סכום כסף זה לא אותו דבר מתקופה אחת לאחרת בזמן. לדוגמה, אם זכית 500 $ בהגרלה לפני 50 שנה היית עשיר יותר מאשר אם היית זוכה בו אתמול. כלל זה משקף את עוצמת הריבית המצטברת.

כדי להעריך את הרווחיות של פרוייקט השקעות, תוכל להשתמש בערך הנוכחי נטו (NPV). NPV הוא חישוב של תשואת מזומנים נטו כי הפרויקט צריך להשיג בדולרים של היום, בהתחשב בערך הכסף לאורך זמן. למרות שניתן לחשב NPV עם פונקציות מתמטיות קונבנציונאלי, Excel יש פונקציה ייעודי לחשב NPV.

המאמר שלהלן מסביר כיצד להשתמש בפונקציה זו במקרה של חישוב NPV עם תזרימי מזומנים הנאספים באותן תקופות בכל שנה (סוף תקופה) ובמקרה של חישוב NPV עם תזרימי מזומנים הנאספים באותן תקופות בכל שנה (אך בתחילת התקופה) ובמקרה של חישוב NPV עם תזרימי מזומנים המתרחשים בתקופות שונות.

אם ניקח 500 $ לפני 50 שנה והיית שם את כל הכסף הזה ברכב השקעה עם תשואה שנתית של 5%, היית בכיס $ 5. 733 היום, או $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

חישוב הערך הנוכחי של סכום שיתקבל בעתיד נקרא הנחה. כאשר מחושב הערך העתידי של סכום נוכחי, הוא נקרא באותיות רישיות. (לקריאה הקשורה, ראה גם:

ערך זמן של כסף: קביעת העתיד שלך שווה .) - <->

העקרון של NPV

כדי לחשב את NPV של פרויקט השקעה, עליך לשקול את הערך הנוכחי של כל קבלות במזומן ואת כל התשלומים במזומן הקשורים לפרויקט. באופן כללי, אם התוצאה גדולה מ -0 $, אנו מקבלים את הפרויקט. אחרת, אנו בוחרים להוריד אותו. במילים אחרות, מימוש פרויקט עם NPV גדול מ 0 $ יוסיף ערך של החברה.

הבחירה בשיעור ההנחה קשורה בדרך כלל לרמת הסיכון של הפרויקט. אם פרויקט זה שווה לסיכון הממוצע של החברה, אנו יכולים להשתמש בעלות הממוצעת המשוקללת של ההון העסקי.

לכן, אם ניקח את לוח תזרימי המזומנים הקשורים לפרויקט השקעות:

.

ואם אנו מניחים שיעור הנחה של 10% וחיי תוחלת חיים של 15 שנים, זה מה שנקבל:

נוסחת הערך הנוכחי נטו של Excel:

NPV

= - $ 232, 000 + $ 38, + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -2 ^{+ $ 38, 800 (1 + 0, 10) > 3} + … + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ¹⁵ NPV ^{= $ 63, 116} משמעות הדבר היא כי על ידי בחירה להקצות $ 232, 000 היום להחליף את המכונה, החברה תחווה צמיחה של 63 $, 116. ^{תזרים מזומנים בסוף השנה}

במקרה ותזרימי המזומנים נאספים תמיד באותו תאריך בכל שנה - תום תקופה - אתה יכול פשוט להשתמש בפונקציה NPV הבסיסית של Excel.פונקציה זו, כפי שמתואר להלן, דורשת שני פרמטרים: הראשון הוא שיעור ההיוון והשני הוא טווח תזרים המזומנים. (לקבלת מידע נוסף, ראה: שפר את ההשקעה שלך עם Excel

.)

- <->

תזרים מזומנים בתחילת התקופה במקרה ותזרימי המזומנים מוחזקים תמיד באותו תאריך בכל שנה, אך קודם לכן, פשוט הכפל את NPV בשיעור (1 +) . אכן, הפונקציה הבסיסית של Excel מניחה שתזרימי המזומנים מתקבלים בסוף התקופה. באופן דומה, בתרחיש כזה, יש לשקול את הזרם הראשון בזמן 0, כך שנוכל פשוט להוציא את הפונקציה NPV ולהוסיף אותה ל- NPV של שלושה זרמים נוספים, אשר לאחר מכן יידון בסוף תקופת המזומנים אך עם פיגור של שנה (ראה דוגמה להלן). -> ->

זורם ברגעים שונים בזמן <599> לבסוף, אם אתה מנסה לחשב NPV של פרויקט שיוצר תזרימי מזומנים ברגעים שונים בזמן, עליך להשתמש בפונקציה XNPV, הכוללת שלושה פרמטרים: הראשון הוא שיעור ההיוון, השני הוא סדרה של תזרים מזומנים והשלישי הוא טווח התאריכים שבהם תזרימי המזומנים מתקבלים בזמן.

Excel עושה חישוב NPV מהירה (יחסית) קל.