האם אתה מעוניין להשקיע במגזר המתגאה תשואות היסטוריות גבוהות מהממוצע, תשואות חזקות על הון, הגבלות ממשלתיות על התחרות ועל מוצרים שיכולים להיות חיוניים לשמירה על איכות החיים של אנשים? האם אתה עדיין מעוניין אם ידעת שיש הוצאות פיתוח ענקיות, שיעור כישלונות גבוה, זרם קבוע של מתחרים פוטנציאליים וגוף רגולטורי פדרלי שמכבד סטנדרטים קפדניים ולפעמים שרירותיים?
אין ספק כי הטכנולוגיה הרפואית מציעה את כל האמור לעיל למשקיעים. השאלה, אם כי, מה המשקיעים צריכים לדעת כדי לנצל את הטוב ביותר של ההזדמנויות במגזר. אמנם אין ערבויות ודאי ואין קיצורי דרך סביב בדיקת נאותות (DD), יש כמה עצות שיכולות לעזור לך לקבל החלטות השקעה טובה יותר במגזר הדינמי הזה. המשך לקרוא כדי לגלות מה הם.

-> <->

חפש חדשן, לא עוקב
כאשר שוקלים פוטנציאל השקעה טכנולוגית רפואית, זה בדרך כלל טוב יותר לחפש חברה המוקדש טכנולוגיות חדשות וחדשנות. מוצרים חדשים בדרך כלל מציעים ביצועים טובים יותר (תוצאות טובות יותר עבור המטופל, קל יותר לרופא להשתמש וכן הלאה), ושיפורים אלה בדרך כלל הפקודה מחיר פרימיום כונן בשוק משמרות למוצר החדש. ( ציפיות גדולות: חיזוי צמיחה במכירות יכול לספק טיפים על חיזוי רווחים בנתח השוק.)

-> ->

הדרך הטובה ביותר להעריך אם חברה מסוימת מתמקדת בחדשנות היא להסתכל על צינור המוצרים של החברה ואת המחקר והפיתוח (מו"פ) המאמצים. חברות קטנות הן בדרך כלל מאוד מלפנים על הפרויקטים כרגע בעיצומו (לעתים קרובות זה הדבר היחיד וניהול יש לדבר עם המשקיעים), אבל חברות גדולות לא לעתים קרובות לחשוף מידע רב. במקרים אלה, נסה את כלל האצבע - אם חברה מוציאה פחות מ -10% מההכנסות שלה על מו"פ, להיות חשוד. (לקריאה בנושא, ראה מה עדיף: דומיננטיות או חדשנות? ו קונה למו"פ .)

-> <->

אל תזיז את הפרטים
אין צורך בידע מקצועי ברמה מקצועית בהשקעה של מד-טק. למעשה, אפילו למומחים הרפואיים החכמים ביותר יש תיעוד מעורב כאשר מדובר בראיית העתיד של הטכנולוגיה הרפואית, כך שהמשקיעים לעולם לא ירגישו מאוימים על ידי "מומחה רפואי" המתבונן במלאי מסוים או בטיפול. (קרא על כאשר מידע פנימי יכול להיות רווחי ב האם מבפנים יכולים לעזור לך לעשות עסקאות טובות יותר? כדאי בהחלט לקרוא על מחלות או תנאים כי מוצרי החברה לטפל (או מתכוונים לטפל ), והאינטרנט מציע שפע של מידע על כמעט כל מצב רפואי המהווה הזדמנות שוק קיימא.מאת עמיתים ביקורת ניירות עיתון לבלוגים בודדים המטופל, כל משקיע יכול לקבל תחושה של גורמי נהיגה לטיפול בכל מצב רפואי.

