תחנת הכוח של Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD BUDAB InBev120 58-0 95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) המיתון הגלובלי בשנת 2009, כאשר InBev האירופי רכש בארה"ב מבוסס Budweiser יצרנית Anheuser בוש. העסקה תאפשר ל- AB InBev להרחיב את טווח ההגעה לשוק האמריקאי, בעוד ששתי החברות ייהנו מחיסכון בעלויות ומרווח המשתמע מהמיזוג. באוקטובר 2016, רכש לובן, בלגיה מבוססי מגה-בואר, את סאבמילר בעסקה בשווי של 100 מיליארד דולר, מה שמבטיח את מקומה כחברת הבירה הגדולה ביותר בעולם.

לאחר תקופה של כשמונה שנים ברציפות של השיפוע המתמשך, המשקה הרב-לאומי והבשלני ראתה את המניה ירדה בכ -13%. 5% במהלך ששת החודשים האחרונים, נסגרה במחיר של 109 דולר . 26 למניה ביום שישי. האם ברואר החזק ביותר בעולם, עם נתח של כמחצית בשוק U.s ו 30% מכלל ברחבי העולם, לאבד את הרגליים? או האם הקאמבק הוא בהכרח על הברז לאחר חיסרון לטווח קצר?

-> ->

Q3 אכזבה

הרווחים ברבעון השלישי שלחו את BUD לירידה מתמשכת באוקטובר האחרון, שכן המשרד ייחס תוצאות חלשות לגורמים מאקרו-כלכליים שאינם בשליטתו. המבשלת הרב-לאומית רשמה רווח נקי של 2%, בעוד אנליסטים חזו עלייה של 4%. רווחים מתואמים על בסיס למניה של $ 0. 83 ברבעון השלישי היווה ירידה של 18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והסתכם ב -1 דולר. 19 לרבעון. מכירות ברבעון השלישי של 11 דולר. 11 מיליארד דולר שיקפו 2. ירידה של 3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לעומת 11 דולר. 4 מיליון הערכות קונבנציונליות של אנליסטים שנסקרו על ידי המחקר של זק. א.ב. Inbev קיצצה גם את הכנסותיה לשנה הקרובה, ואינה מצפה עוד לצמיחת ההכנסות שלה על האינפלציה לשנה.

-> <->

כיצד ברוקר הגדול ביותר בעולם ערימות

על יחס מחיר לרווחים של 58. 30, BUD נראה יקר לעומת יריבים Molson Coors מבשל ושות '(TAP

TAPMolson Coors Brewing Co78 89 1. 09% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), עם P / E של 91, 91 ו מבוגר בוגר מבוגר בוסטון באר בע"מ (SAM SAMBoston באר Inc172. 95-0 32% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ב 25. 50. מבשלת בירה של בוסטון יש גם פגע תיקון גס, לראות ירידה במלאי שלה כמעט 20% (YOY), כפי שמתחילה רבעון רביעי האחרון, מיוחסת לשוק מלאכה "מרוכך" וביקוש הולך ופוחת לבירת הדגל של סמואל אדמס. עם זאת, זה לא כל חדשות רעות עבור brewers, כמו כמה מתחרים אחרים BUD נראה לספר סיפור אחר דרך מסלולי הצמיחה שלהם.

בשנת 2016, החברה שבסיסה בשיקגו רשמה מכירות מרשימות של 200% ל -11 מיליארד דולר. מותג קטן מבשל, פורטלנד, עפרה.-Based Craft Brew Alliance Inc. (BREW

BREWCraft Brew Alliance ->> 35-0 86% Created with Highstock 4. 2. 6 ), עם יחס P / E מזעזע של 340 יש הרבה כדי לעודד את השנה, כמו המשקיעים בטוחים מילניום צימאון "לחלוט אותנטי אותנטי" הסיע את המניה 90% גבוה יותר. החברה touts תוויות כגון Kona, האחים Widmer, Redhook ו Omission מותגי בירה. (ראה גם: ברואר רווחים לוקח מכה על Craft-Beer מנהיג .) AB InBev: גם גדול מדי נכשל?

אלה שורי על מניות של Inbev לב את כוח המשיכה של הביקוש U. בירה הבירה, הולך לשום מקום בקרוב. דוח שנערך לאחרונה על ידי AYTM שוק מחקר מצא 46. 4% מהאמריקנים בקביעות לקנות בירה, מעל היין ב 36. 1% ו משקה ב 30. 2%.

יתר על כן, לקוחות פוטנציאליים הם חזקים עבור הרחבת AB Inbev לתוך העולם המתפתח. הרכישה האחרונה של החברה של SABMiller תכפיל את המותגים הרב-לאומיים של החברה ותרחיב את מעמדה לשווקים מתפתחים כמו אפריקה ודרום אמריקה. רכישת 100 מיליארד דולר נתנה ל- AB InBev שליטה על תשעה מתוך 30 שוקי הבירה המובילים בעולם, כולל פולין, דרום אפריקה, קולומביה ואוסטרליה.

בעוד שחולשה ברובע השלישי של בלגיה מבוססת על ירידה בברזיל, השוק השני בגודלו של AB Inbev, האזור נחשב לאחד ממנהלי הצמיחה ארוכי הטווח של החברה. אם ברזיל עושה קאמבק מתקופה של אינפלציה גבוהה וירידה בתמחור הסחורות, AB InBev ממוקמת כדי להרוויח מכלכלה של מעל 200 מיליון שותי בירה פוטנציאליים, שם היא מחזיקה 64% מהשוק. באופן דומה, סוגיות כלכליות קצרות טווח באפריקה, ופגיעות של עובדים בקולומביה, שם BUD מחזיק 98% מהשוק, שקלו על הרווחים של AB InBev. סביר כי תפנית בשווקים אלה בשנים הקרובות תספק דחיפה לקו העליון של המגאברואר.

משקיעים בעלי הכנסה גבוהה מצביעים על תשואת הדיבידנד של 8%, הנתמכת על ידי 10 מיליארד דולר בשנה בתזרים מזומנים חופשי. למרות השפל בטווח הקצר, BUD יצרה תשואה של 23% על ההון העצמי בחמש השנים האחרונות. המשקיעים לטווח ארוך tout המותג הבינלאומי של החברה ידוע, מאחורי תחנת כוח רב לאומית עם יותר מ 200, 000 עובדים ביותר מ -100 מדינות ברחבי העולם.

גדול מכדי להיכשל? המשקיעים צריכים לקבל תחזית ברורה יותר לגבי העתיד של יצרנית הבירה הגדולה בעולם כפי שהיא אמורה לרשום ברבעון הרביעי של הרווחים ב -2 במרץ.