה של מעקב, אשר היא מבצעת על בסיס שנתי עבור מדינות בודדות, אזורים הכלכלה העולמית כולה. עם זאת, מדינה יכולה לבקש סיוע כספי אם היא תמצא את עצמה במשבר כלכלי, בין אם נגרם על ידי זעזוע פתאומי למשק שלה או תכנון מקרוכלכלי ירוד. משבר פיננסי יביא פיחות חמור של המטבע של המדינה או דלדול משמעותי של עתודות החוץ של המדינה. בתמורה לסיוע של קרן המטבע הבינלאומית, מדינה נדרשת בדרך כלל לצאת לרפורמה כלכלית של קרן המטבע הבין - לאומית, הידועה גם בשם מדיניות ההתאמה המבנית (SAPs). (לקבלת מידע נוסף, ראה האם קרן המטבע הבינלאומית יכולה לפתור בעיות כלכליות גלובליות? )

ישנם שלושה מתקנים נוספים המיושמים על פיהם קרן המטבע יכולה להשאיל את כספה. הסכם סטנד-אפ מציע מימון של יתרת תשלומים לזמן קצר, בדרך כלל בין 12 ל -18 חודשים. מתקן הקרן המורחב (EFF) הוא הסדר לטווח בינוני שבאמצעותו מדינות יכולות ללוות סכום מסוים של כסף, בדרך כלל על פני תקופה של שלוש עד ארבע שנים. EFF שואפת לטפל בבעיות מבניות בתוך המקרו-כלכלה הגורמות לאיזון כרוני של אי-השוויון בתשלום. הבעיות המבניות מטופלות באמצעות רפורמת המגזר הפיננסי והמיסוי והפרטת המפעלים הציבוריים. המתקן הראשי השלישי המוצע על ידי קרן המטבע הבינלאומית ידוע בתור הפחתת העוני ואת מתקן הצמיחה (PRGF). כפי שהשם מרמז, היא נועדה לצמצם את העוני במדינות העניות ביותר של המדינות, תוך הנחת היסודות לפיתוח כלכלי. הלוואות מנוהלים עם ריבית נמוכה במיוחד.(לקריאה בנושא, לבדוק מהו מאזן התשלומים? )

קרן המטבע הבינלאומית מציעה גם סיוע טכני לכלכלות המעבר ב המעבר מ מתוכנן למרכזי לשוק הכלכלות לרוץ. קרן המטבע הבינלאומית מציעה גם קרנות חירום לכלכלות מתמוטטות, כפי שעשתה עבור קוריאה במהלך המשבר הפיננסי בשנת 1997 באסיה. הקרנות הוזרקו לרזרבות החוץ של קוריאה כדי להגדיל את המטבע המקומי, ובכך לסייע למדינה להימנע מפיחות מזיק. קרנות חירום יכול גם להיות מושאל למדינות אשר מתמודדים עם משבר כלכלי כתוצאה של אסון טבע. (כדי לראות טוב יותר כיצד כלכלות להפוך את המעבר מלהיות מדינה לרוץ לשווקים חופשיים, ראה כלכלה של המדינה: מתוך פרטי לציבור .)

כל המתקנים של קרן המטבע שואפים ליצור פיתוח בר קיימא בתוך מדינה ולנסות ליצור מדיניות שתתקבל על ידי האוכלוסייה המקומית. עם זאת, קרן המטבע אינה סוכנות סיוע, ולכן כל ההלוואות ניתנות על המדינה כי המדינה ליישם את SAPs ולהפוך אותו בראש סדר העדיפויות להחזיר את מה שהיא לווה. נכון לעכשיו, כל המדינות הנמצאות תחת תוכניות קרן המטבע הבינלאומית מפתחות, מדינות מעבר ומתעוררות (מדינות שהתמודדו עם משבר פיננסי).

לא לכולם יש את אותה דעה כי קרן המטבע הבינלאומית משאיל את הכסף שלה עם "מחרוזות המצורפת" בצורה של SAPs שלה, אנשים רבים וארגונים מתנגדים בתוקף את פעילותה. לטענת קבוצות האופוזיציה, ההתאמה המבנית היא אמצעי לא דמוקרטי ולא אנושי של קרנות השתלמות למדינות הנתונות לכישלון כלכלי. מדינות החוב לקרן המטבע הבינלאומית מתמודדים לעתים קרובות עם הצורך לשים חששות פיננסיים לקראת אלה חברתי. לכן, על ידי כך שנדרש לפתוח את כלכלותיהם להשקעות זרות, להפריט מפעלים ציבוריים ולקצץ בהוצאות הממשלה, מדינות אלה סובלות מחוסר יכולת לממן כראוי את תוכניות החינוך והבריאות שלהן. יתר על כן, חברות זרות לעתים קרובות לנצל את המצב על ידי ניצול של עבודה זולה המקומית תוך התייחסות לא לסביבה. קבוצות המתנגדים אומרים שתוכניות מעובדות באופן מקומי, עם גישה עממית יותר לפיתוח, יספקו הקלה רבה יותר לכלכלות אלו. מבקרי קרן המטבע אומרים כי, כפי שהיא עומדת כעת, קרן המטבע הבינלאומית רק מעמיקה את הקרע בין עשירים לעמים העניים של העולם.

אכן, נראה כי מדינות רבות לא יכול לסיים את הספירלה של החוב פיחות. מקסיקו, אשר עוררה את "משבר החוב" הידוע לשמצה ב -1982, כאשר הודיעה כי היא עומדת על סף פירעון על כל חובותיה בעקבות מחירי הנפט הנמוכים בעולם והריבית הגבוהה בשווקים הפיננסיים הבינלאומיים, עדיין לא הוכיחה את יכולתה כדי לסיים את הצורך שלה קרן המטבע ומדיניות ההתאמה המבנית שלה. האם זה בגלל מדיניות אלה לא היו מסוגלים להתמודד עם שורש הבעיה? יכול להיות יותר פתרונות עממיים להיות התשובה? שאלות אלה אינן קלות. ישנם, עם זאת, במקרים מסוימים שבהם קרן המטבע נכנס ויוצא פעם זה עזר לפתור בעיות.מצרים היא דוגמה למדינה שהתחילה את תוכנית ההתאמה המבנית של קרן המטבע הבינלאומית, והצליחה לסיים אותה.

השורה התחתונה
מתן סיוע בפיתוח הוא מאמץ מתפתח ודינמי. בעוד שהמערכת הבינלאומית שואפת ליצור כלכלה גלובלית מאוזנת, עליה לשאוף לענות על הצרכים והפתרונות המקומיים. מצד שני, אנחנו לא יכולים להתעלם מהיתרונות שניתן להשיג על ידי למידה מאחרים.