תוכן עניינים:
- יחס החוב / הון (D / E) מראה עד כמה החברה ממונפת ביחס לערך בספרים של ההון העצמי. הגדלת D / E יחס יחד עם ערכי מינוף אחרים יכולים להצביע על בעיות החברה עלולה להתמודד עם לשלם את חובותיה. בשנים 2010 עד 2014, סלגן נשאה כמות סבירה של חבות שהביאה ליחס ממוצע של D / E. 53 אולם, בשנת 2015, החברה הכפילה את רמות החוב שלה מ - 7 דולר. 4 מיליארד בשנת 2014 ל 15 $. 5 מיליארד דולר, נכון ל 30 בספטמבר 2015. זה הביא D / E יחס ספייק מ 0. 96 בשנת 2014 ל 2. 66 נכון ל 30 ספטמבר 2015. הסיבה העיקרית מאחורי המינוף גדל היה הרכישה של החברה של Receptos, Inc באוגוסט 2015, אשר אפשרה Celgene להוסיף מוצרים נוספים אימונולוגיה הפה לתיק המוצרים שלה.
- הרווח התפעולי של Celgene נקבע על במידה רבה על ידי המכירות הקיימות שלה של תרופות מחקר ופיתוח (מו"פ) הוצאות. מ -2010 ל -12 החודשים האחרונים שהסתיימו ב -30 בספטמבר 2010, ההכנסות של סלגן גדלו מ -3 דולר. 6 מיליארד דולר על 8 $. 8 מיליארד דולר, בעוד הוצאות מו"פ שלה עלה מ 1 $. 1 מיליארד ל 3 $. 5 מיליארד דולר. בגלל מאמצי המו"פ לשאת הרבה חוסר ודאות, הרווחים התפעוליים של החברה עשויים להמשיך להשתנות.כמו כן, הרווח התפעולי של Celgene צפוי להשתפר בעתיד משום שהרבלימייד לא הגיע לשיא המכירות שלו. עם זאת, החברה עומדת בפני צוק פטנטים בסביבות שנת 2022, עם פקיעת הגנת הפטנטים של Revlimid. זה לבד מציג הרבה חוסר ודאות במרווח התפעולי של החברה, אם המאמצים של R & D של סלגן ורכישות לא יחליפו ירידה במכירות Revlimid.
- ה- ROIC של החברה צנח בשנת 2015 כתוצאה מהנחה של רמות חוב גבוהות יותר מרכישות ומאותם שולי רווח תפעולי לאחר מס. עם זאת, רכישות של Celgene תרמו באופן חיובי לחפירה הכלכלית של החברה, ועליה להוביל למכירות גבוהות יותר כאשר המוצרים שלה יגיעו לשלבי המסחור.
CELGCelgene Corp100 04 + 1 87% Created with Highstock 4. 2. 6 ) היא חברה לביוטכנולוגיה משולבת המפתחת ו מוכרת טיפולים לטיפול במחלות אונקולוגיות ומחלות דלקתיות באמצעות ויסות גנים וחלבון. Celgene ידועה ביותר עבור שובר הקופות שלה Revlimid, אשר מטפל מיאלומה נפוצה. למרות הגידול המשמעותי במחלה זו ברחבי העולם, סלגן מראה יותר מדי הסתמכות על תרופה אחת, והחברה התחייבה מספר רכישות לגוון את תיק התרופות שלה עם טיפולים אימונו-אונקולוגיים. -> ->
יחס החוב / הוןיחס החוב / הון (D / E) מראה עד כמה החברה ממונפת ביחס לערך בספרים של ההון העצמי. הגדלת D / E יחס יחד עם ערכי מינוף אחרים יכולים להצביע על בעיות החברה עלולה להתמודד עם לשלם את חובותיה. בשנים 2010 עד 2014, סלגן נשאה כמות סבירה של חבות שהביאה ליחס ממוצע של D / E. 53 אולם, בשנת 2015, החברה הכפילה את רמות החוב שלה מ - 7 דולר. 4 מיליארד בשנת 2014 ל 15 $. 5 מיליארד דולר, נכון ל 30 בספטמבר 2015. זה הביא D / E יחס ספייק מ 0. 96 בשנת 2014 ל 2. 66 נכון ל 30 ספטמבר 2015. הסיבה העיקרית מאחורי המינוף גדל היה הרכישה של החברה של Receptos, Inc באוגוסט 2015, אשר אפשרה Celgene להוסיף מוצרים נוספים אימונולוגיה הפה לתיק המוצרים שלה.