להבין את מחזור החיים

יש כמה נקודות מפתח במחזור החיים של חברת הטכנולוגיה המתקדמת, ולכל שלב יש השלכות מסוימות למשקיע.
חברות ההזנק עומדות בפני שנים של הפסדים ותזרימי מזומנים, כאשר ההנהלה מנסה להוביל מוצרים חדשים באמצעות ניסויים קליניים, באמצעות ה- Food and Drug Administration (FDA) והולכת לשוק. כאן, את כמות המזומנים על המאזן, את היעילות של המוצר ואת הכנות של צוות הניהול הם קריטיים. בהנחה שהנתונים הקליניים חיוביים, החברה תתייצב בסופו של דבר מול ה- FDA והחלטת האגודלים ומעלה. (קראו את

מדידת יצרני הרפואה לקבלת מידע נוסף.) אם חברה מאשרת את אישור ה- FDA, השלב הבא הוא השקת השיווק ומרממת המכירות. הנה זה קריטי עבור החברה יש צוות שיווק מוצק (או שותפות) במקום. חפש צמיחה חזקה המכירות הראשונית, אבל לא מצפה רווחים עדיין. (למד כיצד יעיל שיווק יוצר יתרון תחרותי ב

פרסום, תנינים ומוצבים .) ברגע שהחברה משיגה רווחיות, המשחק משתנה. במילים פשוטות, מעט מאוד חברות טכנולוגיה מעורבת אי פעם לתוך שחקנים גדולים, עצמאיים. על פי רוב, חברות נרכשות או מנסה לתפוצץ את עצמם על ידי פנייה רכישות. כלומר, המשקיעים צריכים לשמור על זהירות על עסקאות ולהיזהר חברות לשלם יותר מדי בניסיון שלהם לגדול באמצעות רכישות. (למידע נוסף על מדידת הרווחיות, קרא את

בדיקת הרווחיות עם ROCE .) עבור אותן חברות שמקימות את עצמן כשחקניות גדולות עצמאיות, מחזור החיים כאן הוא מוכר למשקיעים: תהליך מתמשך של ניהול העסק הקיים, מציגה מוצרים חדשים רועה את הצמיחה של בעלי המניות ערך. (קרא עוד על החשיבות של ערך לבעלי המניות לחברות ב

למה חברות טיפול על מחירי המניות שלהם? ) אל תשכחו את הממשלה

אם יש גורם סיכון הטכנולוגיה הרפואית של לא משותף לחברות אחרות, זה תפקיד משמעותי של הממשלה ברמות רבות של עסקים.
בתור התחלה, ה- FDA קובע באופן יעיל אם חברה יכולה לעשות עסקים ב U. לפני המכשיר יכול להיות נמכר באופן חוקי, ה- FDA צריך לאשר את המכירה שלה. אמנם לא כל אישורי המוצר דורשים ניסויים קליניים יקרים, רוב המוצרים המניבים צמיחה משמעותית בהכנסות עבור המגזר דורשים נתונים משמעותיים על יעילות ובטיחות לפני ה- FDA מתיר המכירה שלהם. (קרא על החשיבות של נתוני ניסוי קליני ב

השקעה במגזר הבריאות .) כדאי גם לציין כי האישור אינו מסיים את הסיפור; ה- FDA דורש ניטור ודיווח מתמשך והוא יכול להזמין התקנים מחוץ לשוק אם סכנות נסתרות לחשוף את עצמם בשנים שלאחר מכן.

למרות שזה אולי נראה פשוט, ה- FDA יש מנדט זה דורש שזה יהיה רגיש למגוון של גורמים.הסוכנות חייבת להגן על שלומם של הציבור הרחב, אך ההתאמה הנכונה בין הסיכון לתגמול של מכשיר או טיפול חדש היא סובייקטיבית. מסובך העניינים, את היחס של ה- FDA לגבי הסחר כי נראה נראה גאות ושפל לאורך זמן. המשקיעים יכולים למזער את הסיכונים לתיק שלהם על ידי בחירת חברות או שיש להם חבילת מוצרים מאושרים כבר בשוק, או שיש להם נתונים חזקים מאוד עבור מוצרים בפיתוח. (לקבלת עצות על הערכת חברות במצב זה, קרא

