בחירה בין שני אלה bellwethers לא קל מנקודת מבט השקעה. יש עובדה אחת מעניינת מאוד, עם זאת, עושה את אחד הבנקים האלה / ברוקרים השקעות מושך יותר מאשר אחרים. הבה נתחיל על ידי מבט בנק אוף אמריקה של אמריקה (BAC BACBank of America Corp. 18% 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (לפרטים נוספים, ראה: מדריך התעשייה: תעשיית הבנקאות .)

בנק אוף אמריקה

52 שבועות מחיר: $ 14. 37 - 18 דולר. 21 (נכון ל -3 במרץ 2015)

נפח ממוצע: 96, 245, 400

תשואה דיבידנד שנתית: 1. 30%

שווי שוק: 169 מיליארד דולר

נגרר P / E: 45. 69 (ממוצע בתעשייה 14 49)

תשואה על ההון: 2. 03%

עמדה קצרה: 0. 80%

ברבעון הרביעי של 2014 דיווח בנק אוף אמריקה על רווח נקי של 3 $. 1 מיליארד דולר לעומת 3 $. 4 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. זה היה על הכנסות של $ 19 מיליארד דולר לעומת 21 $. 7 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הנה הסיבות לירידה: (לפרטים נוספים, ראה: ניתוח דוחות כספיים של הבנק .)

• האצת הפחתת פרמיית אג"ח בני"ע חוב בתיק החברה עקב ריביות נמוכות.

• פעם אחת תשלום של 497,000,000 $ עבור אימוץ מימון הערכות שווי על נגזרים uncallateralized בשווקים הגלובליים.

• 129 מיליון דולר בהפסדי ניכוי שווי חוב נטו (DVA) הקשורים להידוק מרווחי האשראי של החברה.

• רווחים קטנים יותר ממכירת חובות חוב והון עצמי, הכנסות בנקאיות משכנתא נמוכות ורווחי מסחר נמוכים יותר.

הוגן מספיק, אבל זה עדיין מניב הכנסות יותר ממיליארד דולר קצר של רבעון לפני שנה. למרבה המזל, היו גם תוצאות חיוביות ברבעון הרביעי:

• מקורן 15 מיליארד דולר במשכנתאות למגורים והלוואות להון ביתי.

• 1. 2 מיליון כרטיסי אשראי שהונפקו, 67% ללקוחות קיימים (מוכיח עסקים חוזרים).

• הועבר שיא של $ 2. 1 מיליארד דולר בניהול דמי ניהול בעושר העולמי וניהול השקעות.

• הלוואות בנקאות עולמית גדל 1. 2% ל 3 $. 1 מיליארד דולר בשנה.

• מקורות נזילות עודפים בעולם גדל ב -63 מיליארד דולר בשנה לעומת שיא של 439 מיליארד דולר.

בנק אוף אמריקה התמקדה לאחרונה בהפחתת הוצאות ובפתרון הליטיגציות החשובות ביותר שלה. (לפרטים נוספים, ראה: מה מניע את בנק אוף אמריקה מכאן?

מורגן סטנלי (MS MSMorgan Stanley49 39. 50% Created with Highstock 4. 2. 6 )

52 שבועות מחיר: $ 35. 93-36 דולר. 43

נפח ממוצע: 10, 685, 200

תשואה דיבידנד שנתית: 1. 10%

שווי שוק: 70 מיליארד דולר

עקבות P / E: 12 05

תשואה להון: 8 88%

משרה קצרה: 1. 40%

הכנסות הרבעון הרביעי של מורגן סטנלי הגיעו בשנה אחת ברציפות, אך הרווח המדולל למניה השתפר ל- $ 0.47 לעומת $ 0. 02. להלן נקודות מפתח פשוטות מהרבעון: (לפרטים נוספים, ראה: מורגן סטנלי לאגס Q4 רווחים על הכנסות מסחר נמוכות יותר - בלוג אנליסטים .)

• הטבת מס של $ 1. 4 מיליארד דולר (הקשורים ארגון מחדש של ישות משפטית).

• הוצאות פיצוי גבוהות של $ 1. 1 מיליארד דולר.

• הכנסות שליליות בסך 468 מיליון דולר ממימון הערכות שווי.

• הוצאות משפטיות של 284 מיליון דולר.

• מדורגת מס '1 בהנפקות הראשונות לציבור.

• מדורגת מס '2 במיזוגים ורכישות גלובליים.

• הכנסות ניהול עושר של 3 $. 8 מיליארד דולר, שיא.

• תזרימי נכס המבוססים על עמלות בסך 21 מיליארד דולר.

• דווח על תנאי שוק מאתגרים במכירות ומסחר קבועים (מסמן רגישות לתנאי שוק רחבים יותר, כפי שניתן לראות בציטוט שלהלן).

יו"ר ומנכ"ל, ג'יימס פ גורמן, אמר את הדברים הבאים בשיחת הוועידה האחרונה של החברה: "הביצועים הכוללים הושפעו מתנאי השוק הקשים של הרבעון הרביעי. "

בחירת זוכה

בנק אוף אמריקה הוא חברה גדולה יותר, אשר אמורה להוביל גמישות רבה יותר עבור המניות במהלך השווקים הקשים, אבל זה לא היה המקרה. אם מסתכלים על שתי המניות מאז ינואר 1993, שני דברים בולטים. האחד, המניות של מורגן סטנלי העריכו 329. 04% לעומת 137. 68% עבור בנק אוף אמריקה. שניים, המניה של מורגן סטנלי נוטה לצבור הרבה יותר בשווקי השור, אך היא שומרת על אותה רמה כמו בנק אוף אמריקה בזמנים קשים.

השורה התחתונה

למרות בנק אוף אמריקה להיות חברה גדולה יותר ומציעה תשואה מעט גבוה יותר, אם אתה מסתכל על השוואה זו על בסיס היסטורי, מורגן סטנלי כבר השקעה טובה יותר. זה, עם זאת, אינו מבטיח כי זה יהיה השקעה טובה יותר קדימה. (לפרטים נוספים, ראה: ברוקרים מסחר מקוון: בחירת ברוקר .)

דן מוסקוביץ אין שום עמדות BAC או MS.