למרות העלייה בשיעור D / E של Celgene הוא פתאומי ואולי נראה מטריד, המשקיעים צריכים להסתכל על מדדים אחרים כדי לברר אם החברה מסוגלת לשרת את רמות החוב שלה. כמו כן, כדי לממן את הרכישה Receptos, סלגן הנפיקה פתקים בכירים, כי יש לפדיון תאריכים בין 2018 ו 2045 עם לא יותר מ 2 $. 5 מיליארד דולר מתבגרים בשנה אחת. עם תזרים מזומנים תפעולי חזק, Celgene סביר לחוות בעיות לשלם את החוב הולך קדימה.
מרווח התפעול
המרווח התפעולי הוא מדד שימושי המאפשר למשקיעים להעריך את יכולת החברה לייצר רווחים תפעוליים ביחס למכירותיה. בין 2005 ל 2014, פער התפעול של סלגן נע בין 64. 94% בשנת 2008 ל 32. 84% בשנת 2014. לאחרונה, הרווח התפעולי של החברה עמד על 23. 99% לתקופה של 12 החודשים האחרונים שהסתיימו ב -30 בספטמבר 2015.הרווח התפעולי של Celgene נקבע על במידה רבה על ידי המכירות הקיימות שלה של תרופות מחקר ופיתוח (מו"פ) הוצאות. מ -2010 ל -12 החודשים האחרונים שהסתיימו ב -30 בספטמבר 2010, ההכנסות של סלגן גדלו מ -3 דולר. 6 מיליארד דולר על 8 $. 8 מיליארד דולר, בעוד הוצאות מו"פ שלה עלה מ 1 $. 1 מיליארד ל 3 $. 5 מיליארד דולר. בגלל מאמצי המו"פ לשאת הרבה חוסר ודאות, הרווחים התפעוליים של החברה עשויים להמשיך להשתנות.כמו כן, הרווח התפעולי של Celgene צפוי להשתפר בעתיד משום שהרבלימייד לא הגיע לשיא המכירות שלו. עם זאת, החברה עומדת בפני צוק פטנטים בסביבות שנת 2022, עם פקיעת הגנת הפטנטים של Revlimid. זה לבד מציג הרבה חוסר ודאות במרווח התפעולי של החברה, אם המאמצים של R & D של סלגן ורכישות לא יחליפו ירידה במכירות Revlimid.
תשואה על ההון המושקע
התשואה על ההון המושקע (ROIC) מראה למשקיעים כמה חברה הרוויחה ברווחים על ההון שלה, המהווה את סכום החוב נטו של החברה ואת ערכה הפנקסני של ההון העצמי. ROIC גבוה ממחיר ההון של החברה עולה כי הצמיחה של החברה מסוגלת לספק תשואות עודפות לבעלי המניות המשותפים שלה. בין 2010 ל 2014, ROIC הממוצע של Celgene היה כ - 16%. במשך 12 החודשים האחרונים, Celgene הראה ROIC של 10. 9%.
ה- ROIC של החברה צנח בשנת 2015 כתוצאה מהנחה של רמות חוב גבוהות יותר מרכישות ומאותם שולי רווח תפעולי לאחר מס. עם זאת, רכישות של Celgene תרמו באופן חיובי לחפירה הכלכלית של החברה, ועליה להוביל למכירות גבוהות יותר כאשר המוצרים שלה יגיעו לשלבי המסחור.