באמצעות DCF ביוטק הערכה .) הממשלה גם משחק תפקיד בקביעת אם חברות טכנולוגיה רפואית יכול לקבל תשלום עבור המכשירים שלהם ואת הטיפולים. Medicare היא גורם מרכזי כאשר מדובר על איך האמריקאים לשלם עבור שירותי הבריאות שלהם, ואם הממשלה מושך בחזרה כמה זה מוכן לשלם עבור טיפולים שונים או התקנים, זה יכול להיות השפעה גדולה על המגזר. למעשה, חברות הביטוח הפרטיות ייקח לעתים קרובות רמז ממה Medicare מחליטה כאשר הם יוצרים מדיניות הכיסוי שלהם. (לקבלת מידע נוסף על הכיסוי הפרטי, קרא את

רכישת ביטוח בריאות פרטי לקבלת מידע נוסף על Medicare, לבדוק מה זה כיסוי רפואי? ) קבל מתודולוגיה הערכה שונים

במילים פשוטות, את תקני ההערכה בטכנולוגיה רפואית הם קצת שונה. אם תסתכלו על רבים ממניות הטכנולוגיה הרפואית, כגון Alcon (סימול: ACL), סטרייקר, בוסטון סיינטיפיק (סימול: BSX) ומדטרוניק (סימול: MDT), תראו יחסים היסטוריים מעל ( ולפעמים גם מעל) את רמות S & P 500 השוררים, כולל:
יחס מחיר לרווחים

• יחס מחיר-ספר
• יחס מחיר-מכירה
• יחס מחיר-לתזרים-מזומנים < EV / EBITDA (EV = ערך הארגון)
• עם זאת, במניות הטכנולוגיה הרפואית יש בדרך כלל ביצועים טובים יותר במדד 500 & S & P 500 (S & P 500) של Standard & Poor, ועלה בצורה טובה יחסית בתקופות של ביצועים רחבים יותר בשוק. (לקבלת מידע נוסף בנושא זה, קרא את
• האם P / E יחס טוב תזמון שוק תזמון?

ו האם התיק שלך להכות את הסמן? זה לא כי יש aren "טיעונים לטובת הערכות יותר חזקים; זה ספורט תעשיית השוליים מעל הממוצע ואת התשואה על השקיעו הון (ROIC), לא חושש מתחרים גנריים ומציע מוצרים עם ביקוש די לא יציב. אחרי הכל, אדם עשוי להיות מסוגל לעכב קניית טלוויזיה חדשה או מכונית חדשה, אבל הם לא יכולים לעכב טיפול התקף לב או הירך שבורה עד שהכלכלה משתפרת. משקיעים חדשים לטכנולוגיה רפואית צריכים גם להבין כי לטוב ולרע, יחס המחיר למכירות הוא מדד נפוץ עבור מניות אלה (במיוחד ברמת הכובע הקטן וברמות הביניים). למעשה, מסחר במניות טכנולוגיה מתעוררות מתחת ליחס של 4 למכירות עשוי להיחשב כ"קנייה ", והמסחר מעל ל -8% עשוי להיחשב במחיר מופקע או לפחות יתר על המידה. (תסתכל על איך זה יחס יעיל יכול להיות מושפעים על ידי גורמים קריטיים מסוימים ב

השתמש מחיר למכירות יחסי ערך מניות

.) השורה התחתונה הטכנולוגיה הרפואית היא ענף דינמי, עם טכנולוגיות חדשות ומוצרים המתעוררים כמעט מדי שנה. משקיעים רבים להתבייש כי הם בטעות חושב שזה מסובך מדי, ולכן יש לעתים קרובות להתעלם הזדמנויות השקעה. אין ספק כי זה לוקח קצת עבודה כדי לעלות עד מהירות על חברות טכנולוגיה רפואית המניות שלהם, אבל לא יותר מאשר עבור כל ענף אחר. אם המשקיעים לנקוט בגישה שיטתית לחקור ולהעריך את המניות במגזר זה, הם צריכים למצוא כי השקעה בטכנולוגיה רפואית בהחלט בתוך היכולות של המשקיע הפרט.

לקריאה נוספת, ראה
מציאת מניות שטרם התגלו.